行業表示，儲備證明還不夠好

加密空間充斥著被黑客攻擊、客戶資金丟失甚至被精心設計的交易所 詐騙. 最近幾週由於流動性危機導致的 FTX 崩潰是迄今為止最著名的災難。

為了應對這些明顯的缺陷，許多交易所已採取措施提高用戶的透明度和信任度。 儲備證明 就是這樣一種措施，許多領先的交易所現在都在實施這一過程。 簡單來說，準備金證明是一個過程，交易所通過該過程驗證其是否有足夠的準備金（在本例中為法定貨幣和加密貨幣）來支持其客戶的餘額。 

在 FTX 崩潰後的最近幾週，儲備證明成為頭條新聞。 在 8 月 25 日的推文中，在交易所申請破產之前，CZ 承諾實施準備金證明以提供“完全透明”。 101 月 XNUMX 日星期五，幣安發布了一個新網站來解釋其儲備證明系統。 目前，幣安的準備金率為 XNUMX%。 從理論上講，這應該意味著 Binance 有足夠的資金來支付其用戶的存款。

什麼是儲備證明？

儲備證明在金融界並不是一個新概念。 全球各地的銀行已經在使用類似的方法向客戶證明他們有足夠的資金來支付存款。 

在加密環境中，儲備證明是一種用於驗證交易所持有的法定和加密貨幣資產是否足以支付欠其客戶的資金的方法。 這是通過生成所持有金額的加密哈希來完成的。 然後在交易所的網站上發布 鏈接 經驗證的第三方審計報告。 除了提供透明度外，這還提供了一定程度的保護，防止交易所員工挪用資金。 由於審計報告驗證了發布的數據是準確的並且哈希值與所持有的資金相匹配，因此降低了交易所進行欺詐的可能性。 

儲備證明如何運作？

第一步是讓交易所創建他們手頭資金數量的加密哈希。 然後，他們將該哈希值與他們網站上持有的資金數量一起發布。 附帶的鏈接指向第三方審計報告，該報告驗證發布的哈希值是否與交易所持有的資金相匹配。 哈希是使用隨機選擇 0 到 100,000,000 之間的數字的計算機程序生成的。 

然後交易所將這個數字添加到持有的資金數量中。 創建一個可以在他們的網站上發布的新散列。 現在，如果交易所員工挪用資金，他們將不得不猜測將添加到所持有資金中的數量。 這將非常難以做到，並且會在交易所員工中引起嚴重的危險信號。 由於哈希是公開可用的，因此發布的哈希與持有的資金之間的任何差異都將是高度可疑的。

行業表示，儲量證明還不夠

然而，人們開始懷疑使用儲備證明來保護用戶資金。 美國交易所的首席執行官兼聯合創始人 Jesse Powell 鯤 稱這種做法“毫無意義”，沒有包括負債在內的交易所——或者交易所欠多少。 他說：“如果沒有其他任何東西，將哈希放在行 ID 上是毫無價值的。”

他並不是唯一一個對保護資金發出警告的人。 對於許多人來說，可以通過回到加密的基本前提找到解決方案：您不能信任中心化實體。 Odsy Network 的聯合創始人 Omer Sadika 說：“儲備證明不一定是一個糟糕的解決方案，但它仍然沒有描繪出交易所償付能力的全貌或改變潛在的基本事實。” “中心化交易所可能會試圖操縱他們的儲備證明，迄今為止，交易所在很大程度上隱瞞了其他關鍵信息，例如他們的總負債。 如果沒有相應的負債明細，單靠交易所的儲備證明是不夠的。”

需要更好、更獨立的審計

在與業界的多次對話中，BeInCrypto 被告知儲備證明是不夠的。 中心化交易所——尤其是——需要做更多。 在某些情況下，我們被告知即使包括負債也會達不到要求。 Shipyard Software 的首席執行官兼聯合創始人 Mark Lurie 說：“交易所可能擁有大量資產，但已將它們用作貸款的抵押品，從而讓貸方獲得優先索償權。”

“負債證明會有所幫助，但負債不在鏈上，這意味著負債證明必須來自獨立審計師。 到那時，它就變成了所有上市公司和受監管公司必須提供的相同證明——經審計的財務報表。 也許我們正在重新學習 TradFi 的教訓，即中心化金融機構應該向某人報告其資產負債表； 公眾或監管機構。”

值得注意的是，在倒閉之前，FTX 由兩家獨立的公司審計， 阿馬尼諾 和普拉格·梅蒂斯。 但是，它們都不是四大會計師事務所的成員。 此外，也沒有審計過像 FTX 這樣規模和復雜性的公司。 由於它們的規模，審計監管機構上市公司會計監督委員會 (PCAOB) 每三年僅對它們進行一次檢查。 

當然，像中心化加密貨幣交易所這樣的大型機構很少會在沒有被迫的情況下選擇透明度。 儘管在一個據稱珍視開放性的生態系統中運營，但用戶尚未完全反抗。 Mark 補充道：“如果法律沒有要求並且用戶不會離開，為什麼還要增加報告負擔呢？”

用戶需要恢復信任

為什麼行業大公司花了這麼長時間才強調透明度？ “首先，加密貨幣的採用率仍然前所未有。 對我們來說，這就是透明度如此受關注的主要原因。 如果空間要向前發展，對它的需求是真實的，”Antoni Trenchev 說，他是 NEXO. “當市場在增長，全球經濟在蓬勃發展時，很容易陷入一種錯覺，認為只有美好的時光就在前方，並對趨勢逆轉抱有天真的想法。”

隨著加密領域的持續增長，保護投資者免受欺詐性交易的侵害變得越來越重要。 儲量證明無疑是朝著正確方向邁出的一步。 但仍有一些改進可以提高透明度和信任度。 對於投資者來說，獲取有關交易所財務狀況的信息至關重要。 這包括有關業務結構及其產生收入的信息。 以及有關其員工和股東的詳細信息。 

Nevermined 的首席執行官兼聯合創始人 Don Gossen 表示：“大型參與者花了這麼長時間才默認採用透明度的部分原因是它們只是當代主流金融體系的複製品。” “CEX 的簡單論點是他們的競爭不透明，所以他們為什麼要透明。”

也許是時候開始期待更多了。

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