隨著廢物管理的爆發，不要放棄交易機會

該公司於 27 月 2.8 日星期三上午發布了第二季度財務業績。 該股當天上漲了 9.1%。 自前一天晚上收盤以來，該股上漲了 XNUMX%。 有些人可能會認為這艘船已經航行了。 其他人可能會看到仍在醞釀中的突破潛力。 我想我在那個營地。 讓我們討論。

讓我們先回到 27 月 XNUMX 日。 廢物管理（WM）公佈的第二季度調整後每股收益為 2 美元（GAAP 每股收益：1.44 美元），收入為 1.41B 美元。 該公司在收入和利潤上都擊敗了華爾街。 收入數字同比增長 5.027%，而淨收入增長 12.3%（GAAP）或 67.2%（調整後）。

本季度，核心價格（管理層用來衡量定價策略有效性的績效指標）為 7.5%，高於去年同期的 6.2%，而收集和處置收益率從 6.2% 躍升至 2 年第二季度的 2022%一年前。 公司總銷量在 3.7 年第二季度非常強勁的基礎上增長了 1.6%，在該國從大流行低點復甦的推動下，這些銷量同比增長 2%。

Outlook

廢物管理公司現在預計 2022 年全年收入增長約 10%。 這比先前指導的中點高出 400 個基點，並壓低了華爾街正在尋找的 8.1% 左右。 現在全年調整後的 EBITDA 介於 $5.5B 和 $5.6B 之間，比之前的指導增加了 $175 億。

預計 EBITDA 利潤率預計為 28.1%，包括與燃料成本相關的估計 60 個基點的負面影響。 自由現金流被引導高於公司先前展望的上限（$2.7B），不包括有針對性的可持續性增長投資。 這些投資預計將在 $2.05B 和 $2.15B 之間運行。

資產負債表

截至 30 月 894 日，WM 的淨現金頭寸為 3.987 億美元，流動資產為 2.665B 美元。 這包括 $3.722B 的應收賬款。 流動負債為 $3.491B，包括應付賬款 $1.07B。 這使得該公司的流動比率為XNUMX。 這足以履行義務，但實際上幾乎沒有出錯的餘地，因為這是應收賬款與應付賬款的匹配。

總資產達到 $30.128B，包括 $9.856B 的“商譽”和其他無形資產。 那是總資產的 32.7%，這對我來說有點多。 總負債減去權益加起來為 $22.936B，包括 $14.046B 的長期債務。 不用說，我不喜歡這張資產負債表。 我的觀點是，相對於債務而言，現金頭寸太小了。 我很想看到管理層承擔的債務負擔。

我的想法

我想我必須喜歡增加的指導。 該股票的預期市盈率為 29 倍，這有點偏貴。 也就是說，該業務似乎處於一個非常好的位置。 我當然不喜歡草率的資產負債表。

該公司在新聞稿中提到，他們預計將在 980 年額外回購價值 2022 億美元的普通股，這將履行目前的授權。 也許這筆費用可以更好地用於償還一些債務。 只是一個想法。 這種排除了長期投資的可能性。 雖然不是交易。 聽我說。

讀者會看到，WM 已經形成了今年迄今為止的雙底形態，支點為 170 美元。 該股在 XNUMX 月初重新回到了所有關鍵的移動平均線，現在以非常強勁的每日 MACD 接近該支點，並且相對強度的讀數已經開始看起來超買。

該股正處於拐點。 如果 WM 採取並保持支點，我的目標價將高於 200 美元。 在這一點上失敗並重新測試 200 天 SMA（目前為 155 美元）並非不可能。

貿易理念 （最小手數）

– 購買一個 WM 19 月 170 日 2.25 美元的電話，大約 XNUMX 美元

– 賣出（寫）兩個 WM 19 月 160 日 0.80 美元的看跌期權，價格約為 XNUMX 美元

淨借記：0.65 美元

最好的情況：股票從支點開始走高，交易者在兩週內以 100 美元的淨額買入 170.65 股。

最壞的情況：股票在支點被拒絕，交易者在兩週內以 200 美元的淨價買入 160.33 股，股價低於 160 美元。