在全球緊張局勢中值得關注的三隻國防股

在這篇文章中，我使用 AAII 的 A+ 投資者股票評級來深入了解三支繼續受益於國防開支增加的國防股票。 烏克蘭持續的衝突導緻美國國防部 (DOD) 上週第 33 次削減庫存設備，價值高達 400 億美元。 隨著支出的增加，您是否應該考慮這三種國防庫存 通用動力GD
, 洛克希德·馬丁公司LMT
和 雷神技術實時傳輸
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國防最新消息

2014年初，俄羅斯入侵並控制了烏克蘭半島克里米亞。 2021 年 2022 月，情況發生了變化，當時俄羅斯開始在其與烏克蘭的邊界附近調動軍隊和軍事裝備，再次引發了另一次入侵的可能性。 XNUMX年XNUMX月，俄軍入侵烏克蘭，時隔一年，戰火依舊。

2022 年 3,000 月，拜登總統下令近 6 名美軍進入與烏克蘭接壤的北大西洋公約組織 (NATO) 成員國波蘭和羅馬尼亞。 拜登政府表示，部署是暫時的，美軍不會進入烏克蘭。 儘管如此，美國一直是烏克蘭軍隊軍事裝備的主要供應商。 截至 2023 年 25 月 XNUMX 日，拜登政府已承諾向烏克蘭提供約 XNUMX 億美元。

在過去的一年裡，國防股飆升，而其他大部分市場都在下跌。 隨著美國政府繼續向這些公司授權合同，這種趨勢沒有停止的跡象。 從歷史上看，國防股在衝突期間表現良好，即使股市經歷了巨大的波動和損失。

美國航空航天和國防部門是全球基礎設施和製造活動中規模最大的部門之一。 2019 年，行業總銷售收入在美國經濟中留下了重要足跡，貢獻了 396 億美元的綜合經濟價值。 這占美國國內生產總值 (GDP) 的 1.8%。 該市場主要受到航空航天和國防領域投資的推動，並受到商業和軍事最終用戶對產品不斷增長的需求的支持。 該市場還受到美國領先行業現有企業的支持，其製造和研發 (R&D) 能力支持該行業的增長。

太空領域可能是國防公司可以利用的有利可圖的機會。 太空能力為美國及其盟友在國家決策、軍事行動和國土安全方面提供了前所未有的優勢。 雖然少數私營公司推動了最近的太空探索工作，但目前仍在討論建立一支太空部隊作為美國軍隊的第六軍種。 這將在未來推動公共部門對空間技術的投資。 美國太空司令部的成立可能會使國防部以及美國航空航天和國防工業受益。

根據 AAII 的 A+ 股票評級對國防股票進行評級

在分析一家公司時，擁有一個客觀的框架會很有幫助，可以讓您以相同的方式比較公司。 這就是AAII 創建A+ 股票評級的原因之一，該評級根據五個因素對公司進行評估，這些因素已被證明可以識別長期跑贏市場的股票：價值、增長、勢頭、盈利預測修正（和意外）和質量。

使用 AAII A+ 投資者股票等級，下表根據基本面總結了三隻國防股的吸引力——通用動力、洛克希德馬丁和雷神科技。

AAII 三隻國防股票的 A+ 股票評級摘要

A +股票等級顯示了什麼

通用動力 是一家全球航空航天和國防公司。 它提供一系列公務航空產品和服務，包括船舶建造和維修； 陸戰車輛、武器系統和彈藥； 以及技術產品和服務。 其經營部門包括航空航天、海洋系統、作戰系統和技術。 其航空航天部門生產公務機，是飛機維修、支持和完工服務的標準承擔者。 其海洋系統部門設計和建造核動力潛艇，並為美國海軍提供水面戰艦、輔助艦的設計和建造。 其作戰系統部門製造陸戰解決方案，包括輪式和履帶式戰車、武器系統和彈藥。

General Dynamics 的 Momentum 等級為 C，基於其 44 分的 Momentum Score。這意味著它在過去四個季度的加權相對強度方面在所有股票中排名中等。 該分數源自第二季度和第三季度分別為 7.8% 和 3.5% 的高相對價格強度，被第一和第四季度相對較低的 –7.8% 和 –3.3% 的相對價格強度所抵消。 從第一節開始依次是32、78、61和48。 加權四季度相對強度排名是過去四個季度中每個季度的相對價格變化，最近一個季度的價格變化權重為 40%，前三個季度中的每個季度權重為 20%。

基於 F 分數 8，該公司擁有非常高的 A 質量等級。F 分數是一個介於 1.5 和 XNUMX 之間的數字，用於評估公司財務狀況的實力。 它考慮了公司的盈利能力、槓桿率、流動性和運營效率。 通用動力公司還擁有 XNUMX% 的強勁回購收益率（回購股票數量除以市值）。

General Dynamics 的 A+ 增長等級為 B。增長等級考慮了收入、每股收益和經營現金流的近期和長期歷史增長。 該公司報告稱，2022 年第四季度的收入為 10.9 億美元，比去年同期的 5.4 億美元增長 10.3%。 該公司公佈的季度稀釋每股收益為 3.57 美元，較去年同期的每股 5.4 美元增長 3.39%。

洛克希德·馬丁公司 (LMT) 是全球最大的國防承包商，自 35 年獲得 F-2001 計劃以來，它一直主導著西方高端戰鬥機市場。其最大的部分是航空，由大規模的 F-35 計劃主導。 洛克希德馬丁剩餘的業務板塊是旋翼和任務系統，主要是西科斯基直升機業務； 導彈和火控，創建導彈和導彈防禦系統； 和空間系統，生產衛星並從聯合發射聯盟合資企業獲得股權收入。

洛克希德馬丁公司對 F-35 計劃、高超音速導彈和太空軍事化的接觸與國防預算中長期增長的領域非常吻合。 占公司收入約 35% 的 F-30 將持續到 2070 年。受監管的利潤率、成熟的市場、客戶付費研發和長期收入可見性使公司能夠向股東提供大量現金。

洛克希德馬丁公司的質量等級為 B，得分為 80。A+ 質量等級是資產回報率 (ROA)、投資資本回報率 (ROIC)、資產毛利的百分位排名平均值的百分位排名，回購收益率、總負債對資產的變化、資產的應計費用、Z 雙優破產風險 (Z) 分數和 F 分數。 分數是可變的，這意味著它可以考慮所有八項措施，或者，如果八項措施中的任何一項無效，則考慮剩餘的有效措施。 但是，要獲得質量分數，股票必須具有有效（非空）指標，並且八項質量指標中至少有四項具有相應的排名。

洛克希德馬丁公司的 F-Score 排名第 62 個百分位，資產回報率排名第 88 個百分位。 資產回報率衡量一家公司的資產產生了多少淨收入。 與行業平均水平相比，洛克希德馬丁公司從其資產中獲得的淨收入是其三倍多。 該公司在資產總收入方面排名不佳，排在第 38 個百分位。

盈利預測修正表明分析師如何看待公司的短期前景。 該公司的盈利預測修訂等級為 D，得分為 40，被認為是負面的。 該評級基於其最近兩個季度盈利意外的統計顯著性以及過去一個月和過去三個月對當前財政年度的普遍預期的百分比變化。

洛克希德馬丁公司報告的收益符合市場對 2022 年第四季度和上一季度的普遍預期。 上個月，對 2023 年第一季度的普遍預期收益保持不變，為每股 6.129 美元。

雷神技術, 前身為聯合技術公司UTX
, 是一家航空航天和國防公司，為全球商業、軍事和政府客戶提供先進的系統和服務。 公司的業務分為四個主要業務部門：柯林斯航空航天系統公司，這是一家為飛機製造商、國防和商業太空運營提供航空航天和國防產品以及售後服務解決方案的全球供應商； Pratt & Whitney，為商用、軍用、公務機和通用航空客戶提供飛機發動機； Raytheon intelligence and space，它是為情報、國防、聯邦和商業客戶提供高級任務、高級培訓以及網絡和軟件解決方案的集成傳感器和通信系統的開發商和供應商； 雷神導彈與防禦公司，後者是綜合防空和導彈防禦系統的設計者、開發商和生產商。

Raytheon Technologies 的價值等級為 D，基於其價值得分 28，這被認為是昂貴的。 該公司的價值得分排名是基於幾個傳統的估值指標。 該公司的市銷率 (P/S) 排名第 54 位，股東收益率排名第 31 位，市賬率 (P/B) 排名第 60 位。 Raytheon Technologies 的市銷率為 2.15，股東收益率為 1.8%，市賬率為 1.98。 較低的市銷率被認為更好，Raytheon Technologies 的市銷率高於行業中值 1.36。 市賬率（越低越好）和股東收益率都比行業中值更具吸引力。 成功的股票投資涉及低買高賣，因此股票估值是選股的重要考慮因素。

Value Grade 是上述估值指標百分位排名平均值的百分位排名以及價格與自由現金流 (P/FCF) 比率，即企業價值與息稅前收益的比率、折舊和攤銷（EBITDA）和市盈率（P/E）。

優質股票具有上漲潛力和較低下跌風險相關的特徵。 質量等級的回測顯示，從 1998 年到 2019 年期間，質量等級較高的股票平均表現優於質量等級較低的股票。

Raytheon Technologies 的質量等級為 B，基於 F-Score 為 6，回購收益率為 –0.4%。 公司的增長等級為 B。增長等級的組成部分考慮了公司在最近報告的財政季度和年化基礎上同比增長銷售額、每股收益和運營現金的成功在過去的五年裡。

符合該方法標準的股票不代表“推薦”或“購買”清單。 進行盡職調查很重要。

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