從 Elon Musk 到 Sam Bankman-Fried，對於市場天才來說是糟糕的一周

從 FTX破產 以及加密貨幣“搖滾明星”Sam Bankman-Fried 的垮台 推特混亂，對於資本主義的天才們來說，這一周過得併不好。 埃隆馬斯克的突然，在某些情況下已經 反向的 自接管這家社交媒體公司以來的決策支持了他的論點，即迄今為止他的任期“並不無聊”，但也暴露了經常重複損害股東利益的公司治理問題類型。

“毫無疑問，山姆·班克曼-弗里德是個天才，”耶魯大學管理學院領導力專家杰弗裡·索南菲爾德週四在接受 CNBC 的“盤點”採訪時說。 “但困難的是，必須有人能夠制止他們並問他們問題。 但是當他們開發出其中一種皇帝終身模型時……那麼你真的沒有責任感，”Sonnenfeld 說。

很少有人會懷疑埃隆·馬斯克或馬克·扎克伯格在這方面的天才，但很少有人會把他們與許多慘遭失敗的公司歸為同一類，儘管索南菲爾德說他們也有在沒有足夠的公司監督的情況下被允許運營的聯繫.

“談論 Theranos、WeWork、Groupon、MySpace、WebMD 或 Naptster 並不瘋狂——很多公司因為沒有適當的治理而跌落懸崖，他們沒有弄清楚，你如何獲得最好的天才？” 索南菲爾德說。

在 Bankman-Fried 的案例中，他辭去了 FTX 首席執行官的職務，因為該公司於週五申請第 11 章破產保護，Sonnenfeld 指出缺乏本應提出尖銳問題的董事會。

但董事會往往無法管理天才，Sonnenfeld 說。 扎克伯格是另一個例子。 什麼時候 MetaFacebook 的前身是 Facebook，去年宣布將把重心轉移到元宇宙，Sonnenfeld 說他的董事會成員基本上無能為力。 Meta 本週解雇​​了 11,000 名員工 並宣布凍結招聘，因為它面臨著收入下降和增加對元宇宙賭注的支出，扎克伯格曾表示可能在十年內無法獲得回報。

特斯拉 股價也未能倖免於馬斯克對 Twitter 的收購， 股價暴跌 本週，在馬斯克週四告訴 Twitter 員工他 出售特斯拉股票以“拯救”社交網絡. 一位華爾街分析師認為 推特現在是特斯拉的商業風險 並將股票從最佳選擇名單中撤出。

馬斯克（雖然不是特斯拉的創始人）和扎克伯格監督了兩家價值萬億美元的公司的創立，儘管由於各種因素導致的股票下跌——從宏觀經濟狀況到特定行業的風險，市場高增長公司的估值重置，以及領導層決策。

市場研究表明，隨著時間的推移，創始人可能會給公司價值帶來財務風險。 據一項調查顯示，創始人領導的公司在年初的表現優於那些沒有創始人領導的公司 來自哈佛商業評論的研究 該調查檢查了 2,000 多家上市公司的財務業績，但在公司首次公開募股三年後幾乎沒有差異。 這段時間之後，研究發現創始人兼首席執行官“實際上開始貶低公司價值”。

Sonnenfeld 表示，埃隆·馬斯克與 Twitter 交易的主要參與者，包括富達投資、布魯克菲爾德資產管理公司和前 Twitter 首席執行官兼聯合創始人傑克·多爾西，沒有在公司董事會中佔有一席之地，也沒有在整個交易過程中發表意見，這給了這筆交易沒有監督。 馬斯克現在將自己的時間分配給六家獨立的公司：特斯拉、SpaceX、SolarCity/Tesla Energy、Twitter、Neuralink 和 The Boring Company。

由孤獨的天才領導的公司首先需要強有力的治理。 Sonnenfeld 說，擁有內置的製衡機制和一個擁有現場專業知識並能夠留意任務蔓延能力的董事會，對於讓這些企業以較低的代價高昂的失誤風險運作至關重要。

特斯拉 和 Meta ESG 排名中的治理得分長期以來一直反映了這種風險。

這並不意味著市場不需要天才。

“當然，在這個世界上，我們與埃隆·馬斯克在一起會更好，因為與馬克·扎克伯格在一起會更好，”索南菲爾德說。 “但他們不能孤單。”

通過最近的問題，這些受到抨擊的領導人一直在批評自己。

FTX 的 Sam Bankman-Fried 週四早上在推特上說他“抱歉”，承認他 “受夠了” 和“應該做得更好。”

扎克伯格說 對於 Meta 的大規模裁員，在一份聲明中，道歉和無意中重述了治理問題，“我對這個決定負全部責任。 我是創始人兼首席執行官，我負責我們公司的健康發展、我們的方向，並決定我們如何執行這些，包括像這樣的事情，這最終是我的決定。”

麝 啾啾，“請注意，Twitter 將在未來幾個月內做很多愚蠢的事情。”

但無論是道歉還是天才承認有時也可能是愚蠢的，Sonnenfeld 說這些領導者最好讓其他人來批評——更快、更頻繁。

“他們必須被管理，他們必須被引導，他們必須有一個可以幫助他們發揮最大潛能的董事會，而不是讓他們養成這種無敵的帝國意識，”他說。