Rohit Chopra 正在打擊大型銀行和大型科技公司。 他失控了嗎？

“我的同學、學生和其他校友現在都是金融家、被定罪的重罪犯，以及介於兩者之間的一切，”喬普拉以溫和的語氣說道，並補充說，當他在賓夕法尼亞大學時，他“認為金融監管機構一無所知，甚至有點腐敗。” 

這不僅僅是空談。 喬普拉最近在負責監管消費金融產品的聯邦監管機構消費者金融保護局掌權，他利用對母校的虛擬訪問宣布新的​​警長在城裡。 他表示，監管機構“在製止重犯方面已經失去了可信度”，然後才列出了一系列潛在的補救措施，這些補救措施讓華爾街上下的法律團隊開始草草記錄。 他補充說，如果監管機構強迫他們剝離某些產品線、撤銷政府授予的特權（例如獲得聯邦存款保險）或對高管個人處以罰款甚至終身職業禁令，他們可能會被追究更多責任。

40 個月後，2011 歲的雄心勃勃的喬普拉顯然現在領導了一個強大的機構，該機構的影響力已經達到了一個新的水平，新導演的粉絲和批評者都說。 CFPB 誕生於金融危機，於 XNUMX 年成立，旨在執行消費者金融法並確保金融產品的公平性和透明度。該機構旨在靈活獨立，由單一董事而非委員會控制，並提供資金來自美聯儲而不是國會撥款。 該結構面臨來自行業團體的多重法律挑戰，現在再次受到威脅，聯邦上訴法院於 XNUMX 月裁定 CFPB 的資助機制違反了憲法的三權分立。

除了提醒屢次違規的違規者外，前聯邦貿易專員和 CFPB 學生貸款監察員喬普拉還發現了該機構可以發揮作用的新力量。 Chopra 的 CFPB 加強了執法行動，去年因涉嫌重複違規而關閉了小額貸款機構 LendUp Loans 的貸款業務，並於 XNUMX 月起訴了一家活動註冊公司使用“在線詭計”讓消費者註冊訂閱折扣俱樂部。 今年春天，CFPB 表示將利用其“休眠”權力對非銀行金融科技公司進行審查，這是一個快速增長的部門，正在爭奪消費者錢包的份額。 此舉是在喬普拉對蘋果進行更廣泛的審查之後做出的
AAPL，
-0.19％,
Alphabet的Google
天哪，
+ 3.84％

GOOGL，
+ 3.78％
以及其他科技巨頭涉足金融服務領域，他對 Big Tech 的支付產品和收集消費者數據提出了擔憂。

觀察人士說，喬普拉已經重塑了金融巨頭的行為，例如今年早些時候，在該董事批評他所說的“垃圾費”之後，全國最大的銀行紛紛撤回透支費用，以及當主要信貸在 CFBP 發現信用報告不准確之後，報告機構改變了他們對醫療債務的處理方式。 消費者權益倡導者說，這種影響部分源於喬普拉願意追隨主要市場參與者並讓高管個人承擔責任。

喬普拉的舉動和他的未來計劃讓他 MarketWatch 50 位最具影響力的市場人物名單. 事實上，他的行為所引起的反響遠遠超出了 CFPB。 該機構主管的工作伴隨著聯邦存款保險公司董事會的一個席位，喬普拉立即在其他董事會成員的支持下推動銀行合併政策審查，從而引起轟動。 當時的 FDIC 主席 Jelena McWilliams 反對該文件，並在一份聲明中說 華爾街日報 她願意與董事會合作制定一個“更好地反映該機構的歷史方法”的版本，但董事們反而試圖“惡意收購 FDIC 內部流程、員工和董事會議程”。 麥克威廉姆斯在爭吵之後辭職，喬普拉支持的銀行合併政策審查向前推進。 

喬普拉正試圖削弱人們對其機構權力的看法，這長期以來一直是政治避雷針。 “我們盡最大努力對我們所產生的影響保持謙虛，”他告訴 MarketWatch。 他說，在 CFPB，“我們盡量不說事情將如何徹底變革。” 

告訴全國最大的商業集團。 消費者權益倡導者說，喬普拉的影響力讓他們怒不可遏。 今年夏天，美國商會發起了一場針對喬普拉個人的廣告活動，稱他“對自己的角色和權力有過分而扭曲的看法，正在以犧牲美國消費者為代價推動自己的意識形態議程。”

美國商會資本市場競爭力中心副總裁 Bill Hulse 告訴 MarketWatch，Chopra 正在“通過法令改變政策”，而不是通過需要公開通知和評論期的傳統規則制定，並指出該機構最近的考試手冊更新這使其能夠在整個消費者金融服務範圍內尋找潛在的歧視。 商會與其他幾個商業和銀行業團體於 XNUMX 月下旬起訴 CFPB，聲稱該變更超出了該機構的法定權限。 CFPB 尚未在法庭上對投訴作出回應。

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金融危機形成 

作為 20 年前哈佛大學的一名本科生，喬普拉毫不掩飾自己的遠大抱負。 “我想成為為小傢伙挺身而出的人，”這位新澤西本地人在 2002 年成功競選學生會主席期間告訴哈佛深紅報。 據 Crimson 報導，他召集了他認為不稱職的同齡人，並在辯論中表示，學生會成員經常“花更多的時間出席會議，而不是討論人們關心的問題”。 

與 CFPB 本身一樣，喬普拉受到金融危機的影響，金融危機在他獲得沃頓商學院 MBA 學位並在麥肯錫諮詢公司工作期間展開。 他一直相信“銀行業在某種程度上是美國夢的一部分，”他告訴 MarketWatch。 “這就像你攀登經濟階梯的方式。 但事實上銀行業存在如此系統性的濫用行為，以至於它炸毀了經濟——然後他們得到了救助？ 我認為這確實對我產生了影響，”他說。 他也很清楚，“監管機構也受到了損害，他們的所有優先事項都失控了，”他說。 “那是我認為我的職業生涯會取得進展的重要時刻。” 

Chopra 在 CFPB 正式啟動之前於 2010 年加入，並開始專注於學生債務，這是“金融監管的狂野西部”，Chopra 在 CFPB 的首批僱員之一、現任執行董事 Mike Pierce 說。學生借款人保護中心。 作為該機構的第一位學生貸款監察員，喬普拉開始發布年度報告，詳細說明借款人與貸方和服務機構之間的問題，經常記錄這些問題與導致金融危機的抵押貸款服務問題之間的相似之處。 在 2012 年的一次演講中，他強調了未償還的學生貸款債務已超過 1 萬億美元的事實，並警告說過多的學生債務可能會減緩房地產市場的複蘇。 

“這是華盛頓人們開始認真對待學生債務的時刻，”皮爾斯說。 他說，喬普拉當時的議程設置工作幫助塑造了未來十年學生貸款市場的巨大變化——包括拜登政府今年夏天宣布取消學生債務。 

'直言不諱' 

對於消費者權益倡導者來說，Chopra 輪到 CFPB 掌舵是該機構早年有效保護消費者的回歸——但需要使用類固醇。 在其第一任董事理查德·科德雷 (Richard Cordray) 的領導下，CFPB 與市場領先的公司達成了重大和解，例如其 2014 年命令美國銀行向客戶退還近 730 億美元，原因是其涉嫌信用卡附加產品的欺騙性營銷。 然而，在 Cordray 於 2017 年底離職後，該機構 遭到槍殺 消費者權益倡導者、立法者和研究人員表示，特朗普時代的行動——包括取消發薪日貸款規定和削弱其執法辦公室——正在以犧牲消費者保護為代價使該行業受益。  

到去年秋天 Chopra 重新領導 CFPB 時，他已經有數年時間考慮如何有效地運用該機構的相當大的權力——而且在罕見的一致點上，行業團體和消費者權益倡導者都表示他正在使用所有可用的工具。 美國商會的 Hulse 說，喬普拉“完全意識到他的權威，並且真的把它推到了極致”。 或者正如美國公共利益研究集團的聯邦消費者項目高級主管 Ed Mierzwinski 所說，“他讓該機構增加了 11 個。” 

促進公共利益的非營利組織 Better Markets 總裁兼首席執行官丹尼斯·凱萊赫 (Dennis Kelleher) 表示，在 Chopra 負責的情況下，“與 18 個月前相比，該行業現在對內部和外部法律遵從的關注度要高得多”在金融市場。 “不僅被抓的風險大幅上升，而且受到有意義懲罰的風險也大幅上升。” 在某些情況下，高管會被追究個人責任：例如，XNUMX 月，CFPB 對信用報告巨頭 TransUnion 提起訴訟
特魯，
+ 2.47％
以及一名長期高管涉嫌違反 2017 年旨在解決欺騙性營銷的命令。 該公司在 XNUMX 月份的一份聲明中表示，這些索賠是“毫無根據的”，並且它一直遵守同意令。  

消費者權益倡導者說，這種追求市場領先公司及其高管的意願有助於解釋為什麼喬普拉的話在塑造行業實踐方面被證明是強大的，即使它們沒有伴隨著規則變化或引人注目的執法行動。 例如，在 15.5 月初對 CFPB 新研究的評論中，銀行在 2019 年獲得了 XNUMX 億美元的透支費用收入，例如，Chopra 說，“大型金融機構不是在透明的前期定價上競爭，而是仍然沉迷於剝削性的垃圾費用，這些費用可以迅速耗盡一個家庭的銀行賬戶。” 幾週內，包括富國銀行在內的幾家主要銀行
WFC，
+ 2.64％
和美國銀行
BAC，
+ 2.51％,
控製或取消其透支和資金不足費用。 

“垃圾費”的重點是“對惡霸講壇的巨大利用”，Mierzwinski siad。 雖然監管或立法的變化可能需要數年時間，但喬普拉用他的擴音器“今天為人們省錢，而不是在幾年內為他們省錢，”他說。 “我希望更多的公務員能以這種方式完成他們的工作。” 

Chopra 在接受采訪時說，這種直截了當的方法不僅澄清了潛在的有害商業行為，而且還直接與消費者進行了交流。 他說，監管者通常是“在政府和行業之間來回搖擺的律師，他們使用一種代碼基本上不會直言不諱”。 “當你用技術術語來修飾它時，你基本上是在向公眾傳達一個信息，即他們可能只是不夠聰明，無法處理這個問題。 但事實是，他們通常知道某些事情可能是騙局。” 

Chopra 在宣布 CFPB XNUMX 月份對活動註冊公司 ACTIVE Network 提起訴訟時，談到了他最喜歡的幾個主題，包括垃圾費和數字“暗紋”——或可以欺騙消費者的設計特徵。 該公司是環球支付的一個部門
GPN，
+ 3.30％,
該機構稱，欺騙試圖報名參加公路賽和其他活動的人加入其年度訂閱折扣俱樂部。 ACTIVE Network 的一位發言人表示，這起訴訟“輕率且毫無根據”，也超出了該機構的權限，因為本案針對的折扣俱樂部“與提供消費者金融服務無關”。   

黑匣子裡面 

行業團體和消費者權益倡導者表示，喬普拉最重要的行動之一引發了最近商會的法律挑戰，但其後果可能在很大程度上仍處於公眾視野之外。 XNUMX 月，CFPB 表示正在改變其審查銀行和其他公司的程序，以審查整個消費金融服務範圍內的歧視性做法，而不僅僅是像以前那樣在貸款方面。 金融服務行業協會的一位高級官員表示，這一變化“將影響整個市場”，並使公司業務的各個方面都接受審查是否存在歧視——無論是否有意。 例如，在客戶服務中，“您是否通過與他們通電話的時間來間接歧視一群人？” 官員問道。 

行業專家表示，隨著人工智能越來越多地融入財務決策，更新後的方法可能會特別強大。 

事實上，Chopra 正在從多個方面審視大型科技和金融服務的融合，訂購 Google、Apple、Meta Platforms
元,
+ 2.11％
Facebook 和其他主要科技平台交出有關其支付服務的信息，研究中國科技巨頭的支付產品，並檢查 Buy Now Pay Later 公司收集的消費者數據。 

“我擔心一些公司會積累如此多的數據，以至於他們將能夠使用行為指標來設定價格並將業務引向自己並使其競爭對手處於劣勢，”喬普拉說。 “我非常擔心他們將如何在某些方面成為立法機構和法院，他們將決定允許買賣什麼以及可以使用什麼付款。” 他說，不僅僅是 CFPB，許多機構都需要面對這個問題，權衡數據保護，“以確保這不僅僅是大型科技公司的另一個監視工具。” 

Chopra 補充說，現有法律要求解釋信用決策，並且“我們不想生活在一個有人可以說‘好吧，我真的不知道這個算法是如何工作的，所以我無法解釋發生了。 ” 

Chopra 還在考慮加密貨幣被廣泛用於實時支付的幽靈。 “Facebook 失敗的 Libra 項目是一個巨大的警鐘，”他說，指的是這家科技巨頭創建基於加密貨幣的支付網絡的努力，但在華盛頓遇到了阻力。 “天秤座，如果它成為現實，從根本上說是一個很難放回瓶子裡的精靈，”喬普拉說。 他說，關於將收集和共享哪些數據、如何監管洗錢活動以及其他問題，存在許多問題。 他說，與其他機構一樣，“我們必須準備好正確類型的明確指導和規則，然後加密貨幣才能為大規模實時支付做好準備。” 

在地平線上 

展望未來，喬普拉看到了一些舊問題的新版本。 鑑於汽車的高成本，“我們看到汽車債務的數量確實在迅速增加，”他說。 “我想起了十多年前學生債務的急劇上升以及由此產生的影響，這是我們正在密切關注的事情。” 

他說，還有一些迫在眉睫的技術問題，但仍未得到充分重視。 “銀行業將在多大程度上轉移到元宇宙，更多地被算法自動化？” 他問。 “我們不能只是在一旁觀望，我們必須積極參與確保法律得到遵守。” 

一些觀察家認為喬普拉以另一種方式展望未來——記錄了當前 CFPB 關於如何執行消費者金融保護法的思考。 在他的領導下，該機構最近開始為廣泛的聯邦和州機構發布“通知”或指導文件，這些機構在執行消費者金融保護法方面負有部分責任。 迄今為止，該指南涵蓋了基於復雜算法的信貸決策、敏感消費者信息的安全性以及其他問題，這表明 CFPB 正在“創建他們對法律的態度的記錄，並鼓勵其他人走出去和McGlinchey Stafford 的代理資深人士兼律師 Brian Fink 表示，也許是著眼於未來，CFPB 的不同領導層可能有非常不同的議程。 

“我們的工作是能夠幫助參與執行這些法律的每個人，”喬普拉談到新指南時說。 “而且我們並不總是需要它的功勞。 事實上，我們很高興看到各州和其他國家何時採取這些行動。” 

他說，在調查從金融科技初創公司到最大銀行的市場參與者時，喬普拉並沒有放過自己的職業審查——而且在這方面還有未完成的業務。 在擔任主任期間，喬普拉提醒 CFPB 工作人員報告前機構僱員涉嫌洩露 CFPB 機密信息的任何行為。 “我們在 CFPB 採取了很多措施來打擊旋轉門不當行為，”他說，並補充說，“我實際上認為法律應該在這方面更加嚴厲。” 他說，特別是在談到機構負責人時，“重要的是，那些處於高層的人不會將他們的工作視為對其他事情的試鏡。”