最近的波動導致比特幣 Stock-to-Flow 模型首次被打破

自稱為比特幣最大化主義者的 Rob Wolfram 一直在根據 Stock-to-Flow 模型繪製 BTC 價格圖表。

在下圖中，IT 安全專家解釋說，深藍色區域代表 S2F 模型預測價格的一個標準誤差偏差。 同時，淺藍色區域涵蓋了與預期價格的兩個標準差。

然而，隨著近期的看跌價格走勢，比特幣在 17,600 月 18 日跌至 2 美元，並首次突破淺藍色下限區域，引發對 SXNUMXF 模型有效性的質疑。

什麼是比特幣存量流量模型？

S2F模型 由匿名 Twitter 帳戶 @2019trillionUSD 於 100 年 XNUMX 月創建，也稱為 Plan B。

該模型使用現有的庫存流量模型，該模型最初是為黃金和鈀金等大宗商品而製定的。 該模型斷言，可以根據資產隨時間的稀缺性來預測資產的價格。

換句話說，該模型檢查流量（或代幣的開採年產量）和庫存（或流通中的代幣）之間的關係。

它預測比特幣的價格到 100,000 年中期將達到 2024 萬美元，到 1,000,000 年中期將達到 2025 萬美元。

然而，由於首次突破下限，有記錄的證據表明該模型無效。

庫存到流量模型的局限性

過去，批評者指出了該模型局限性的幾個原因。 最相關的是稀缺性或供應是價值的唯一驅動因素的假設。 這沒有考慮其他重要的價格驅動因素，即需求的影響。

也許關於價格的最基本理論是以下因素之間的關係： 需求和供應。 當供應超過需求時，價格就會下跌。 當需求超過供應時，價格就會上漲。

然而，S2F 模型忽略了比特幣需求的影響，同時忽略了意外事件，例如經濟崩潰或黑天鵝事件。

批評者表示，該模型僅關注稀缺性並從跨度僅 13 年的數據集中提取數據，缺乏科學嚴謹性。

為了回應下限突破，作家和礦業分析師 扎克·沃威爾 推特稱比特幣尚未消亡。 但他繼續表示，S2F 已被揭露為騙局。

比特幣還沒死。

但從庫存到流量的騙局絕對是這樣。 pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92

- Zack Voell（@zackvoell） 2022 年 6 月 19 日

未來幾週將揭曉這次違規行為是異常情況還是未來更糟的跡象。