該基金是您 2023 年最好的技術購買（收益率為 12.1%）

我們在一種特定類型的股票中看到了大幅反彈（和超過 12% 的股息！） 封閉式基金（CEF） 今年——和 全部 我的買入指標表明這種有利可圖的行為仍處於早期階段。

具體來說，我說的是 以技術為中心 CEFs——由於上週來自諸如 蘋果（AAPL） 和 字母表（GOOGL）。

購買科技 CEF 就像購買專注於技術的 ETF，但有兩個主要區別：

• 大紅利： 我們今天要分析的 CEF 收益率為 12.1%——它也每月支付股息。 你我都知道，在“常規”股票和基金的世界裡，這兩件事都是聞所未聞的。
• 大折扣： 該基金比資產淨值 (NAV) 有 12.2% 的折扣——CEF 表示我們將為其資產的每一美元支付 88 美分！

該基金被稱為 BlackRock Science & Technology Trust II (BSTZ)。 稍後我們將進入“II”部分。 但首先，值得停下來考慮一下這只基金已經飆升了 20% 以上，距 2023 年僅一個月。

然後是股息支付，每投資 100 美元，每月支付的股息超過 10,000 美元。

BSTZ 也有更多的上漲潛力。 因為與 ETF 不同，該基金有兩種實現價格收益的方式：通過其投資組合升值（由於去年的拋售，該投資組合仍被低估）以及相對資產淨值 12% 的折讓。 隨著折扣收窄（並轉為溢價；在我看來，很可能），它會拉高價格。

但 12.1% 的股息可持續嗎？

質疑如此高的收益率總是一個好主意，所以讓我們繼續並拆解支持它的要素。

BSTZ 是一隻相對較新的基金，於 2019 年 XNUMX 月推出，因此我們沒有太多關於它的歷史，但它 有 自成立以來三次提高股息（一次在 2020 年，兩次在 2021 年，加上同年的一筆可觀的特別股息）。 這是一個很好的開始。 還有其他跡象表明我們可以信任 BSTZ 的股息。

雖然該基金缺乏長期的業績記錄，但其年長的兄弟基金 貝萊德科技信託 (BST)，近十年來一直在增加支出，同時還提供奇數特別股息。

這是我們證明 BSTZ 的派息可持續的第一個線索：兩隻基金都由同一集團管理，BST 負責任派息增加的歷史應該表明 BSTZ 未來的派息可能會上升，而不是下降。 我們的第二條線索更加引人注目。

由於 BST 的投資組合在不到十年的時間裡增長了近兩倍——甚至 後 2022 年的大型科技股拋售——該基金已經積累了足夠的利潤來維持未來多年的支出。

鑑於其投資組合，這並不奇怪。 儘管去年科技行業苦苦掙扎， 蘋果 (AAPL)、微軟 (MSFT)、萬事達卡 (MA)、 和 簽證（V） 一直是巨大的長期表現出色者。 它們也是 BST 的頭把交椅，除了基金在科技界的投資之外，這些也導致上圖中的線多年來一直向上和向右移動。

雖然並不一定意味著 BSTZ 也能做到這一點，但這是一個更令人鼓舞的跡象。

可持續 CEF 股息快速指南

您可以使用另一種策略來查看 CEF 的支出是否可能保持在原位或上升，或者是否存在削減股息的風險。

關鍵是回顧基金的長期總資產淨值回報（或其基礎投資組合的回報，包括股息）並將其與基金的支出進行比較。 此計算是確定 CEF 是否可以維持其當前支付水平的良好開端。

自成立以來，在科技股出現自大衰退以來最嚴重的跌幅之後，BSTZ 8.7% 的年平均總資產淨值回報率表明資產淨值收益率可持續達到 8.7%。

不要敲響警鐘！ 因為 BSTZ 的 12.1% 收益率是基於其（折扣）市場價格。 而該基金 12% 的折讓意味著，基於每股資產淨值，BSTZ 的資產淨值收益率（或管理層需要在市場上做出什麼才能將其 12.1% 的市價收益率交給我們）僅為 10.6%，這更容易得到超過12.1%。

現在讓我們假設 2022 年的熊市是一種反常現象——一個非常現實的假設，因為科技將繼續推動我們生活的方方面面，並將在未來幾十年繼續如此。 這使得 BSTZ 12.1% 的收益率極其穩定：2022 年之前，其年化收益率為 38.9%，或 超過三倍 它目前的收益率。

邁克爾·福斯特（Michael Foster）是該公司的首席研究分析師 逆勢觀。 有關更多出色的收入建議，請點擊此處獲取我們的最新報告“堅不可摧的收入：5 支穩定的 10.2% 股息的廉價基金。“

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