FTX 的崩潰是犯罪行為，而非意外

儘管最近幾週 Sam Bankman-cryptocurrency Fried 的企業被曝光為欺詐行為， CoinDesk 認為主流媒體和評論員經常未能向讀者提供對所發生事件的清晰分析。 《紐約時報》和《華爾街日報》等八月份的機構披露了有關該事件的許多重要細節，但它們似乎也經常淡化細節，以軟化班克曼的意圖和弗里德的責任。

現在很明顯 FTX發生了什麼 加密貨幣交易所和對沖基金 Alameda Research 涉及許多蓄意和故意的欺詐企圖，旨在欺騙投資者和用戶的資金。 正因為如此，最近接受紐約時報採訪 嚴厲的批評 似乎將 FTX 的垮台歸咎於管理不善而非犯罪活動。 《華爾街日報》的一篇報導對 FTX 慈善捐款的損失表示遺憾，這可能支持班克曼假裝弗里德的戰略慈善事業。 Vox 聯合創始人 Matthew Yglesias 是新自由主義現狀的法庭編年史者，他將 Bankman 的資金歸咎於弗里德在 2020 年大選中的幫助，這似乎掩蓋了他自己的參與，同時避免了資金實際被挪用的可能性。

這不是銀行擠兌

最令人震驚的方面是，儘管 Bankman 重複 Fried 堅持認為該公司只是過度槓桿化和管理不善，但一些媒體網站將 FTX 發生的事情標記為“銀行擠兌”或“存款擠兌”。 濫用消費者資金是主要問題，但被這兩種描述後果特徵的嘗試所掩蓋。

因為他們顯然從事將客戶資金借出以產生回報的業務，所以銀行很容易受到“銀行擠兌”的影響。 如果大家一下子提現，可能暫時沒錢了，但不會有長期的問題。

不過，FTX 和其他加密貨幣交易所不是銀行。 即使取款量急劇上升也不會對流動性造成壓力，因為他們不（或不應該）從事銀行式貸款。 將加密貨幣委託給 FTX 交易所的客戶特別得到保證，該公司絕不會出借或以其他方式使用加密貨幣。

實際上，這筆錢被轉移到了密切相關的貿易公司 Alameda Research，看起來它只是 賭走了. 簡而言之，這是一種幾乎聞所未聞的偷竊。 根據一份破產文件，儘管尚未計算出整體損失，但多達 XNUMX 萬客戶可能會受到影響。

在不到一個月的時間裡，報告和破產程序發現了一長串進一步的選擇和行動，即使沒有針對加密貨幣的特定法規，如果 FTX 是一家美國監管公司，這些選擇和行動也會被視為金融欺詐。 儘管如此，只要這些計劃使美國人的財產有可能被有效盜竊，它們就會在美國法院受到法律訴訟。

這份清單真的很長。

FTX 和 Sam Bankman-Fried 的大量不當行為

與阿拉米達的聯繫

Bankman 共同創立的 Fried 對沖基金 Alameda Research 與吸引普通投機者的交易所 FTX 之間的關係是他騙局的核心。 像阿拉米達這樣的對沖基金旨在通過積極交易或投資其控制的資金來賺錢，而不是交易所，交易所最終從用戶擁有的資產的交易費中獲利。

Bankman-Fried 將 Alameda 和 FTX 視為“完全不同”的組織。 為了支持這種看法，Bankman-Fried 於 2019 年辭去了 Alameda 首席執行官的職務。然而，據了解，這兩家公司仍然密切相關。 FTX 和 Alameda 的高管有時會在巴哈馬合租一套頂層公寓，Bankman-Fried 和 Alameda 的 CEO Caroline Ellison 有過一段戀情。

這些條件可能使班克曼紅衣主教弗里德的罪行成為可能。 在 FTX 開始出現惡化跡象的幾天后，人們發現該交易所一直在將客戶資產發送到阿拉米達，用於交易、借貸和投資活動。 根據路透社 10 月 12 日的驚人披露，多達 2 億美元的用戶付款可能已從 FTX 轉移到阿拉米達。據估計，其中低至 XNUMX 億美元的現金在被轉移到阿拉米達後可能已經消失時間。 現在的損失似乎要大得多。

目前尚不清楚這些現金究竟為何被運往阿拉米達，也不清楚 Bankman-Fried 何時首次越線背叛儲戶的信任。 根據鏈上研究，大部分 FTX 到 Alameda 的轉賬發生在 2021 年下半年，破產文件顯示 FTX 和 Alameda 在當年共損失了 3.7 億美元。

也許 Bankman-Fried 故事中最令人費解的方面是，他的企業在 2022 年加密貨幣熊市開始之前就遭受了嚴重的財務損失。 在 Terra 和三箭資本破產之前，他們可能一直在挪用資金，這導致許多其他槓桿加密玩家死亡。

FTT 抵押貸款

CoinDesk 文章 在 Alameda 資產負債表的組成部分中，FTX 交易代幣 FTT 是點燃 FTX 和 Alameda Research 的最初火焰。 雖然 FTX 生產了這種工具，但大部分由 FTX 和 Alameda 持有，只有一小部分在公開市場上出售。 因此，這些資產無法以公開市場價格出售。 儘管如此，Bankman-Fried 還是按照該人為的市場價值記錄了該價值。

使用 FTT 代幣作為貸款擔保，包括將客戶資金從 FTX 貸款到 Alameda，被認為風險更高。 這就是 FTX 和阿拉米達的密切關係變得有害的地方：如果他們是合法的獨立企業，使用 FTT 代幣作為抵押品可能會更加困難或昂貴，從而降低對消費者現金的風險。

將這種利用內部資產作為秘密關聯公司之間貸款抵押品的做法與 1990 年代安然公司高管實施的會計欺詐進行比較是恰當的。 由於他們的不當行為，這些高管被判處最高 12 年的監禁。

阿拉米達的保證金清算豁免

根據管理 FTX 破產和清算的新任首席執行官提交的法律文件，據說 Alameda Research 在 FTX 上具有特殊用戶地位，包括該平台清算和保證金交易限制的“隱藏豁免”。

與其他加密貨幣平台一樣，FTX 為其成員提供“保證金”或貸款，他們可以使用這些資金來執行交易。 但大多數時候，這些貸款的消費者會提供其他資金或資產作為抵押來支持他們的借款。 用戶的抵押品將由交易所出售，如果抵押品的價值下降或保證金交易損失足夠的錢，所得款項將用於償還初始貸款。

維持資產市場的活力需要清算差的保證金持有量。 阿拉米達將因免除這些要求而受益匪淺，而其他 FTX 客戶將面臨重大隱患。 雖然競爭用戶被拒之門外，但阿拉米達本可以一直保持虧損狀態，直到他們扭轉局面。 從理論上講，阿拉米達在 FTX 上的損失也可以超過其能夠收回的資金，從而導致客戶資金曾經存在的缺口。

許多因素可能導致將豁免定為刑事犯罪。 最重要的是，這意味著 FTX 作為一個整體進行了欺騙性營銷。 這是一個裝滿客戶的桶，而不是交易所應該提供的公平競爭環境。

關於 FTX 上市的 Alameda 內幕交易知識

據加密分析公司 Argus 稱，強有力的間接證據表明 Alameda Research 獲得了有關 FTX 上架特定代幣計劃的信息。 Alameda 能夠在上市前購買大量這些代幣，然後在上市後出售它們，因為交易所上市通常會對代幣的價格產生積極影響。

如果這些指控屬實，它們很可能是 FTX 和 Alameda 之間涉嫌事務中最明目張膽且明顯違法的指控。 儘管有問題的代幣沒有被正式歸類為證券，但仍可以根據內幕交易法採取行動，將管轄權問題擱置一旁。

今年早些時候，OpenSea 的一名員工因涉嫌根據早期上市信息……或內幕交易購買資產而在類似情況下被指控犯有電匯欺詐罪。 該員工可能會因簡單的搶先猴子 JPEG 犯罪而被判入獄 20 年。

向高管提供巨額個人貸款

據說 Alameda Research 為 FTX 的高管提供了總計 4.1 億美元的貸款，其中包括可能沒有擔保的大量個人貸款。 根據破產程序的信息，Bankman-Fried 獲得了驚人的 1 億美元個人貸款，並向一家名為 Paper Bird 的公司提供了 2.3 億美元貸款，他擁有該公司 75% 的所有權權益。 FTX Digital Markets 聯席首席執行官 Ryan Salame 獲得了 55 萬美元的個人貸款，工程總監 Nishad Singh 獲得了 543 億美元的貸款。

FTX 情況下的確鑿證據比得克薩斯州射擊場的要多，但這一個也可以稱為冒煙的火箭筒，因為它非常明顯地表明了犯罪意圖。 儘管尚不清楚這些個人貸款中的大部分是如何使用的，但收回成本對清算人來說可能是一個重大挑戰。

給 Paper Bird 的貸款可能更令人擔憂，因為它們似乎可能通過建立另一家關聯的第三方公司來轉移資產，從而助長了更多的結構性欺詐。

據《福布斯》報導，Paper Bird 向各種外部業務投資了數億美元，並可能用其部分現金購買了 Binance 在 FTX 中的部分股份。

許多贊助 FTX 的風險投資基金也支持這一點。 確定這種金融亂倫是否構成刑事欺詐需要一些時間。 但這無疑符合 Bankman-Fried 通過秘密流動、槓桿和假錢虛假誇大各種資產價值的更大模式。

通過貸款或 FTT 對組織進行“救助”

話雖如此，如果加密貨幣熊市持續存在，BlockFi 和 Voyager Digital 這兩家破產的加密貨幣貸方是 Bankman-Fried 建議在 2022 年夏季被救助的實體之一。 我們在 CoinDesk 的人就是當時被騙的人之一，稱讚 SBF 是整個行業的支持者，就像摩根大通一樣。

Bankman-Fried 在接受 CNBC 的“Squawk Box”採訪時迴避了 FTX 從哪裡獲得這些支持資金的問題，他將這些選擇稱為可能會或可能不會得到回報的賭注。
但有可能這甚至不是正在發生的事情。 彭博社的馬特萊文最近提出了 FTX 使用其 FTT 笑話資金支持 BlockFi 的理論。 如果 BlockFi 宣布破產，這種大富翁救助計劃可能還被設計用來隱藏 FTX 和 Alameda 的義務，這些義務會更快曝光。 這個騙局甚至沒有名字，但它讓人想起之前無數企業欺詐的最後階段。

秘密收購一家美國銀行

調查人員發現，Alameda Research 向小型法明頓州立銀行社區銀行投入了 11.5 萬美元，是該銀行先前淨資產的四倍多。 即使沒有別的，這也可能是違法的：阿拉米達必須通過各種監管要求才能購買一家美國銀行的控股權，這家銀行既是一家非美國企業，也是一家投資公司。

從 FTX 事件的大局來看，銀行投資從“可疑合法”轉變為“極其不祥”。 如果 Alameda 和 FTX 控制了一家美國銀行，他們本可以進行更多的搶劫。 例如，將這與總部位於巴基斯坦的國際信貸商業銀行多次嘗試收購美國銀行的嘗試進行對比，但美國監管機構成功挫敗了這一嚐試。 BCCI 原來是一個比 FTX 更邪惡的組織，它尋求收購美國銀行，以擴大其國際有組織犯罪和洗錢網絡。

為什麼主流不正確

這些欺詐計劃錯綜複雜，而且經常是複雜的，必須提到的是，它們複製了傳統金融部門的知名模式。 由於他的匿名性，Bankman-Fried 能夠偽裝成一名光榮的球員，並且即使在倒閉之後也可能對溫和的媒體待遇做出了貢獻。

與馬克·扎克伯格和亞當·諾伊曼等 XNUMX 世紀的其他人物一樣，班克曼-弗里德也塑造了一個邋遢、書呆子般的形象，很難與惡意盜竊相提並論。 在採訪中，他語無倫次地談到了一個已經充斥著對雪地工作外行來說行話和復雜技術的領域。 他創建了一個巧妙的捐贈網絡和欺騙性的意識形態主張，以建立他的政治和社會影響力。

自從他的騙局失敗後，班克曼-弗里德就一直在攪渾水，他煞費苦心地編造信件、言論、採訪和推文。 他努力將自己塑造成一個心地善良但天真的年輕人，但遇到了麻煩並犯了一些錯誤。 這是危機管理策略的一種更溫和但更有害的變體黑帽暴民律師羅伊科恩教導唐納德特朗普：班克曼 - 弗里德選擇了“混淆，躲避和扭曲”而不是“否認，否認，否認” ”

它在很大程度上取得了成功。 繼續背誦 Bankman 假想 Fried 談話要點的主流代表之一是 Kevin O'Leary，他在真人秀節目“創智贏家”中扮演投資者。 儘管最近的數據表明即使在繁榮時期也會出現巨大的交易損失，但 O'Leary 在 27 月 XNUMX 日接受 Business Insider 採訪時稱 Bankman-Fried 為“專家”並且“可能是世界上最有經驗的加密貨幣交易員之一”。

O'Leary 作為投資者和前付費發言人參與 FTX（我們當然希望這些支票清楚，凱文！）有助於解釋為什麼儘管有越來越多的相反證據，他仍然對 Bankman-Fried 情有獨鍾。 但他絕不是唯一提高班克曼聲譽的人。 弗里德在紐約時報週三舉辦的 DealBook 峰會上，兩位斯坦福大學法學教授的敗家兒子將有機會在舞台上展示他的案例。

就範圍和復雜性而言，銀行家欺詐 Fried's 和盜竊似乎與馬來西亞盜用公款者 Jho Low 和龐氏騙局者 Bernie Madoff 不相上下。 這種欺騙也與 Worldcom 等規模大得多的商業危機有相似之處，尤其是安然，無論是故意的還是惡意的無能造成的。

每起事件的肇事者要么被監禁，要么逃離該國。 顯然，Sam Bankman-Fried 應該遭受與他們相同的命運。

有關

Dash 2 交易 – 高潛力預售

• 實時預售 – dash2trade.com
• 加密信號生態系統的原生代幣
• KYC 驗證和審核