以太坊價格終於突破 3 美元，但數據表明看不到逆轉

傳統市場有句老話，其實更像是一種交易規則。 它說，“當趨勢為負面時，只能中立或做空”，意思是押注價格下跌。 問題在於，緩解性反彈欺騙了交易者，讓他們相信普遍的負面情緒已經轉向買方市場。

例如，在分析了以太坊 (ETH) 價格圖表後，人們可能會得出這樣的結論：在暴跌 41% 後，應該儘早引發牛市。 不幸的是，這有點謬誤，因為市場可能存在於非定義時期（趨勢）。

因此，例如，您可以說上圖呈現了 2,800 美元附近的長期區間交易。 考慮到以太坊 88% 的年化波動性，2,400 美元至 3,200 美元之間的波動應該被視為正常。

使用技術分析，交易者可能會指出形成上述下降通道的較低高點，但以太坊空頭是否應該慶祝並呼籲價格達到 2,500 美元或更低？ 這很大程度取決於零售交易者的定位以及以太坊網路的鏈上指標。

需要考慮的一些事情是，網絡交易費用下降 63% 至目前的 17 美元是否反映了去中心化應用程序 (DApp) 使用的減少，或者用戶是否從參與其他第 2 層擴展解決方案中受益？

沒有以太坊的期貨溢價

要了解交易者對以太幣價格復甦的信心，應該分析永續合約期貨數據。 這是零售交易者首選的衍生性商品，因為交易所提供高達 50 倍的槓桿，而且其價格往往完美追蹤常規現貨市場。

在任何期貨合約交易中，多頭（買方）和空頭（賣方）始終是匹配的，但它們的槓桿使用可能會有所不同。 因此，交易所將對存入保證金較少的一方收取資金費率，並將這筆費用支付給對方。

這些數據告訴我們散戶交易者是否變得興奮，導致資金費率升至 0.05% 以上，相當於每週 1%。 請注意過去幾個月的融資利率略有負值，反映了中性至看跌的情緒。 目前，沒有跡象表明散戶交易者有足夠的信心使用槓桿購買以太幣。

為了排除可能影響衍生性商品資料的外部因素，應該分析以太坊網路的鏈上資料。 例如，監控網路使用情況可以告訴我們實際用例是否支援對以太幣的需求。

鏈上指標引起關注

衡量在網絡上交易的以太幣的貨幣價值提供了一個快速可靠的有效使用指標。 當然，這個指標可以通過增加第 2 層解決方案的採用來偽裝，但它可以作為一個起點。

目前日均交易額為 6.7 億美元，比 6 天前成長了 30%，但與 9 年末的 2021 億美元相比還相去甚遠。 數據顯示，以太幣交易沒有顯示出成長的跡象，至少在主要層是如此。

人們應該繼續關注去中心化應用程式的使用指標，但避免只專注於鎖定總價值（TVL），因為該指標主要集中在藉貸平台和去中心化交易所（DEX）上，因此衡量活躍地址的數量可以提供更廣泛的視角。

平均而言，以太坊 DApp 的活躍地址每月減少 10%。 簡而言之，這些數據令人失望，因為智慧合約網路是專門為託管去中心化應用程式而設計的，例如不可替代代幣（NFT）市場和去中心化金融 DeFi。

除非以太幣交易和 DApp 使用量出現可觀的成長，否則空頭可能會佔上風。 至於零售交易者的中性融資利率，不應被視為看跌訊號，因為這些投資者通常會在價格強勁上漲後進入多頭槓桿部位。

這裡表達的觀點和意見僅是 作者 並不一定反映Cointelegraph的觀點。 每項投資和交易動作都涉及風險。 做出決定時，您應該進行自己的研究。