科技股已經恢復了一些魔力——至少目前是這樣。 自 16 月 XNUMX 日市場觸底以來，一些遭受重創的科技股已經反彈。
在我們的系列中 “在熊市中該怎麼辦，“ 在經濟放緩和美聯儲采取措施降低通脹的背景下，雅虎財經審查了華爾街分析師對科技相關持股的建議。
週三，央行宣布加息 75 個基點。 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，利率已達到中性水平，美聯儲未來將“依賴數據”，基本上將前瞻性指引拋在了窗外。 在鮑威爾的即興講話期間，風險資產上漲。
“本週的 風險反彈表明投資者正在押注 美聯儲未來的舉措將更加溫和，”雅虎財經的 Jared Blikre 最近指出。
儘管最近出現反彈，但通信服務和科技股是標準普爾 500 指數年初至今最落後的兩個板塊（僅次於非必需消費品）。
那麼，如果投資者持有科技相關的股票，他們應該怎麼做呢？ 我們請教了專家。
“技術上的大賭注基本上是 實際利率和較長期的實際利率 匯豐銀行首席多元資產策略師 Max Kettner 最近告訴雅虎財經直播。
“這也是我們的基本情況。 因此，這實際上意味著我們目前的環境非常有利於從價值增長——從那些較短的期限，[例如]金融股——轉向更多的增長型股票，”他補充道。
“歸根結底，這實際上與那裡的估值有關，那裡的估值主要是長期實際利率的函數，正如我們所知，這是美聯儲政策的函數，”他繼續說.
“如果美聯儲不能真正進一步提高利率，那麼與更廣泛的增長空間相結合，實際上科技看起來是一個相當不錯的藏身之地，”Kettner 補充道。
哪些科技股可以保留在投資組合中？
New Constructs 首席執行官 David Trainer 表示：“投資者在挑選科技行業的股票時應該有所選擇。 最強的股票類型是現金流強勁且估值低估了公司未來產生現金流的能力的股票。”
他說他的公司最喜歡的科技股包括微軟（MSFT）， 字母 （GOOGL), 思科 (CSCO) 和甲骨文 (ORCL）。 “對於科技股，我們對投資者的建議是了解你在購買什麼，並充分了解公司產生現金流的能力，”他補充道。
“對投資者來說，做好功課很重要——勤奮很重要。 僅僅因為過去一直在上漲而押注股票繼續上漲不再是一種可靠的策略，”Trainer 說。
像 Meta 這樣的社交媒體平台呢（META)，今年迄今下降了 52%？
Jefferies 的股票研究分析師 Brent Thill 在 Meta 之後加入了 Yahoo Finance Live 季度收益. “股票很便宜。 消極情緒是瘋狂的，”他說。
“廣告名稱確實沒有催化劑，”Thill 說。 “只要更廣泛的宏觀環境艱難，這些名字在短期內就不會奏效。”
他補充說，這個倍數的耐心長期投資者將受益。 “短期來看，我認為科技在未來六個月內處於非常艱難的境地，直到我們弄清楚 23 年的數字是什麼樣的，”他說。
該社交媒體平台的首席執行官馬克扎克伯格最近警告說，“經濟衰退將對數字廣告業務產生廣泛影響。” Meta，正式名稱為 Facebook，由於 iPhone 製造商蘋果的 (AAPL) IOS 隱私更改——使公司更難定位廣告。
“對於廣告驅動的名稱來說，這要困難得多，”Thill 說。 “我認為在此期間，在大型平台故事中，資金將繼續流向谷歌，這些公司擁有大量現金流。”
在經濟放緩期間，一些科技股的表現是否優於其他股？
對於 CFRA 股票研究副總裁約翰弗里曼來說，答案很明確。 “如果你至少有四年的時間……軟件只會尖叫是的。 這是應該去的地方，”他告訴雅虎財經。
“軟件正在吞噬世界，”他補充道。 “如果我們在經濟低迷時期面臨壓力，那麼您將擁有好的軟件，而您將擁有糟糕的軟件。 好的軟件顯然是基於雲的軟件，或者那些現在已經超過 50% 的雲的公司，”分析師補充道。
“在經濟形勢下，你會更加數字化，你會傾向於它。 這就是我們之前看到的情況。 我不明白為什麼這次會有所不同，”弗里曼說。
“這是所有這些雲業務的另一件事，它們本質上是非常有利可圖的，”他說。
他還更喜歡軟件而不是硬件——甚至是電動汽車巨頭特斯拉（TSLA)，一些投資者認為這是一家科技公司。
“[Tesla] 裡面有很多軟件……但它賣的是汽車。 這是有毛利率的。 有一份材料清單，”他補充說。 “我認為特斯拉是一家偉大的公司。 我不是在看股票，但……軟件公司現在看起來好多了。”
在美聯儲緊縮週期中，堅持不盈利的科技公司是否明智？
許多無利可圖的科技公司在 2020 年和 2021 年表現得非常好，但他們的大流行收益卻蒸發了。
Quant Insight 的分析主管 Hue Roberts 告訴雅虎財經，“美聯儲的緊縮週期對投機性科技公司並不友好。” “整個 2022 年，齊一直看空無利可圖的科技。”
Roberts 強調了 Cathie Wood 的 ARK Innovation ETF (阿克）。 交易所交易基金中的一些持股包括在大流行期間表現出色的非盈利科技公司。
“下圖顯示 ARKK 作為該行業的基準。 紅線表示 Qi 宏觀保證模型值。 全年呈下降趨勢。 宏觀狀況一直在惡化，”羅伯茨說。
“本週市場將美聯儲解讀為轉向鴿派方向。 在某種程度上，這有助於緩解幫助 ARKK 反彈走高的金融狀況（較低的實際收益率、收緊的信用利差）。 但我們希望看到紅線創出新高以打破下跌趨勢，以表明一切都已清除，”羅伯茨說。
Ines 是一名報導股票的市場記者。 在 Twitter 上關注她 @ines_ferre
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/tech-stocks-what-wall-street-experts-recommend-in-a-bear-market-200929903.html