美聯儲加息帶來通縮風險

儘管美聯儲主席似乎暗示將繼續加息政策，但許多人對美國的通縮風險發出警告。

美聯儲主席產生通縮風險

美聯儲似乎有意在其積極的政策上毫不退縮，以應對創紀錄的通脹率上升，美國的通脹率已達到 9%。 最近在傑克遜霍爾的一次演講中，主席 杰羅姆·鮑威爾 明確表示，加息政策將持續到通脹恢復到可接受的水平。

“通脹居高不下的時間越長，問題就越大，”美聯儲在懷俄明州的頭號人物表示，然後表示美聯儲將“大力”使用其掌握的工具，以繼續打擊通脹。美國價格暴漲。 彷彿在說 連續兩次加息 0.75% 在美國的利率肯定不會是最後一個。 不過，與此同時，鮑威爾也承認，這一利率政策可能會對經濟和民眾的腰包產生負面影響。

對此，鮑威爾表示：

“雖然更高的利率、更慢的增長和更靈活的勞動力市場條件將降低通脹，但也會對家庭和企業的口袋產生負面影響，”鮑威爾說。 “這些是。 降低通貨膨脹的不幸成本。 但如果不能恢復價格穩定，對經濟來說會更糟。”

簡而言之，美聯儲認為，儘管貨幣成本穩步強勁上升對經濟復甦存在風險，但不大力應對通脹上升可能會產生更糟糕的影響。 許多經濟學家和專家認為，這甚至可能對經濟造成衰退影響，經濟正在復蘇，但必須應對絕非易事的總體形勢。 

Elon Musk 和 Cathie Wood 的擔憂

有些人，比如特斯拉創始人 伊隆麝香，更進一步，指出過度加息也可能對經濟產生通縮影響。

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-比特幣新聞（@BTCTN） 2022 年 9 月 12 日

馬斯克的警告是在 Ark Invest 首席執行官的分析之後發出的 凱蒂·伍德，誰警告說：

“黃金和銅等領先的通脹指標正在預示通貨緊縮的風險。”

根據伍德的說法，儘管經濟數據目前似乎反駁了這一說法，但美國經濟已經陷入衰退。 根據 Ark Invest 的首席執行官的說法，通脹之後的問題現在將完全相反，即通貨緊縮，正如她在接受 CNBC 採訪時所說：

伍德表示：“我們在一件事上錯了，那就是通貨膨脹一直持續下去。” “供應鏈......不敢相信這花了兩年多的時間，而俄羅斯入侵烏克蘭當然是我們不可能看到的。 通貨膨脹是一個更大的問題，但它也為我們帶來了通縮。”

通貨緊縮正在走向 PPI、CPI、PCE 平減指數：從 COVID 後的價格高峰開始，木材 -60%，銅 -35%，石油 -35%，鐵礦石 -60%，DRAM -46%，玉米 - 17%，波羅的海運費 -79%，黃金 -17%，白銀 -39%。 https://t.co/nVpU1cdf1L

-凱茜·伍德（@CathieDWood） 2022 年 9 月 12 日

與許多其他經濟學家一樣，伍德認為美聯儲兩次都錯了。 首先，它會等待太久才能進行干預以應對近幾個月來通脹的大幅上升，其次，它現在會進行過於劇烈的干預。 在美聯儲主席傑克遜霍爾發表講話後，市場的反應是所有主要股票市場普遍下跌，這並非巧合。

許多國會議員，包括參議員 伊麗莎白·沃倫，嚴厲批評了這一政策，稱央行的這種態度可能導致星光熠熠的經濟走向可能的衰退。

XNUMX 月，馬斯克表示，他確信通脹現在已經見頂，這表明美聯儲可能會採取不那麼激進的立場，並將開始下降，這可能 導致通貨緊縮和隨後的 18 個月衰退。

美國和歐洲目前的通貨膨脹水平

有關美國通脹的最新數據實際上記錄了美國價格上漲的明顯停止。 這就是為什麼鮑威爾的講話讓那些認為央行現在至少會對貨幣政策採取更加觀望態度以控制通脹的人感到驚訝的原因 仍高於 8%. 

另一方面，美國經濟和歐洲經濟都來自於央行多年的擴張性政策，雖然這對經濟產生了積極影響，但也導致了長期的扭曲和投機行為。現在隨著大宗商品、能源和總體價格的創紀錄上漲而爆炸式增長。

最近，歐洲央行還大幅加息 0.50%，以應對比美國還要高 9% 以上的通脹。 但即使是這種遲來的歐洲干預，也可能對經濟復甦產生比美國更糟糕的影響。 舊大陸還必須應對能源成本的猛增，衝突的爆發加劇了這種情況，而且經濟顯示出喜憂參半的信號，歐洲的火車頭德國顯示出 經濟放緩的明顯跡象，有人說，這可能很快導致經濟衰退。

通貨膨脹問題一直是歐洲中央銀行的首要任務，近年來它一直將其作為口頭禪，認為合理的利率是 2%（當考慮當前利率時，這個數字會讓人微笑）。 但 2008 年的金融危機和當前的大流行，以及隨後的歐洲衰退和主權債務危機，導致歐盟不可避免地放鬆了措施。 歐洲央行 和 美聯儲.

經濟衰退持續時間過長的風險

然而，現在的風險是等待的時間太長，過於突然和強有力的干預實際上可能會產生相反的效果，並使美國和歐洲經濟陷入一種惡性循環， 對弱勢群體的毀滅性影響。

正如所有政治經濟學文本所解釋的那樣，當一個經濟體背負沉重的債務時，就像美國和歐洲經濟體目前一樣，由於信貸供應的持續擴張，而當這種供應由於利率上調而突然下降時，例如由美聯儲和歐洲央行操作，資產價格下跌，過度投機性投資被清算。 這導致了所謂的 債務通縮，這似乎正是我們要達到的條件。