自美國證券交易委員會於 20 年 2020 月起訴該公司和兩名高管涉嫌未註冊證券銷售以來，Ripple Labs 的 XRP 代幣已下跌 XNUMX%。
從那時起，Ripple Labs 已投入數十億美元在二級市場上回購 XRP 代幣。
有一些 報告 專注於 Ripple Labs 在 2022 年第四季度的直接 XRP 銷售。收購 XRP 代幣的舉措——表面上是一個看漲指標——被吹捧為提高生態系統的流動性。
這些報告通常將近 3 億美元的內部銷售額與 XRP 在 27 月份快速增長 XNUMX% 的暴漲聯繫起來。 他們支持這樣一種說法，即瑞波幣最近的複甦之所以更加引人注目，是因為它在不確定的、可能是決定性的監管結果懸而未決的情況下發揮作用。
這些銷售具體指的是機構和其他企業客戶直接從 Ripple 獲取 XRP 以用於其按需流動性 (ODL) 網絡，該產品旨在通過 XRP 驅動的加密軌道幫助平滑跨境匯款流程。
Blockworks 編制了 Ripple Labs 季度市場報告的完整六年曆史，可以追溯到 2016 年第四季度的首版。
Ripple 的直接 XRP 銷售只是故事的一部分。 的確，Ripple 上個季度售出了約 2.97 億美元的 XRP——與上一季度的 2.82 億美元持平——但事實是，根據其自己的披露，Ripple 似乎已經將大部分資金用於在公開市場上購買 XRP。
從 11.1 年初到 2021 年底，Ripple Labs 總共公開報告了 2022 億美元的 ODL 相關銷售額。從那時起，該公司在持續的 XRP 購買活動中花費了近 8.4 億美元，最初是為了保護代幣市場及其客戶，平均每個季度超過 1 億美元。
Ripple Labs 的披露表明，自 SEC 指控以來，該公司基本上回收了 75% 的直接 XRP 銷售產生的收入，這些收入是在二級市場上購買自己的代幣，以及 67 年第四季度初以來總銷售收入的 2016%。
Blockworks 多次聯繫了 Ripple 的幾個聯繫人，提供了這個故事中包含的具體細節，但沒有收到任何回复。
Ripple 在 XRP 市場“健康”上花費數十億美元
整理 Ripple 每份季度市場報告中包含的數據（包括最 最近)，在六年的披露中，Blockworks 發現 Ripple 在此期間直接向客戶出售了價值 12.55 億美元的 XRP。
其中，744.6 億美元是“以編程方式”出售的，這是在加密貨幣交易所等公開市場上出售的常用術語。
Ripple 在 2019 年第三季度後停止了程序化銷售。底層沒有給出具體原因 洩露. 但該公司隨後表示，它正專注於場外交易 (OTC) 銷售，合作夥伴在包括 EMEA 和亞洲在內的“具有戰略重要性”的地區開展業務。
第二年，Ripple 表示它是 調焦 “作為向 RippleNet 的 ODL 客戶提供增加的 XRP 流動性的一部分，僅依靠其場外交易銷售。” 隨著 ODL 的增長，它將流動性描述為“至關重要”。
Ripple 在 2020 年第二季度首次披露它是二級市場上的 XRP 買家 季, 雖然購買 數字 直到同年第三季度才出現。
“需要一個健康、有序的 XRP 市場來最大限度地降低客戶的成本和風險，Ripple 在流動性過程中扮演著負責任的角色，”Ripple 說過 在Q2 2020中。
“隨著越來越多的金融機構利用 RippleNet 的 ODL 服務，XRP 市場增加了更多的流動性。 儘管如此，Ripple 一直是二級市場的買家，未來可能會繼續以市場價格進行採購。”
一開始，Ripple Labs 在 40 年第三季度和第四季度每季度搶購約 3 萬美元。然後它暫停到 4 年第四季度，當時它通過支出 2020 億美元大幅加大力度。
1.08 年前三個月的支出約為 2022 億美元，下一季度支出為 1.71 億美元。 在那之後的一個季度，當 Ripple 報導 2.5 億美元的二次購買。
上個季度，它在 XRP 上花費了 2.74 億美元。 與此同時，XRP 的價格下跌了 30%。
Ripple 將其購買活動描述為 XRP 借貸業務的“近期產品解決方案” 宣布 2020 年 XNUMX 月。
該公司在其 3 年第三季度中表示 report 它正在構建“新的 ODL 功能，以從公開市場動態獲取 XRP 流動性，而不僅僅是 Ripple”，這暗示其在二級市場上的 XRP 購買最終會放緩——但其 XRP 回購預算只會增加。
集中化和證券法
XRP 及其底層加密基礎設施是否足夠去中心化以避免美國證券交易委員會審查的問題多年來一直困擾著總部位於舊金山的 Ripple Labs。
這場辯論以 SEC 的訴訟告終，該訴訟旨在證明購買 XRP 代幣構成投資合同。 監管機構認為，Ripple Labs 控制著網絡和 XRP 的價值，這意味著根據 Howey 測試，其代幣發行屬於證券法。
出售證券的公司必須在美國證券交易委員會註冊並定期披露財務信息等，以便提供可靠的信息，投資者可以根據這些信息做出決定。
在一個地標 發言 2018 年，美國證券交易委員會的 William Hinman 指出，“如果代幣或代幣運行所在的網絡充分去中心化——購買者不再合理地期望一個人或團體進行必要的管理或創業努力——資產可能不代表投資合同。” 他特別將比特幣和以太坊命名為符合該標準的代幣。 XRP 在他的演講中的遺漏是 XRP 可能受到攻擊的第一個跡象。
儘管如此，權力下放是一個範圍，並且有很多方法可以 衡量加密項目的去中心化程度. 有些與它們的技術基礎有關——例如，網絡有多少驗證器節點，以及它們是如何被選擇的。
另一個是供應的集中化； 如果一方持有過多的代幣，他們可能會對市場產生巨大的影響。
2022年XNUMX月，瑞波幣 聲明 它 - 第一次 - 擁有 XRP 未償還供應量的不到 50％，目前約為 50.8 億美元（21.08 億美元）。 2017年，那個 圖 高達61%。
Ripple 通過其直接銷售和 ODL 相關銷售來分發 XRP 促成了這一減少。
很難衡量 Ripple 在過去兩年中持續購買如此多 XRP 的實際市場影響（按市值計算，它現在是第六大數字資產， 2015 它是僅次於比特幣的第二大貨幣）。
回購華爾街常見的做法
雖然訂單簿深度是一個流動的指標並且變化很快，但 CoinGecko 最近 地點d Binance 的 XRP/USDT 市場的 2% 深度，上漲約 2.3 萬美元，下跌約 1.6 萬美元——這意味著這些規模的出價將使 XRP 的價格向任一方向移動 2%。
如果按每日平均計算，Ripple 在 2022 年購買的 XRP 將達到每天 22 萬美元——是報告的推動市場發展所需金額的 10 倍多。 （Ripple 披露的銷售額在其 2 年第二季度每天執行 report，儘管沒有提供有關購買率的信息）
Ripple 已公開表示其購買。 而且，就其價值而言，代幣回購計劃在加密市場中很常見。 經常加密交換代幣 獲取並銷毀自己的代幣; 加密貨幣貸方 Nexo 一直 運行 多年來的回購，這一舉措已經延續到像 比特道.
（Ripple 不會直接銷毀 XRP，而是自動銷毀其賬本 燒傷 每筆交易少量）。
代幣回購雖然是一個不受監管的過程，但模仿了傳統股票市場（都是證券）中的股票回購。 元只是 宣布 一項 40 億美元的回購計劃似乎嚴重影響了其最近 27% 的漲幅，儘管收益有些低迷。
股票回購計劃旨在將資本返還給股東。 他們可以展示自己的 關注，包括高管薪酬博弈和破壞長期價值主張。
是否瑞波幣 是一種證券 尚未確定。 預計將在今年某個時候做出裁決。
22 月 XNUMX 日，即 SEC 對 Ripple、聯合創始人 Chris Larsen 和首席執行官 Brad Garlinghouse 提出指控的當天，後者在一份聲明中表示 博客：“與證券不同，XRP 的市場價值並未與 Ripple 的活動相關聯。 相反，XRP 的價格與其他虛擬貨幣的走勢相關。”
整個加密貨幣價格確實傾向於相關。 但根據 Ripple 自己的披露，很明顯該公司在與美國證券交易委員會的鬥爭中一直忙於直接維護 XRP 市場的“健康” - 數十億美元 - 同時試圖 駁斥 它對 XRP 的影響。
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資料來源：https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets