銅供應是一個嚴重的問題，每個參與清潔能源的人都需要傾聽

每當我看到銅庫存圖表或供需圖表時，我都認為我沒有正確理解它們。 未來的銅短缺已經擴大，但由於沒有其他人發出警報，我想也許我只是感到困惑。 這可能就像旁觀者效應一樣，在場的人越多，人們就越不可能做某事或尋求幫助。 幾個月前，每個人都應該大聲疾呼銅，尤其是那些涉及清潔能源政策的人，但警告卻很少見。 隨著托克和高盛開始對全球銅供應發出警報，這種情況在過去一周開始發生變化。

銅對清潔能源轉型至關重要。 據 Wood Mackenzie 估計，電動汽車 (“EV”) 需要的銅是內燃機汽車的 3 倍。 如果您開始查看公共汽車，它們需要大約 11 倍的量。 隨著我們轉向電動汽車，很明顯這將增加銅的需求。 並行需要的是支持這些電動汽車的電力傳輸。 到 2030 年支持充電站預期數量所需的電網基礎設施預計將比十年前多消耗 250% 的銅。 無論哪種電源獲勝，都需要這種銅，這使得這種趨勢成為一個非常安全的選擇。

上述項目清晰地描繪了需求增加的情況。 通常這會得到供應響應，但新的開發受到限制。 出於對 ESG 的擔憂，關鍵項目在主要司法管轄區遭到阻撓，力拓 (Rio Tinto) 和雙金屬 (Twin Metals) 的項目在過去 XNUMX 個月內均在美國受阻。 圍繞新礦山的環境問題很重要，但在某些時候，人們想要的未來需要銅。 現在了解商品的人也越來越少，因為在過去的十年裡，這是一個很難度過職業生涯的地方。 更少的人從事某事意味著更少的解決方案。

清潔能源驅動的加速需求，加上供應下降，意味著一個相當可預測的缺口開始出現。 這些趨勢也很可能會增加。 高盛最近預測，降低通貨膨脹法案中的清潔補貼成本將遠遠超過預期，接近 1.2 萬億美元。 從電動汽車稅收抵免開始，幾乎每一美元都與對銅的更多需求相關。 即使補貼比最初公佈的要高，它們也不太可能消失； 民主黨人支持這些計劃，而共和黨人不太可能做出增加稅收的改變，這相當於扭轉這種支出。 這種供不應求的缺口在庫存下降的同時不斷擴大。

全球大宗商品主管 Jeff Currie 最近再次為市場指出了這一點。 “在銅方面，前景非常樂觀。 我們將處於有記錄以來的最低可觀察庫存 125,000 噸。 我們的供應高峰出現在 2024 年……短期內，我們將（銅價）定在 10,500 美元，長期目標價格為每噸 15,000 美元。” 從歷史上看，這種類型的警告會有助​​於進一步投資，但由於很少有人建造新礦山，而且那些被封鎖的礦山，它可能不會產生任何結果。