美元在第四季度放棄了其作為全球首要避風港的地位。 這是如何做。

但在第四季度初，美元出現了一些變化。 歐洲和最近的日本中央銀行實施了更激進的貨幣政策，表明他們打算縮小與美聯儲創造的更高美國收益率之間的差距。 這有助於推動他們的貨幣走高。

與此同時，美國投資者押注美聯儲的加息行動接近尾聲。

這導致了歐元
歐元兌美元，
+ 0.22％
根據道瓊斯市場數據，美元兌美元匯率上漲約 8.8%，這是自 2010 年以來的最大季度漲幅。

與此同時，ICE 美元指數
DXY，
-0.33％,
道瓊斯市場數據顯示，衡量美元兌一攬子六種主要貨幣強弱程度的指標有望下跌 7.7%，這是自 2010 年下半年以來的最大季度跌幅。 日元
美元兌日元
-0.01％
和英鎊
英鎊/美元
+ 0.02％
也與許多新興市場貨幣一起走強，在一個季度內，美元今年迄今的漲幅幾乎減半。

儘管如此，美元指數今年仍上漲了 7.9%，這是自 2015 年以來的最大歷年漲幅，當時在歐元區債務危機引發人們對希臘可能放棄歐元的擔憂之際，美元指數上漲了 9.3%。

根據 FactSet 的數據，就在第四季度開始之前，美元指數在 114.11 月 27 日達到 19，這是今年的最高結算水平。 那時，流行的美元價值指標今年上漲了大約 XNUMX%。

貨幣分析師將這種轉變歸咎於兩件事。 一是認為美國的通脹已經開始降溫，從而減輕了美聯儲如此激進地加息的壓力。

CIBC 外匯策略全球主管 Bipan Rai 在本季度早些時候的一份研究報告中表示：“……美國的通貨膨脹和經濟增長正在下降，如果這種情況繼續下去，美聯儲進一步加息的可能性就會降低。” .

在同一時間， 歐洲央行暗示遠未完成加息，儘管美聯儲最新的“點陣圖”預測表明第一次降息要到明年年初才會到來，但投資者仍抱有美聯儲首次降息可能在 2023 年到來的希望。

兩週前，就在美聯儲進行類似加息之後，歐洲央行將基準利率上調了 50 個基點，但與美聯儲不同的是，歐洲央行行長克里斯蒂娜拉加德和其他高級決策者表示，他們遠未完成加息。

“...... [T] 美聯儲接近尾聲加息，根據市場，甚至比目前認為的更接近尾聲。 其次，歐洲央行似乎正在爭奪‘最鷹派的全球主要央行’的稱號，因為歐洲央行管理委員會成員一直是鷹派，”Sevens Report Research 的分析師在最近的一份報告中表示。

進入 2023 年，華爾街的許多人預計美元將繼續走弱。

然而，貨幣分析師提出了這一警告：美元最終會發生什麼變化可能最終取決於美聯儲。 如果美聯儲如預期將聯邦基金利率維持在 5% 左右，美元可能會走低，但如果頑固的通脹和強勁的美國勞動力市場迫使美聯儲采取更加激進的貨幣政策，那麼美元可以得到新的推動。