股市的表現就像它相信傑伊鮑威爾一樣

這篇文章首先出現在《晨間簡報》中。 每週一至週五，美國東部時間上午6:30，將《早報》直接發送到您的收件箱。 訂閱

週二，五月24，2022

今天的通訊是由 艾米莉·麥考密克，雅虎財經記者。 跟隨她的Twitter

股市的交易情況並不像預期聯準會出手拯救股市那樣。

截至週一收盤，標準普爾 500 指數已從 17 月的歷史高點下跌超過 28%。 除三月外，該指數今年每個月都出現月度下跌，預計在五月再次下滑。 那斯達克指數的表現更糟，自 19 月 XNUMX 日以來的歷史高點暴跌逾 XNUMX%，一度高漲的科技股尤其遭受重創。

過去，市場參與者並不相信聯準會官員在面對如此程度的市場波動時會堅持其已傳達的貨幣政策路徑。 聯準會受到市場動盪的驚嚇而被迫放鬆貨幣政策的傾向被稱為眾所周知的「聯準會看跌選擇權」。

就在 2019 年，這種懷疑是有道理的：考慮到經濟疲軟、貿易不確定性和股市動盪，聯準會 十多年來首次降息，放棄進一步加息的計劃 經過2018年的健行.

2019 年初，市場押注聯準會不會實施其當年建議的升息 — — 市場是正確的。 然而，這一次，評論員相信央行不會做出同樣的反應。

「[『聯準會看跌期權』]的行為模式開創了一個明確的先例，許多市場參與者至今仍堅持這種先例，即使委員會在股市突破關鍵支撐位時討論加息，」美國央行行長史蒂文·里奇烏托(Steven Ricchiuto)表示。瑞穗證券美國經濟學家週一在一份報告中寫道。 “我們對股市的持續看跌是基於‘看跌’選項不再存在的觀點。”

故事繼續

「對『看跌期權』的堅定信念使得自下而上的分析師無法降低他們的預期盈利預期，因為他們錯誤地認為聯準會將在經濟受到嚴重打擊之前扭轉緊縮政策，」他補充道。 “相反，我們認為最近通膨惡化是一個壓倒性的政策問題，除非有明確證據表明通膨正在回到目標，否則聯準會不會改變政策。”

換句話說，雖然今年的市場下跌與先前聯準會轉向之前出現的下跌相呼應，但今天的經濟背景看起來卻截然不同。 由於通膨接近 40 年來的高點，聯準會不能輕易讓步，因為它將控制物價上漲置於幾乎所有其他目標之上。

聯準會已明確表示，如果這意味著控制通膨，它願意冒股市價格和部分經濟成長的風險。 上週，聯準會主席鮑威爾承認了這一點 “恢復價格穩定可能會帶來一些痛苦。”

其他聯準會官員也認同這項訊息。

堪薩斯城聯儲行長埃絲特·喬治表示：“我認為我們正在尋求的是通過市場的理解來傳導我們的政策，並且應該預期緊縮政策。” 上週告訴 CNBC。 “因此，它並不是特別針對股票市場，但我認為這是出現更緊縮的金融狀況的途徑之一。”

目前，市場似乎不認為聯準會是在虛張聲勢。

今天看什麼

經濟

• 美國東部時間上午9:45： 標準普爾全球美國製造業 PMI， 57.7 月初步數據（預期 59.2，上月 XNUMX）

• 美國東部時間上午9:45： 標普全球美國服務業 PMI， 55.2 月初步數據（預期 55.6，上月 XNUMX）

• 美國東部時間上午9:45： 標準普爾全球美國綜合 PMI， 55.7 月初步數據（預期 56.0，上月 XNUMX）

• 美國東部時間上午10:00： 里士滿聯邦儲備銀行製造業指數， 12 月（預計 14 次，上個月 XNUMX 次）

• 美國東部時間上午10:00： 新房銷售, 750,000 月（預計為 763,000，上個月為 XNUMX）

• 美國東部時間上午10:00： 新房銷售1.7 月環比（-8.6%，上個月-XNUMX%）

收益

上市前

• 阿伯克龍比與菲奇 (ANF) 預計調整後每股收益為 7 美分，收入為 800.13 億美元

• 自動區（AZO) 預期報告調整後每股收益為26.23美元，營收為3.73億美元

• 百思買 （貝比) 預期報告調整後每股收益為1.60美元，營收為10.41億美元

• 拉爾夫·勞倫 （RL) 預期每股調整後收益為39美分，營收為1.46億美元

• 佩特科 (WOOF) 預期每股調整後收益為14美分，營收為1.45億美元

上市後

• 安捷倫科技（A) 預期報告調整後每股收益為1.12美元，營收為1.62億美元

• 諾德斯特龍 (JWN) 預計調整後每股虧損 5 美分，營收為 3.26 億美元

• 托爾兄弟（TOL) 預期報告調整後每股收益為1.50美元，營收為2.10億美元

雅虎財務摘要

-

閱讀Yahoo Finance的最新財務和商業新聞

關注雅虎財經 Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard的和 LinkedIn