歐洲與俄羅斯的“綠色戰爭”助長了即將到來的全球衰退

「成年人」重新掌權。 他們為我們帶來了另一場沒有盡頭的戰爭 商品危機， 供應鏈危機。 下一步是什麼？ 全球經濟衰退？

市場一團糟，與沃爾瑪
（WMT）
10 月 18 日的交易日內暴跌 1987%。上一次發生這種情況是 XNUMX 年 XNUMX 月的股市崩盤。

通貨膨脹，由於未兌現的印鈔和 全民基本收入測試-2020 年至 2021 年美國經濟遭受史無前例的中國式封鎖期間，美國的生活水準正在受到侵蝕。

這是全球性的。

英國通膨列印 18月9日為XNUMX%。 這是多麼短暫的事？ 如果歐洲在與俄羅斯的經濟戰中繼續對大宗商品施加壓力，那麼答案就是──只要歐洲和俄羅斯互相制裁到極點。

正如我所預測的 点击這裡 早在二月，在俄羅斯圍攻馬裡烏波爾之前，在頓巴斯大部分地區落入俄羅斯軍事控制之前，烏克蘭戰爭對歐洲來說將是一場可怕的戰爭。

歐洲不會是唯一的一個。 西方市場（G-7）比中美市場更加緊密。

標準普爾指數已連續六週下跌。 如果連續8週失利，那就打破紀錄了。 下來了 超過20％ 今年迄今為止。

納斯達克也處於類似的境地。 中國也是如此，以滬深 300 指數衡量。

歐洲從現在開始只會變得更糟，除非 歐洲央行買入 DAX 和 CAC-50 藍籌股沒有告訴我們。

法國剛結束大選，馬克宏看到了他的民粹主義對手馬琳 勒龐贏得更多50歲以下選民的選票，比馬克宏。 今年夏天即將舉行議會選舉，這是對馬克宏政府如何處理自 2020 年大流行開始以來一系列不間斷危機的另一個考驗，成年人和專家階層在華盛頓重新掌權。

說到這裡，民主黨有些憂心忡忡。

人們不斷談論取消中國關稅以對抗通貨膨脹。 但這是非常不受歡迎的，根據晨間諮詢民意調查。 野村證券上週在給客戶的報告中表示，“取消關稅不太可能對美國通膨產生有意義的影響。”

中期選舉預計將扭轉共和黨在眾議院的局勢，也許在參議院也是如此。 透過對中國進口打開閘門來假裝對抗通貨膨脹是糟糕的政策，也不符合選民的利益。

就連珍妮特耶倫也很擔心。 這 市場認真對待她。

本月，她警告拜登總統，對俄羅斯的製裁以及俄羅斯對美國和歐洲實施的報復性制裁可能會使世界陷入嚴重的全球衰退。 歐洲沒有人獲得俄羅斯化肥或小麥。 除少數例外情況外，到 2022 年底，石油將被切斷。 他們仍在購買天然氣，但聲稱 試圖少買一些 他們逐漸放棄從其他地方購買天然氣，包括卡達、奈及利亞、阿爾及利亞和更昂貴的美國液化天然氣。

無論如何，歐洲都想走向綠色，所以這對他們來說是天賜之物。 他們可以用中國製造的太陽能電池板和風車為老化經濟提供動力……而他們仍在製造這些產品。

耶倫提出質疑 關於歐洲減少購買俄羅斯燃料是否真的會損害俄羅斯經濟。 石油和天然氣價格上漲將彌補產量下降。

她表示，雖然歐盟多元化、擺脫對俄羅斯能源的依賴是有意義的，但禁運或俄羅斯的報復性禁令將削弱歐盟。 事實上，俄羅斯要求以盧布付款，導致盧布兌美元和歐元匯率回到戰前高點。

美國希望成為歐洲的能源供應商，取代俄羅斯，所以這一切都符合美國的外交政策和經濟利益。 華盛頓正在透過以下方式吸引歐洲人 從我們的戰略石油儲備中向他們發送石油 提煉成汽油，這也是過去三週市場汽油價格上漲至每加侖近 5 美元的原因之一。

這不可能再繼續下去了。 拜登政府必須在 XNUMX 月中期選舉之前降低汽油價格 — — 否則共和黨將在 XNUMX 月取得重大勝利。

經濟問題不僅限於歐洲-大西洋地區。

中國對世界上最繁忙的港口城市上海的封鎖正在造成物流瓶頸，也會引發通貨膨脹，對經濟不利。 好消息，看起來 中國領導層即將結束那裡的封鎖。

看過圖表後，如果您是全球投資者，MSCI 卡達 ETF 目前看起來相當不錯。 VanEck Russia ETF 看起來不錯。 但那已經被取消了。

俄羅斯與歐盟的綠色戰爭

俄羅斯帶回了過去入侵西歐的幽靈。 德國人記得柏林在十八世紀和二十世紀兩次被俄羅斯軍隊佔領。 巴黎於 1814 年被佔領，維也納於 1945 年被佔領，布達佩斯於 1848 年和 1945 年被佔領。

歐盟已經透過與美國站在一起並禁止俄羅斯中央銀行訪問其在其國家的美元和歐元儲備帳戶來對俄羅斯造成所有可能造成的損害。

許多歐盟大公司正在離開該國，包括殼牌石油公司和英國石油公司。 歐盟唯一沒有做的就是禁止俄羅斯能源。 這是因為俄羅斯碳氫化合物約佔歐洲基礎油供應的 30%，天然氣供應的 40%。 某些國家（德國）的數字較高，其他國家（法國）的數字較低。

如果俄羅斯關閉北溪一期，在最壞的情況下，歐洲將實施輪流停電和能源配給。 這隨時都可能發生。

瑞銀全球財富管理首席投資官馬克·海菲爾表示：“我仍然相信，俄羅斯全面切斷對歐洲的天然氣供應以及整個歐元區的經濟衰退是可以避免的。” 這是他們截至 3 月 XNUMX 日的基本情況。「我們確實看到西方對俄羅斯能源態度的巨大變化帶來的一些後果，」他承認。 “這些可能對投資者的短期和長期影響。”

如果這場戰爭持續下去，明年冬天歐洲天然氣價格預計將高達每 3,500 立方公尺 1,000 美元， 據雷斯塔能源公司。 歐洲的天然氣價格已經上漲，儘管這主要是由於 市場猜測 讓事情變得更糟。

由於歐洲不再要求俄羅斯管道天然氣，世界第二大經濟體（將歐盟視為其中之一）對液化天然氣的需求正在推動價格不斷上漲。

今年全球液化天然氣需求預計將達到 436 億噸，而現有供應量僅 410 億噸。 Rystad 分析師8 月2024 日表示，隨著歐洲大陸尋求限制俄羅斯天然氣流量，歐洲可能正在形成「完美的冬季風暴」。供應不平衡和高價格將為液化天然氣項目創造一個多世紀以來最樂觀的環境。儘管這些項目的供應只能在 XNUMX 年之後緩解。

歐盟的 REPowerEU 計畫設定了一個雄心勃勃的目標，今年將對俄羅斯天然氣的依賴減少 66%，這一目標將與歐盟在 80 月 1 日之前將天然氣儲存容量補充至 XNUMX% 的目標相衝突。

根據雷斯塔的估計， 歐洲不再使用俄羅斯能源，“破壞了整個全球能源市場的穩定”，從 2022 年開始，供需就處於微妙的平衡狀態。

歐盟宣布減少對俄羅斯管道天然氣的依賴，並在未來幾年內減少多達 40%，這將改變全球液化天然氣市場，“導致基於能源安全的歐洲液化天然氣需求急劇增加”，而當前和欠發達的需求Rystad 本月估計，該項目將無法供應。

155 年，俄羅斯向歐洲出售了2021 億立方公尺(Bcm) 的天然氣。替代天然氣的速度不會很快，並且會給歐洲經濟帶來可怕的後果，有可能導致其陷入經濟停滯和痛苦的衰退，從而破壞大流行後的復甦。

這也可能為美國液化天然氣生產商帶來十多年來未見的規模和持續時間的繁榮：液化天然氣出口商切尼爾能源公司今年迄今已成長了 30% 以上。

「根本沒有足夠的液化天然氣來滿足需求。 短期內，這將導致歐洲度過一個艱難的冬天。 對於生產商來說，這表明下一次液化天然氣繁榮已經到來，但它來得太晚，無法滿足需求的急劇增長。 Rystad Energy 天然氣和液化天然氣高級分析師 Kaushal Ramesh 表示，持續的供應短缺、高價格、極端波動、看漲市場和液化天然氣地緣政治加劇已經做好準備。

在地緣政治方面，德國的做法就像委內瑞拉一樣，將外國資產國有化。 他們 XNUMX月初接管了俄羅斯天然氣工業股份公司日耳曼尼亞公司。 然後俄羅斯人打敗了德國人， 禁止所有俄羅斯公司 向曾經屬於俄羅斯天然氣工業股份公司的子公司出售燃料。

在四月份， “華盛頓郵報” 記者 Evan Halper、Steven Mufson 和 Chico Harlan 寫道： 幾乎在所有情況下，未來18 個月「對歐洲來說都將是一段痛苦的時期，因為高油價的影響會波及世界各地，各國政府將努力為工廠供電、為家庭供暖並維持發電廠的運作。”

德國央行警告稱，該國 經濟可能萎縮 如果戰爭持續下去，則減少 2%。 注意能源配給。 不僅僅是在歐洲。 加州大學柏克萊分校政府研究所的常駐學者史蒂文·F·海沃德（Steven F. Hayward）表示，我們可以在美國處理這個問題。

“喬·拜登總統和民主黨似乎決心重蹈 1970 世紀 XNUMX 年代的每一個政策錯誤，而且在拜登試圖實施價格控制和配給之前，這種情況可能不會結束。” 海伍德在《紐約郵報》專欄中寫道 月18。

儘管如此，俄羅斯也只能如此精明。 它仍然是一種商品遊戲，僅此而已。 經濟已經陷入衰退。

根據一個 彭博預測， 9.6 年俄羅斯 GDP 將下降 2022%，季 GDP 高峰年減 15.7%。 俄羅斯政府預測將下降6-8%，但考慮到烏克蘭戰爭尚未結束，這個數字過於樂觀。

過去三十年的歷史表明，俄羅斯GDP在16年代初期轉型危機高峰期下降了高達 1990%，在5年主權違約危機期間下降了1998%，在9年代下降了高達 2008%。3年全球危機期間，2014 年俄羅斯與烏克蘭正式脫鉤時的局部危機階段，增幅僅XNUMX%。

經濟研究公司稱，目前預測的下降幅度超過了先前在正常危機期間觀察到的所有下降幅度，與最痛苦的轉型危機期間的下降幅度相當。 歐盟之聲說。

情況會變得有多糟？

根據報道，聯合國正試圖推動與俄羅斯、烏克蘭、土耳其、歐盟和美國就恢復烏克蘭糧食出口進行談判。

聯合國秘書長安東尼奧 古特雷斯警告飢荒 由於小麥出口受困烏克蘭。

這是否誇張？ 或許。 聯合國似乎每隔一年就會發出飢荒警告。 他們在 2021 年就這麼做了 也門以外的任何地方都沒有發生戰爭。

早在三月，《外交政策》雜誌就發表了一篇來自國際貨幣基金組織的文章，表示烏克蘭小麥的延誤將是一個問題 重大糧食安全問題 對於非洲部分地區。 隨著俄羅斯繼續主宰黑海，並發動戰爭攻占烏克蘭主要港口尼古拉耶夫和敖德薩，目前烏克蘭小麥要到達中東和非洲的傳統市場並不容易。

XNUMX 月，世界銀行行長戴維‧馬爾帕斯 (David Malpass) 告訴CNBC 全球經濟衰退不是他們的基準情境。 現在是嗎？

這在很大程度上取決於歐洲、美國和烏克蘭戰爭。

美國事態升級， 參議院投票通過 40億美元的軍事援助計畫。 這大約相當於烏克蘭 GDP 的 23%。 歐洲正在反擊 事態升級，但並未在調解俄羅斯和烏克蘭之間的談判方面提供太多幫助。 歐洲知道，長期戰爭意味著更嚴重的經濟衰退，歐盟國家可能會因燃料價格上漲和新冠疫情政策而出現內亂。 歐洲自2008年以來一直提心吊膽。現在其東部邊境爆發了戰爭。

如果 美俄代理人戰爭 烏克蘭局勢持續惡化，全球經濟衰退的可能性與日俱增。

投資人都知道這一點。 無論是加密基金、量化基金或共同基金，基金經理人都在累積現金，選擇自己的位置，並且像我們其他人一樣，試圖從字裡行間解讀西方媒體對這場自美國和歐洲以來最大規模戰爭的描述。蘇聯戰勝了殘暴的歐洲獨裁者，贏得了第二次世界大戰。