Synthetix (SNX) 異常強勁的夏季背後是什麼？

Synthetix 協議於 2017 年 XNUMX 月推出，允許用戶鑄造和交易稱為 Synths 的衍生代幣。 最近的集成和即將發布的版本大大加強了 Synthetix 協議的地位：

• 最近與 1inch 的集成正在推動該協議在 ETH 主網上的利用率
• 多個協議與 Synthetix on Optimism 集成，這是一種適合大批量/高速交易的 L2 解決方案，為協議產生費用
• 這些集成導致支付給協議的費用增加。 SNX 持有者在協議池中質押時，有權獲得其中的一部分。
• 未來六個月的路線圖有可能會進一步提高利用率的主要版本
• 協議收入的增加，導致 SNX 質押的增加，將使 SNX 從市場上消失，可能會產生購買壓力

過去幾個月發生的幾件事支持了這種價格上漲。 即：

• 最新發行
• 樂觀利用
• SNX 激勵措施（質押和費用獎勵）
• 協議路線圖

以下是這些對協議和加密衍生品的意義。

什麼是Synthetix？

Synthetix 是一種協議，它使用他們的代幣 SNX 作為鑄造合成代幣的抵押品，為幾乎任何虛擬或非虛擬資產提供流動性解決方案。 例如，可以從美國市場鑄造一隻股票，如特斯拉，並在區塊鏈上對其進行合成表示。 這開啟了在加密空間內的去中心化交易所和衍生品市場上進行交易的可能性。

用於鑄造不同類型 sTKN 的所有 SNX 都集中在一個池中。 鑄造的每個 sTKN（合成代幣）都代表從該流動資金池中提取的債務（或貸款）。 因此，擁有更大的資金池來提供流動性有助於減輕 sTKN 掛鉤的壓力（它必須與其所代表的資產保持價格等價性）。

該協議的主要創新是允許用戶以簡單的方式將一個 Synth 換成另一個，就像兩個常規資產之間的普通交換一樣。 現在不同的協議利用此功能，使用 Synthetix 作為其基礎交易/交換層。

Synthetix 的最新版本

1英寸集成

過去兩個月充滿了 SNX 的發布和集成，其中最相關的是與 DEX 聚合器 1inch 的集成。

通常，DEX 為其提供的每個交易對都有一個池。 一個用於 ETH<>DAI 的池，另一個用於 ETH<>USDC 的池。 兩種資產之間的比率決定了該貨幣對之間的資產匯率。 一個資產池擁有的資產越多，用戶獲得另一資產的成本就越高（這稱為滑點）。

1inch 是一個搜索引擎，它試圖找到掉期（兩種不同資產之間的交易）的最佳價格。 它通過引用不同的 DEX 來做到這一點。 影響此掉期匯率的一件事是交易規模。 規模越大，報價的交易所在資金池中沒有足夠的流動性進行該交易的可能性就越高（價格滑點）。

Synthetix 的加入意味著 1inch 現在可以找到一條路徑，讓用戶現在可以交換大量價值的 ETH 或 BTC，而不會遭受標準 DEX 的滑點，這得益於 Synthetix 通過簡單交換債務（對於例如，燃燒 sUSD 來鑄造 sETH）。

上圖顯示過去 2 個月 sUSD 的使用量（鑄造和銷毀）急劇增加，反映了與 1inch 的整合。 與 Paraswap 和 Ox（其他聚合器）的集成也在路線圖中。

樂觀利用

Synthetix 是最早的協議之一 公佈 它將使用 Optimism L2 作為增加其用例的解決方案。 現在使用其 Synths on Optimism 的協議列表很大，特別提到 寬塔，其作用類似於現貨和衍生品交易所。

Kwenta 上的合成器選擇 – 來源：Kwenta 網站

在 Optimism（Kwenta、Lyra、Uniswap）上使用 Synthetix 代幣的解決方案越來越受歡迎，這為該協議帶來了更多收入。

SNX 激勵措施

SNX 代幣的主要功能是充當債務池中的抵押品，以實現合成資產的鑄造。 通過在協議上質押 SNX，持有者將獲得協議收取的收入份額：交易者產生的 sUSD 費用（Kwenta 期貨、Lyra 期權、Kwenta Spot、Curve 跨資產掉期等）和 SNX 通脹獎勵（股權激勵）。 下圖顯示了在 Synthetix 抵押代幣的當前收益率。

上圖可以驗證協議在 ETH 主網上收取的費用增加，這是與 1inch 集成的直接結果。 下表顯示了協議收取的所有費用，我們可以看到，檢查“Optimism Perpetual Futures”和“Optimism”行，很多來自 Kwenta 和 Optimism 的其他協議上發生的衍生品交易。

協議路線圖

未來幾個月的路線圖有主要版本，這將有助於使與協議交互的用戶/應用程序的體驗更加無縫。 值得注意的是，Synth Bridge for Optimism 將實現 ETH 和 L2 Optimism 之間的資產轉移，減少橋接 Synth 的等待時間，增加其在該鏈上的交易量，並為永續和現貨交易市場運行帶來更多流動性例如，Kwenta 的作品。

該協議的第 3 版將帶來幾項新增功能，這些新增功能將增加其用例，同時將額外的激勵措施將 SNX 放入協議中。 其中之一是投票鎖定代幣經濟學：對鎖定他們的用戶的貨幣激勵 SNX 進入協議一段時間（最長四年）。 他們將獲得一個 vlSNX（投票鎖定 SNX）作為交換，這將使他們在未來的協議提案中獲得更高的獎勵和投票權。

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