為什麼甲骨文將在技術重組中生存並蓬勃發展

投資者收購傳統公司的速度與拋棄創新數字業務的速度一樣快。 一切都是顛倒的。 這種情況可能會持續一段時間。

股份的 惠普
HPQ
帕卡德 (HPQ) 上周躍升至新高 DocuSign（DOCU） 股票暴跌。 勒德分子投資者正在選擇打印機和混亂的墨水，而不是數字等價物。

是時候考慮購買了 神諭
ORCL
系統（ORCL）。 讓我解釋。

股市正處於輪動之中。 現在是年初，真正的大筆資金正在湧入市場。 大型機構賬戶嚴重偏向保守的價值投資策略。 這是有道理的。 他們的投資者（主要是養老基金）更害怕失去資本，而不是獲得巨額回報。

在投資組合中持有惠普比 DocuSign 更容易向客戶推銷。 Hewlett 基本上是一個家喻戶曉的廉價品牌，而 DocuSign 是一個基於雲的軟件平台，用於虛擬簽署文檔。 它也相對昂貴且不熟悉。

另一個變量是利率上升。

機構投資者 指出，價值投資者將其相對於增長型投資者的糟糕表現歸咎於美聯儲和十年來的低利率。 價值管理者還聲稱，利率上升將對成長型股票估值產生負面影響。 短期內，這種說法可能會推動股價上漲。

10年期國債收益率上周升至1.76%，而一個月前僅為1.3%。 使用 標準普爾價值 ETF (IVX) 和 標準普爾成長ETF (IGX) 作為基準，過去 30 天價值上漲了 4%，而增長率則下降了 3.8%。

然而，在超過一兩個季度的時間範圍內，無論利率上升還是下降，投資者最好選擇增長而非價值策略。

截至上週，儘管利率大幅上升，但與 28 年大流行病低點相比，增長率仍高出價值 2020%。 過去 105 年利潤率擴大至 258%，20 年擴大至 XNUMX%。 不管它在財經媒體上重複了多少次，增長策略與價值策略的拐點都不是利率的趨勢。

價值策略在每年年初機構資金流入最高時表現最佳。

休利特股價走強是完全有道理的。 該股股價為 38.65 美元，預期市盈率僅為 8.3 倍。 股息率為 2.0%，總營業利潤率為 21.1%，這是許多價值投資者註意到的極其可觀的比率。

然而，完全否定 DocuSign 是錯誤的。 儘管該公司尚未盈利，但第三季度銷售額增長至545億美元，同比增長42%。 毛營業利潤率升至 79%，比一年前高出 500 個基點。

Oracle Systems 是完美的折衷方案。

該公司是數據庫管理系統領域的全球領導者。 它的軟件幫助大客戶從大量信息中提取有用的信息。 鑑於該業務的規模，甲骨文已成為一棵搖錢樹，允許高管以極快的速度向股東返還資本。

僅去年一年，該公司就回購了 329 億股股票，花費了 21 億美元。 股息又佔 3 億美元。     

這家數據庫巨頭也在雲領域蓬勃發展。 與競爭對手不同的是，它的產品組合包括應用程序、平台和基礎設施服務。 該公司去年 10.4 月報告稱，第二季度銷售額達到 6 億美元，同比增長 22%。 云總收入猛增 2.7%，達到 XNUMX 億美元。

自 16 月 28.3 日高管宣布斥資 XNUMX 億美元收購 Cerner公司
歐洲核子研究中心
公司（歐洲核子研究中心），數字醫療記錄業務。

在當前的環境下，投資者將成長型股票轉向價值型股票，這種弱點是價值型投資者肯定會注意到的機會。

幾十年來，甲骨文一直是典型的成長型股票，但對於價值投資者而言，其價格根本上太高了。 目前股價為 87.51 美元，預期收益僅為 16.6 倍，公司領導人聲稱收購 Cerner 將帶來增值。 股息率為 1.3%，毛營業利潤率高達 80%，令人矚目。

長期投資者應考慮在當前的回調中買入甲骨文股票。

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