即使面對越來越多的監管 FUD，比特幣多頭仍然負責

比特幣（BTC) 價格在 25,000 月 21 日突破 53 美元，年初至今累計上漲 XNUMX%。 當時，在美國前一周的零售銷售數據大大超過市場共識後，預計漲勢將繼續是有道理的。 這激發了投資者對美國經濟軟著陸和可能避免衰退的希望。 

美聯儲戰略成功的頂點將是在不顯著損害經濟的情況下提高利率並縮減其 9 萬億美元的資產負債表削減。 如果奇蹟發生，結果將有利於風險資產，包括股票、大宗商品和比特幣。

不幸的是，在 25,200 美元的水平被拒絕後，加密貨幣市場受到打擊，比特幣價格在 10 月 21 日至 24 月 XNUMX 日期間暴跌 XNUMX%。主要來自美國的監管壓力部分解釋了投資者對市場狀況惡化的理由。

在 23 月 XNUMX 日的紐約雜誌採訪中，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 聲稱“比特幣以外的一切” 是一種潛在的安全工具 並屬於該機構的管轄範圍。 不過，多位律師和政策分析師評論稱，金斯勒的意見“並非法律”。 因此，SEC 無權監管加密貨幣，除非它在法庭上證明了這一點。

此外，在 G20 會議上，美國財政部長珍妮特耶倫強調了 實施強有力的監管框架 對於加密貨幣。 耶倫在 25 月 XNUMX 日發表上述言論之前，國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃指出，“如果監管失敗”，那麼徹底禁止“不應”被“取消”。

讓我們看看比特幣衍生品指標，以更好地了解專業交易員在當前市場條件下的定位。

亞洲的穩定幣需求停滯不前

交易者應參考 USD Coin (USDC) 溢價來衡量亞洲對加密貨幣的需求。 該指數衡量中國點對點穩定幣交易與美元之間的差異。

過度的加密貨幣購買需求可能會使該指標壓力超過公允價值 104%。 另一方面，穩定幣的市場報價在熊市期間氾濫，造成 4% 或更高的折扣。

在 4 月底達到 2% 的峰值後，亞洲市場的 USDC 溢價指標已降至中性 2.5%。 此後該指標穩定在 XNUMX% 的適度溢價，考慮到最近的監管 FUD，這應該被解釋為積極的。

即使在 25,000 美元的價格被拒絕後，BTC 的期貨溢價仍然停滯不前

比特幣的季度期貨是鯨魚和套利平台的首選工具。 由於它們的結算日期和與現貨市場的價格差異，它們對於零售交易者來說可能看起來很複雜。 然而，他們最顯著的優勢是沒有波動的資金費率。

這些固定月份合約的交易價格通常比現貨市場略有溢價，表明賣家要求更多資金以延長結算時間。 因此，期貨市場在健康市場上的年化溢價應為 5% 至 10%。 這種情況稱為期貨溢價，並非加密市場獨有。

該圖表顯示，隨著比特幣價格保持在 19 美元上方，交易員在 24 月 23,750 日至 0 月 5 日期間保持中性情緒。 然而，由於增加了額外的監管不確定性，尤其是在 Gensler 於 23 月 25,000 日發表評論之後，該指標未能進入中性至看跌的 XNUMX% 至 XNUMX% 區域。因此，很明顯專業交易員對比特幣不滿意價格突破 XNUMX 美元。

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疲軟的經濟數據將控制權轉移給了多頭

自 25 月 4.5 日以來，比特幣價格上漲了 27%，表明監管消息流的影響有限。 更重要的是，在美國商務部報告 4.5 月份耐用品訂單較上月下降 XNUMX% 後，XNUMX 月 XNUMX 日全球股市反應積極。 該數據增加了美聯儲比預期更早降低加息計劃的壓力。

由於比特幣與標準普爾 50 指數期貨的 500 天相關性目前為 83%，因此加密貨幣交易者更傾向於支持風險資產價格在本週走強。 高於 70% 的相關性指標表明這兩種資產同步移動，這意味著宏觀經濟情景可能在確定整體趨勢中發揮關鍵作用。

除非有來自監管機構的額外壓力或相互矛盾的經濟數據，否則考慮到 BTC 期貨和亞洲穩定幣指標，比特幣多頭的可能性更大。