為什麼持續的熊市可能比你想像的要好得多……

考慮到 Terra 的慘敗，加密貨幣在過去幾個月遭受了殘酷的拋售。 但過去兩週對投資者來說尤其糟糕，因為他們損失了大量積蓄。 然而，看跌行情是這一利基新興資產類別的重要組成部分。

因此，考慮到過去的情況，當前的熊市有多嚴重？

草比你想像的更綠 

截至發稿時，持續的調整期間加密貨幣市場下跌了 60% 以上，從 3.07 萬億美元的高點跌至 1.23 萬億美元。 的價格為 比特幣[BTC] 和 以太坊[ETH] 較高點下跌約 60%，許多小型資產也下跌超過 80%。 大多數資產的鏈上活動都經歷了同樣的命運，讓許多投資者陷入擔憂之中。

資源： 國際旅遊局

也就是說，某些鏈上指標表明，加密貨幣市場當前的下跌趨勢可能不會像過去的熊市那樣殘酷。 Lucas Outumuro，分析公司 IntoTheBlock 研究主管， 斷言 4 月 XNUMX 日的一篇博文中提出了這一觀點。 他還表示，從長期角度看關鍵指標，這一次可能與其他熊市有所不同。

那麼這次有什麼不同呢？

加密貨幣市場自誕生以來經歷了嚴重的下滑，熊市更加嚴重，並在幾年後變得更加強勁。

該博客補充道：“80% 以上的崩盤是加密貨幣熊市的常見現象，但有理由認為未來損失不會那麼嚴重。”

考慮一些基本指標。 例如，交易費用（2021-2022 年）的下降幅度小於之前的熊市（2017-2018 年）。

資料來源：ITB

該博客指出：

“由於很大一部分需求來自投機，隨著熊市期間交易情緒的減弱，交易費用大幅下降是正常的。”

500,000 年 2022 月，比特幣的平均每日交易[費用]超過 130,000 萬美元，而 2018 年 XNUMX 月為 XNUMX 萬美元。以太坊和其他加密資產也反映了同樣的模式。 事實上，與之前的熊市相比，這些資產的鏈上活動下降不太明顯。

轉向另一個指標，無論價格走勢如何，比特幣和以太坊的開發活動都顯示出持續的進展。 如下圖所示，過去兩年對比特幣網絡的承諾增長了 50% 以上。

資料來源：ITB

該指標顯示了加密貨幣市場增長的積極跡象，即它依賴於全球開發人員為這些網絡的持續改進做出的貢獻。

加倍

BTC 和 ETH 持有者在幫助發展各自的生態系統方面發揮了至關重要的作用。 具有長期眼光的投資者在熊市期間增加了持倉。 考慮下圖，它突出顯示了 BTC 的 UTXO 年齡。

正如此處所觀察到的，持有一年或更長時間（綠色到藍色）的地址所擁有的比特幣百分比在之前的熊市中有所擴大。

資料來源：ITB

即使對於最大的山寨幣來說，持有者 展出 通過持有代幣而不是為了出售而將其發送到不同的交易所來增強力量。