FTX案例與自動交易策略

過去幾個月見證了整個加密世界的強烈衝擊。 參考的是 FTX 案例，直到最近，它還是世界上最著名的加密貨幣交易所之一，僅次於目前已向有關當局宣布破產的 Binance。 

投資者對加密世界的信心正在動搖。 這不僅是因為去年春天震驚業界的 LUNA 案之後的 FTX 案，還因為這些事件確實是如何在很短的時間內展開的。 

FTX崩盤的故事和市場動態

FTX 的創始人是 Sam Bankman-Fried，最簡單的簡稱為“SBF”，這是他在 Twitter 上使用的暱稱。 他的交易所被全球加密貨幣交易員廣泛使用。 它在許多國家也受到監管，但不幸的是，這並沒有避免將錢存入他的交易所的不幸交易者的麻煩。 

可以說，FTX 通過 Alameda 等附屬機構，將客戶存入的資金投入大量資金 FTT 代幣 （由 FTX 本身發行）作為抵押品。 一種通過將客戶存款置於巨大風險中而看似構成欺詐活動的策略。 

與其他代幣一樣，FTT 的特點是高波動性，這一因素本身已經是其用作抵押品的主要禁忌症，因此應該避免或至少限制使用。 此外，值得注意的是，FTT 代幣是由 FTX 直接發行的，這當然表明該公司的穩固性不高，因為它不是由美元或歐元等傳統貨幣組成的擔保基金，但只是代幣和一些 BTC 和 ETH。 

好像這還不夠，兩天后 破產FTX的主要競爭對手之一幣安宣布願意在市場上出售價值2.1億美元的FTT。 這條消息的傳播引發了恐慌，引發了一場虛擬的“櫃員賽跑”。 FTX 交易所因此面臨大量提款，並在兩天內耗盡流動性並停止提款。

幸運的是，在這一不幸事件發生後，大量其他交易所通過觸發稱為“儲備證明”的審計機制逃跑，在 Twitter 上發佈各種報告確認其穩健性並披露所持有的資產，以試圖阻止持續提款XNUMX 月觸發，並在 XNUMX 月繼續，儘管形式較溫和。 

不幸的是，這並不是中介機構（交易所或經紀人）第一次因使用客戶存款進行的風險過高甚至欺詐性交易而遇到問題。 鑑於它們作為中介的作用，可以說加密貨幣交易所也具有傳統經紀人的功能，允許零售交易者在市場上進行交易。 與傳統經紀商不同，交易所還演變為其他形式的中介，例如投資 DeFi 或 Staking 機制。 

如何選擇合適的交易所？

鑑於與經紀人的角色相似，選擇存入資金的交易所時，應注意通常在選擇經紀人時評估的相同特徵。

首先，為了了解經紀商或交易所本身的嚴重性，看看它的股權情況。 進行此類研究當然是一項乏味的活動，但它也有助於在經紀人或交易所違約時保護儲蓄。

其次，重要的是不要只關注費用成本，還要分析經紀商或交易所覆蓋了哪些市場和多少市場，以及是否需要為所需服務收取額外費用。

沒有人願意支付更高的費用。 然而，這被認為是驗證服務提供商的質量和可靠性的次要問題。 總之，只要與可靠、透明並提供所有必要服務的經紀商或交易所進行交易，也可以接受更高的佣金。

從系統交易者的角度來看，了解自動化策略在這種非常動蕩的情況下如何運作是很有趣的。 更重要的是，這種自動化（僅限多頭）策略將如何對最近幾個月觀察最多的代幣：FTT 的當前狀況做出反應。

對於那些在崩盤前一直是 FTT 的“持有者”來說，迄今為止的投資價值微乎其微，幾乎為零。 最初的投資將被粉碎，現在只會剩下幾便士。

通過系統地交易，這種結局本可以避免。 前提是您通過 FTX 以外的交易所交易這些代幣。 當然，在失敗的交易所進行多頭交易仍然很可能會造成損失，但是，與看到一個人的全部初始投資蒸發仍然有很大的不同。

“買入並持有”與自動交易策略的比較

在這方面，下面分析了一種自動策略，該策略僅在過去 6 天左右的最高水平時才進行多頭交易。 這是一個經典的“趨勢跟踪”策略，絕對不像入場過濾器那樣謹慎，展示它的目的是讓您了解自動策略的潛在機制以及它與“買入並持有”等傳統策略的區別'.

該策略將在假設價格通道的另一側平倉，即在過去 6 天的最低水平。 更確切地說，價格通道將由最近 150 小時的最高水平（150/24 小時=6.25 天）形成，反之，下側將由最近 150 小時的最低水平形成。

這樣，雖然該策略不包含任何止損，但在市場突然崩盤的情況下仍然會受到保護。 

圖 1 顯示了基礎 FTT 上假設的價格通道示例和一些示例進入模式。

在隨後的數字中，早期可以看出，雖然代幣價格在短短幾天內從 25 美元暴跌至 2 美元（回撤 92%），但所分析的策略將包含損失。 這是因為，通過進入和退出交易，風險被假定為減輕或以其他方式僅限於一天中的特定時間。 即使該策略在崩潰期間運行，該頭寸也會以更有限的損失平倉。 

用於回測的固定規模是每筆交易 10,000 美元，因此在整個回測期間（從 2020 年開始到 2022 年 XNUMX 月結束），規模保持不變。

結論：對所執行測試的結果和評論

無論使用何種策略，不幸的案例都會發生。 這就是說，即使採用自動化策略，人們也可能會在錯誤的時間進入市場。 但可以肯定的是，使用止損或至少是由於向下運動過大而退出交易的條件限制了風險本身，並且限制了很多，因為在任何情況下，人們都可以立即削減利潤或未平倉交易的損失。 相比之下，買入並持有策略通常在沒有止損或其他退出條件的情況下起作用，投資者必須對自己的頭寸保持警惕。

然而，可稱為系統性的風險仍然存在，實際上非常存在，即市場固有的風險，在本例中為 FTT，這可能會使投資者處於無法平倉的境地流動性不佳的市場（例如，在崩盤期間）。 在任何情況下，自動執行仍然比必須清算之前抵押的頭寸更快。

而且，比人腦還“愚蠢”的交易系統，早就嗅到了危險，在崩盤時避免建倉，或者至少在崩盤後不久就會試圖在較低的價格上虧本平倉。渠道。 

當然，即使有交易系統，也應盡可能避免此類情況，以免陷入在流動性差且極度波動的市場中進行交易的境地。

不幸的是，這些“黑天鵝”可能發生在每個人身上，即使在未來也是如此，不幸的是，這些事件既猛烈又突然，難以預測。 無論如何，邀請始終是睜大眼睛並儘可能遠離欺詐經紀人。

直到下一次！