(彭博社)——早在博通公司週四以 61 億美元收購 VMware 公司的交易之前，它就在遠處秘密關注著這家公司。
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據知情人士透露，一段時間以來，VMware 一直是博通收購目標清單上的首要資產之一，但收購者在進一步行動之前悄悄地審查了該業務。 知情人士稱，博通在採取行動之前，對數據進行了大約一年的分析，對 VMware 的產品進行了範圍分析，並對場景進行了分析。由於討論是私下進行，因此要求不透露姓名。
由此開始了歷史上芯片製造商最大的收購，也是有史以來最頂級的科技交易之一。 週四的協議將一家規模龐大的半導體公司與一家矽谷軟件先驅聯姻——在彭博社本週早些時候透露談判消息之前，很少有人預料到了這一合併。 博通計劃讓 VMware 成為其軟件戰略的關鍵，從而減少對繁榮與蕭條的芯片行業的依賴。
求愛緩慢地開始是有充分理由的。 VMware 一直是戴爾科技公司 (Dell Technologies Inc.) 的一部分，直到去年分拆。 此次拆分於 2021 年 1 月宣布並於 XNUMX 月 XNUMX 日完成，將 VMware 從戴爾中剝離出來，使其作為收購更具吸引力。 但知情人士稱，博通高管至少要在交易完成六個月後才能採取任何行動或表現出興趣。
稅務規定禁止分拆公司在一段時間內進行併購對話——律師通常建議六個月的窗口期——因此博通必須等到它認為 VMware 願意參與為止。
談判於 XNUMX 月初開始，博通首席執行官 Hock Tan 給邁克爾·戴爾 (Michael Dell) 打了電話。在 VMware 計算機業務分拆後，邁克爾·戴爾仍是 VMware 的最大股東。 譚是一位出生於馬來西亞的企業家，他將博通打造成最大、最多元化的芯片製造商之一，他想試探戴爾是否有興趣進行合作。
兩人在德克薩斯州奧斯汀舉行了一次會面。 在那裡，譚做出了正式的宣傳：他承諾提供慷慨的溢價，並提供遠高於此的價值。 戴爾似乎接受了這個想法，部分原因是VMware的股票——他擁有該公司40%的股份——自分拆以來表現不佳。 戴爾擔任董事長的VMware董事會成立了一個交易委員會來分析可能的收購。
但雖然交易起步緩慢，但雙方很快就彌補了損失的時間。 一旦雙方同意繼續推進，交易大約在兩到三週內完成。
除了譚和戴爾之外，首席談判代表還有博通軟件負責人湯姆·克勞斯(Tom Krause)和私募股權巨頭銀湖合夥人埃貢·德班(Egon Durban)。 該投資公司是 VMware 的主要股東，並在近十年前幫助戴爾的同名公司私有化。 VMware 得到了高盛集團和摩根大通銀行家的建議。
博通對併購並不陌生。 該公司是 2016 年與 Tan 的 Avago Technologies Ltd. 合併的產物，此後已經完成了幾筆重磅交易。 博通加快了這一過程。
博通公司的克勞斯在接受采訪時表示：“我們為自己對自己想做的事情擁有非常清晰的願景而感到自豪。” “當我們看到這些機會時，我們會迅速採取行動。”
顧問們被保留下來，工作人員也忙於完成盡職調查，將VMware（在談判期間代號為Verona）與博通（Broadcom）（後來的巴塞羅那）合併在一起。
歐洲主題很合適，因為戴爾在最後一站談判期間正在瑞士達沃斯。 博通和 VMware 還在其矽谷辦事處附近舉行了會議。 這兩家公司的總部相距約 20 英里，Broadcom 位於聖何塞，VMware 位於帕洛阿爾托。
博通至少與四家銀行合作，然後在交易前幾天又引入了兩家銀行。 這六家公司——巴克萊銀行、美國銀行、花旗集團、瑞士信貸集團、摩根士丹利和富國銀行——最終同意向博通提供 32 億美元貸款，這是一年多來最大的債務融資。
儘管本月市場動盪對科技股造成了影響，但交易進展順利，並進行了定期的盡職調查。 知情人士表示，與今年上一筆大型科技交易（埃隆·馬斯克以 44 億美元收購 Twitter）相比，這更像是一場傳統談判。
據知情人士透露，雙方都希望迅速採取行動，以最大限度地減少洩密並應對波動的市場，因此 VMware 推遲了與其他潛在競購者的談判。 相反，協議中包含了所謂的“go-shop”條款。
根據該規定，VMware 將能夠在未來 40 天內徵求競爭性報價，這在這種規模的戰略交易中很少見。 這讓 VMware 董事會感到放心，事情可以繼續進行。
雙方同意支付 1.5 億美元的分手費，但如果 VMware 能夠在 750 月 5 日截止日期之前找到更好的報價，則只需支付 XNUMX 億美元。
協議中包含了“go-shop”條款，這使得該交易更適合 VMware，而 Broadcom 也願意接受。
“事情就是這樣，”克勞斯說。 “這是一項經過高度談判的協議的一部分。 做出了很多權衡。”
他說，根據價格和其他條件，“加入去商店——這似乎是正確的平衡。”
（第 13 段中更新了有關會議的更多信息。）
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來源：https://finance.yahoo.com/news/broadcom-secretly-eyed-vmware-61-143157556.html