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字體大小 中國表示將推出有利於市場的政策，以幫助提振股市。 彼得帕克斯/法新社通過蓋蒂圖片社 由於對第一季度推出有利於市場的政策發表了一些含糊的評論，中國的政策制定者似乎已經為遭受重創的中國股市設定了一個底線。 但旨在穩定的評論也 掩蓋壓力 關於中國經濟，因為它正努力應對房地產市場的低迷、新冠病毒病例的增加和封鎖。最高經濟官員劉鶴 中國政府說 將採取措施“在第一季度提振經濟”，並談到“有利於市場”的政策。 他還表示，北京應該結束與中國互聯網平台相關的監管工作，並使政策透明和明確，根據新聞社新華對他講話的會議的總結。政策制定者還表示，隨著美國證券交易委員會推進將不符合其審計要求的公司退市的計劃，美國證券交易委員會在解決僵局的計劃方面取得了進展。 北京還表示，它支持所有類型的在海外上市的公司——這一評論可能會安撫那些因首次上市混亂而感到恐懼的投資者，然後由 迪迪全球 在與中國監管機構發生衝突後，中國監管機構一舉試圖 揮手離開 拖累其市場的最大擔憂——對互聯網公司和房地產行業的打壓、對離岸上市命運和經濟衰退的擔憂——並試圖讓政策制定者今年在黨的二十大之前優先考慮的穩定到一個一直處於脅迫之下的市場。 “該聲明表明人們對經濟的基本狀況表示高度關注，財政、貨幣和至關重要的房地產行業的寬鬆力度加大，並加大了限制股市下跌的力度，其中包括互聯網公司監管放緩，” TS Lombard 首席中國經濟學家羅里格林通過電子郵件。雖然細節不多，但評論足以 立即發送股票 這讓人想起 2015 年，當時北京加大刺激力度，並藉錢給券商購買股票，以防止因擔憂其經濟而大幅下跌。 這 iShares MSCI中國 交易所交易基金 (MCHI) 在早盤交易中飆升 11%，而 KraneShares CSI中國互聯網 ETF (KWEB) 飆升 21%，收復上週的跌幅。 即便是 景順金龍中國 ETF (PGJ) 上漲 26%，也收復了上週的大幅跌幅，因投資者擔心 美國上市公司的潛在退市。PineBridge Investments 多資產策略全球主管 Michael Kelly 表示，這些評論標誌著政策制定者在經歷了動蕩的一年之後仍然關心市場，這讓一些投資者懷疑中國是否仍然可以投資，這是一次“重要的重新設定”。 . 凱利補充說，但這也開始了北京“向我們表明他們關心”刺激措施的時間。尤其是互聯網股票，因為政策制定者暗示對科技行業的打擊可能接近尾聲——這對逢低吸納者來說是一個可喜的跡象至少在最大、利潤更高的互聯網巨頭中，比如 阿里巴巴集團控股 （BABA）和 騰訊控股 （700. Hong Kong）已跌至越來越有吸引力的水平。 事實上，阿里巴巴的股價上漲了 22%，儘管今年仍下跌了 21%。但是，儘管遭受重創的互聯網股票可能會出現大幅反彈，但一些長期投資者青睞市場的其他部分。 GQG Partners 主席 Rajiv Jain 說他仍然 青睞更具週期性的公司， 包含 招商銀行 （600036.China），應受益於貸款增長，甚至 中石油 (PTR) 將受益於北京刺激經濟的努力或有利的油價前景，即使俄羅斯的戰爭結束，因為製裁不太可能被取消。鑑於通脹和貨幣政策方面的背景不斷變化，如除了這些大型互聯網平台公司中的許多仍面臨結構性問題外，Jain 認為，如果市場走高，會有更多周期性公司佔據主導地位。例如，監管阻礙了騰訊的金融科技業務，新遊戲仍未獲得批准，而其他互聯網公司則面臨員工推動成立工會的壓力。 儘管北京可能會減少鎮壓，但它對共同繁榮和更公平競爭環境的推動仍然存在，這可能會限制互聯網公司的反彈以及這些公司可以獲得的倍數。儘管中國關於與美國監管機構在境內上市方面取得進展的評論可能會減輕對在美國上市的中國股票的恐慌，但賈恩指出，大型投資者退出美國存託憑證已經是“命運的結果”。 此外，中國公司面臨在美國籌集資金的困難背景，以及兩黨支持對中國採取更強硬立場的情況。 尚未尋求在香港上市的中國公司可能仍會這樣做。對於那些在國內保持得分的人來說，週三導致中國股市飆升的意外干預與去年因北京基本上轉為盈利而導致股市暴跌的意外嚴厲干預有一些相似之處 課後輔導公司轉變為非營利組織。 國家從根本上改變市場方向的能力，以及持續的 地緣政治風險 鑑於北京在俄羅斯對烏克蘭的戰爭中保持中立立場，中國可能會受到西方二次製裁的打擊，這可能會限制收益。還有待觀察：中國在刺激方面的行動是否符合今天的安慰之詞。寫信給Reshma Kapadia [電子郵件保護]
彼得帕克斯/法新社通過蓋蒂圖片社
由於對第一季度推出有利於市場的政策發表了一些含糊的評論，中國的政策制定者似乎已經為遭受重創的中國股市設定了一個底線。 但旨在穩定的評論也 掩蓋壓力 關於中國經濟，因為它正努力應對房地產市場的低迷、新冠病毒病例的增加和封鎖。
最高經濟官員劉鶴 中國政府說 將採取措施“在第一季度提振經濟”，並談到“有利於市場”的政策。 他還表示，北京應該結束與中國互聯網平台相關的監管工作，並使政策透明和明確，根據新聞社新華對他講話的會議的總結。
政策制定者還表示，隨著美國證券交易委員會推進將不符合其審計要求的公司退市的計劃，美國證券交易委員會在解決僵局的計劃方面取得了進展。 北京還表示，它支持所有類型的在海外上市的公司——這一評論可能會安撫那些因首次上市混亂而感到恐懼的投資者，然後由
迪迪全球 在與中國監管機構發生衝突後，中國監管機構一舉試圖 揮手離開 拖累其市場的最大擔憂——對互聯網公司和房地產行業的打壓、對離岸上市命運和經濟衰退的擔憂——並試圖讓政策制定者今年在黨的二十大之前優先考慮的穩定到一個一直處於脅迫之下的市場。
“該聲明表明人們對經濟的基本狀況表示高度關注，財政、貨幣和至關重要的房地產行業的寬鬆力度加大，並加大了限制股市下跌的力度，其中包括互聯網公司監管放緩，” TS Lombard 首席中國經濟學家羅里格林通過電子郵件。
雖然細節不多，但評論足以 立即發送股票 這讓人想起 2015 年，當時北京加大刺激力度，並藉錢給券商購買股票，以防止因擔憂其經濟而大幅下跌。 這
iShares MSCI中國 交易所交易基金 (MCHI) 在早盤交易中飆升 11%，而
KraneShares CSI中國互聯網 ETF (KWEB) 飆升 21%，收復上週的跌幅。 即便是
景順金龍中國 ETF (PGJ) 上漲 26%，也收復了上週的大幅跌幅，因投資者擔心 美國上市公司的潛在退市。PineBridge Investments 多資產策略全球主管 Michael Kelly 表示，這些評論標誌著政策制定者在經歷了動蕩的一年之後仍然關心市場，這讓一些投資者懷疑中國是否仍然可以投資，這是一次“重要的重新設定”。 . 凱利補充說，但這也開始了北京“向我們表明他們關心”刺激措施的時間。尤其是互聯網股票，因為政策制定者暗示對科技行業的打擊可能接近尾聲——這對逢低吸納者來說是一個可喜的跡象至少在最大、利潤更高的互聯網巨頭中，比如 阿里巴巴集團控股 （BABA）和 騰訊控股 （700. Hong Kong）已跌至越來越有吸引力的水平。 事實上，阿里巴巴的股價上漲了 22%，儘管今年仍下跌了 21%。
但是，儘管遭受重創的互聯網股票可能會出現大幅反彈，但一些長期投資者青睞市場的其他部分。 GQG Partners 主席 Rajiv Jain 說他仍然 青睞更具週期性的公司， 包含
招商銀行 （600036.China），應受益於貸款增長，甚至
中石油 (PTR) 將受益於北京刺激經濟的努力或有利的油價前景，即使俄羅斯的戰爭結束，因為製裁不太可能被取消。鑑於通脹和貨幣政策方面的背景不斷變化，如除了這些大型互聯網平台公司中的許多仍面臨結構性問題外，Jain 認為，如果市場走高，會有更多周期性公司佔據主導地位。
例如，監管阻礙了騰訊的金融科技業務，新遊戲仍未獲得批准，而其他互聯網公司則面臨員工推動成立工會的壓力。 儘管北京可能會減少鎮壓，但它對共同繁榮和更公平競爭環境的推動仍然存在，這可能會限制互聯網公司的反彈以及這些公司可以獲得的倍數。
儘管中國關於與美國監管機構在境內上市方面取得進展的評論可能會減輕對在美國上市的中國股票的恐慌，但賈恩指出，大型投資者退出美國存託憑證已經是“命運的結果”。 此外，中國公司面臨在美國籌集資金的困難背景，以及兩黨支持對中國採取更強硬立場的情況。 尚未尋求在香港上市的中國公司可能仍會這樣做。
對於那些在國內保持得分的人來說，週三導致中國股市飆升的意外干預與去年因北京基本上轉為盈利而導致股市暴跌的意外嚴厲干預有一些相似之處 課後輔導公司轉變為非營利組織。
國家從根本上改變市場方向的能力，以及持續的 地緣政治風險 鑑於北京在俄羅斯對烏克蘭的戰爭中保持中立立場，中國可能會受到西方二次製裁的打擊，這可能會限制收益。
還有待觀察：中國在刺激方面的行動是否符合今天的安慰之詞。
寫信給Reshma Kapadia [電子郵件保護]
來源：https://www.barrons.com/articles/china-alibaba-stock-market-economy-51647449093?siteid=yhoof2&yptr=yahoo