3AC 的內幕：市場是否正在準備迎接另一次崩盤

雖然比特幣和整個加密貨幣市場在過去幾天一直在嘗試復甦，但三箭資本 (3AC) 的困境仍在繼續惡化。

3AC 再次成為頭條新聞，但這次事情變得更糟。 據報道，這家加密貨幣投資公司已拖欠 15,250 比特幣貸款以及 660 億美元 USDC 貸款。 這一結果有可能將加密貨幣市場推向另一場由 FUD 引發的崩盤。

我們怎麼會在這裡？

Terra Research Forum 的一位化名 FatMan 的密碼分析師對所發生的事情進行了詳細分析。 據報道，3AC 使用借來的資金執行比特幣槓桿多頭部位。 該交易的保證金要求為 24,000 美元。

他聲稱，3AC 事件完全是一個貪婪的故事，因為該公司的高層在沒有通知公司合作夥伴的情況下執行了這一職位。 據 FatMan 稱，據稱他們對多頭頭寸保密，因為他們沒想到價格會跌到那麼低。

德根貿易

3AC 持有大量 BTC 多頭保證金，清算價格約為 24 萬美元。 他們對此保密，甚至對他們的合作夥伴也是如此，因為他們認為實際情況不會如此低。 Terra、LFG 和市場狀況導致比特幣暴跌…(1/14)

— 胖子（@FatManTerra） 2022 年 6 月 23 日

FatMan 還補充道，在市場崩潰期間，3AC 從貿易公司和大型加密貨幣持有者那裡借了更多資金，試圖獲得更多流動性。 他們也沒有披露先前的交易，從而進一步深挖了他們已經陷入的坑。

付錢給吹笛者——或者不付錢

據稱，3AC 也未能提供避免清算所需的抵押品，這給比特幣增加了更大的拋售壓力。 大約在同一時間，BTC 從 24,000 美元跌至 20,000 美元。

FatMan 估計，截至 3 月 400 日，23AC 擁有價值 2 億美元的資產，而累積債務價值 XNUMX 億美元。 這意味著大多數債權人將無法收回資金。

大多數債權人永遠不會得到償付，因為根本沒有足夠的錢來週轉。 大約 1.6 億美元消失了——這些錢流向了拋售頭寸的 BTC 礦工和持有空頭部位的大型基金（甚至可能是目前正在延長救助的基金）。 (9/14)

— 胖子（@FatManTerra） 2022 年 6 月 23 日

違約是否會引發另一場崩盤？

3AC槓桿部位的清算已經對市場造成了損害。 它沒有更多的槓桿頭寸，在清算時會引發更多的下行空間。 然而，沒有人知道兔子洞到底有多遠。

目前尚不清楚一些債權人或其他受影響方是否將被迫出售其持有的比特幣以償還自己的債務。 3AC 違約帶來的 FUD 也可能引發更多由 FUD 引發的拋售。 然而，這還有待觀察，儘管在 3AC 宣布違約後，比特幣確實經歷了一些下行時期。