債券年以 150 億美元的大禮包開始

（彭博）——編者註：歡迎來到《信用周刊》，彭博的全球記者團隊將帶您了解過去一周最熱門的新聞，同時讓您一窺未來幾天信貸市場的預期。

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幾週來，樂觀情緒高漲，認為 2023 年最終將讓全球飽受打擊的債券購買者鬆一口氣，借款人趁機在短短四天內發行了超過 150 億美元的新債。

銷售熱潮遍及全球，從香港通過其有史以來最大的綠色債券籌集 5.8 億美元，到瑞士信貸集團的子公司發行了總計 4.3 億美元的美元和英鎊，以及墨西哥出售了 4 億美元的美元債券。

對於去年損失高達 16.25% 的市場來說，這是一個新的開始。 雖然投資者開始快速開始收回部分資金，但本週債券熱潮的步伐表明發行人正在為 2022 年仍然存在的事情做準備：動蕩的市場，借貸機會可能比你更快地關閉說消費物價指數。

巴克萊資本的投資級債務財團聯席主管梅根格雷珀上個月在紐約彭博情報活動上解釋了這種情況。 由於通脹和經濟方向存在如此多的不確定性，投資者的胃口很容易被任何數量的數據點或政策討論——CPI、消費者信心、央行會議或講話——破壞。 她說，在發生此類事件的日子裡要求的額外保費往往會嚇跑借款人，讓他們都試圖在出現重大意外的可能性似乎很低的日子裡塞滿他們的產品。

故事繼續

Graper 在 15 月 XNUMX 日的活動中說：“今年任何給定月份的四分之三的供應都在五個工作日內完成。” “我們在一級市場創下了創紀錄的零交易量天數。 然後每個人都跑過同一個狹窄的窗戶。”

她說，今年這種趨勢可能會繼續下去。 這意味著需要藉款的公司不僅要應對更高的利率，還要冒著選錯時機的風險。 即使在那些全押的日子裡，債券購買者也可以測試市場的極限。 彭博社的布賴恩史密斯指出，在美國公司債券市場 53 小時銷售狂潮 48 億美元之後，投資者開始要求更大的讓步來購買債券。

中國救援

本週，陷入困境的中國房地產開發商得到了更多好消息。 據彭博社本週報導，北京計劃放寬對該行業的所謂三條紅線限制，這加劇了歷史上最大的房地產市場崩潰之一。

此舉可能是中國為支持該行業而採取的一系列措施中最重要的一項，該行業約佔全國經濟的四分之一。 去年，該國的開發商違約了 140 多只債券，拖欠了總計 50 億美元的國內和國際債務。

別處：

• 處於中國房地產危機中心的開發商中國恆大集團正計劃與一家主要境外債券持有人集團的成員舉行首次面對面會議。

• 零售商 Bed Bath & Beyond 在經歷了比預期更糟糕的假期和失敗的債務交換提議後，已開始準備申請破產保護。 彭博社的 Eliza Ronalds-Hannon 寫道，該公司的轉型計劃將主要圍繞其珍貴的 Buybuy Baby 品牌的命運展開。

• Party 供應鏈 Party City 也正朝著第 11 章備案的方向進行，該交易可能會將鑰匙交給債權人。

• 破產的加密貨幣交易所 FTX 的管理人員與巴哈馬的清算人達成協議，解決了大部分可能會破壞 Sam Bankman-Fried 失敗的數字資產帝國清理工作的糾紛。

• 高盛的資產管理部門主導了意大利私人信貸市場有史以來最大的交易之一，這筆 700 億歐元的貸款用於支持對製藥公司 Neopharmed Gentili SpA 的私募股權投資。

– 在 Esteban Duarte、Dana El Baltaji、Finbarr Flynn、Brian Smith、James Crombie、Paul Cohen、Michael Gambale、Gowri Gurumurthy、Alice Huang、Catherine Bosley、Maria Elena Vizcaino 和 Tasos Vossos 的協助下。

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