64% 質押的 ETH 由五個實體控制—

區塊鏈分析平台 Nansen 的一份報告強調了 5 個持有 64% 質押以太幣的實體（ETH) 在以太坊備受期待的與信標鏈合併之前。

以太坊從工作量證明到權益證明的轉變將在未來幾天發生最終更新和影子分叉已經完成九月初。 The Merge 的關鍵組成部分是礦工不再用作驗證者，取而代之的是承諾 ETH 來維護網絡的質押者。

Nansen 的報告強調，超過 11% 的流通 ETH 被質押，其中 65% 是流動的，35% 是非流動性的。總共有 426,000 名驗證者和大約 80,000 名存款人，而該報告還強調了一小部分實體，這些實體控制著很大一部分質押的 ETH。

三大加密貨幣交易所佔質押 ETH 的近 30%，即 Coinbase、Kraken 和 Binance。 Lido DAO，最大的 Merge Staking 提供商，佔質押 ETH 的最大數量，佔 31% 的份額，而第五組未標記的驗證者持有質押 ETH 的 23%。

Lido 和其他去中心化的鏈上流動性質押協議最初是作為對積累大部分質押 ETH 的中心化交易所的反風險而設立的，因為這些公司必須遵守管轄法規。

Nansen 的報告強調了 Lido 需要充分去中心化以抵抗審查。鏈上數據顯示，Lido 的治理代幣（LDO）的所有權是集中的，大型代幣持有者群體可能承擔審查風險。

“例如，前 9 個地址（不包括財政部）擁有約 46% 的治理權，少數地址通常主導提案。對於擁有 ETH 潛在多數份額的實體而言，適當去中心化的風險非常高。”

Nansen 還承認，LIDO 社區正在積極尋求解決過度中心化潛在風險的方案，包括雙重治理以及提出的合法和物理分佈式驗證器集在內的舉措。

鑑於加密貨幣市場的持續低迷，大多數質押的 ETH 目前已無利可圖——下降了約 71%。同時，所有質押的 ETH 中有 18% 由盈利的非流動質押者持有。

Nansen 建議，一旦在上海昇級中啟用提款，這類質押者最有可能出售他們的 ETH。不過，對 The Merge 大規模拋售的擔憂是沒有根據的，因為在 The Merge 之後 6 到 12 個月才能提取 ETH。

“即便如此，並不是每個人都可以立即撤回他們的股份，因為驗證者的退出隊列類似於每個時期（約 32 分鐘）大約六個驗證者（通常每個 6.4 ETH）的激活隊列。”

Nansen 指出，如果所有驗證者都撤回了他們質押的 ETH 並不再是驗證者，這將需要大約 300 天的時間，質押超過 13 萬個 ETH。

區塊鍊和分析平台宣布推出新的研究和教育部門及其合併報告，旨在將其鏈上數據分析與大師班和研究論文結合起來。 Nansen Research Portal 還將發布來自區塊鍊和加密貨幣行業各個合作夥伴的行業專家研究報告。