本月，美國聯邦儲備系統理事會發布了備受期待的報告 關於國家在其金融系統中可能使用和採用數字貨幣的問題。 該文件的標題是“貨幣和支付：數字化轉型時代的美元”，正如其名，該文件具有變革性。
開機... 是Marc Powers每月發表的觀點專欄，他在SEC任職後，在美國40年的法律職業生涯中大部分時間都在處理與證券相關的複雜案件。 他現在是佛羅里達國際大學法學院的兼職教授，在那裡他教授“區塊鏈，加密和監管注意事項”課程。
對於本專欄的常客，我在 XNUMX 月 確定了區塊鏈中的前五名事件 2021 年。其中之一是美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 對他對數字資產的開放性以及美聯儲遺留貨幣、金融系統和加密貨幣可能共存的評論。 他在公開聽證會上表示，目前沒有必要禁止加密貨幣，如果監管得當，他看到了穩定幣的價值。
我還在該專欄中認為，美聯儲似乎即將批准和發行央行數字貨幣。 嗯，這正是報告所說的，儘管有典型的免責聲明和華盛頓雙管齊下的對沖。 鑑於美國創建和採用自己的 CBDC 的重要性，這篇論文值得強調。
美聯儲系統和 CBDC
在進入論文內容之前，讓我們看看美聯儲是如何 自我認同:
“聯邦儲備系統是美國的中央銀行。 它執行五項一般職能，以促進美國經濟的有效運行，更廣泛地說，促進公共利益“
這五個職能是：1）執行國家貨幣政策，2）促進金融體系的穩定，3）促進個體金融機構的安全和穩健，4）促進支付和結算系統的安全和效率，以及 5）促進消費者保護和社區發展。
該文件旨在成為美聯儲與利益相關者之間關於 CBDC 的公開討論的“第一步”，它將其定義為“公眾廣泛使用的中央銀行的數字責任”。 該文件警告說，它“並非旨在推動任何具體的政策成果”，但該文件的發表本身就是這樣做的。 大多數情況下，簡單地提出一個問題就可以提高對該主題的認識和接受度。
該文件確定了三種貨幣形式：中央銀行貨幣、商業銀行貨幣和非銀行貨幣。 聯邦貨幣沒有信用和流動性風險，銀行貨幣有一些風險，非銀行貨幣風險最大，因為它不受嚴格的規則和監管，不能為聯邦存款保險公司提供存款保險。 PayPal 等相關公司使用移動應用程序等各種技術在自己的賬簿上進行餘額轉賬。
中央銀行貨幣是中央銀行的負債，通常稱為“法定”或“主權”貨幣，可以像紙幣一樣以實物形式存在，也可以作為商業銀行在美聯儲持有的數字餘額存在。 銀行貨幣一般是公眾常用的存款，可以是數字形式。 儘管近年來對傳統或傳統金融系統有所改進——例如數字實時支付網絡和計劃於 2023 年推出的 FedNow 服務——但該論文承認仍然存在挑戰。 一是跨境支付領域，目前結算時間慢、費用高且可訪問性有限。
另一個挑戰是，到 2022 年，仍有大量美國人無法使用數字銀行和支付服務。 超過 5% 的美國家庭，即超過 7 萬美國人，仍然沒有銀行賬戶，儘管這一比例已從過去 8.2 年的 10% 下降。
沒有銀行賬戶的人給出的一些解釋包括他們缺乏足夠的資金來滿足開設傳統銀行賬戶的最低存款要求、不信任銀行、存在隱私問題或銀行費用太高。 所有這些似乎都與中本聰在 2008 年 20 月給出的創建比特幣區塊鏈的原因驚人地相似。 美聯儲的文件還指出，另外 35% 的家庭擁有銀行賬戶，但依賴於成本更高的金融服務，例如支票兌現服務、發薪日貸款和匯票。 總共有驚人的 XNUMX 萬美國人沒有銀行賬戶或銀行賬戶不足！
鑑於這些挑戰，本文討論了最近使用具有類似貨幣特徵的數字資產，例如加密貨幣和穩定幣。 值得注意的是，它引用了總統金融市場工作組的 去年XNUMX月發布的報告，其中指出“如果設計得當且監管得當，穩定幣可以支持更快、更高效和更具包容性的支付選擇。” hem. 這是私人企業和加密貨幣交易者可能已經知道五年的事情了！ 但好在我們的政府官員至少現在意識到了這些好處。
該論文最後闡述了 CBDC 如何適應美國的貨幣和支付領域。 它提出了保護隱私的設計要求，CBDC 可能干擾美聯儲用於監管美國經濟的傳統方法的方式，需要被各種中介和客戶接受和廣泛轉讓，需要被能夠識別和打擊洗錢和資助恐怖主義行為。 對我來說，論文中一些最具啟發性的句子顯示了鮑威爾的手，包括“CBDC 的潛在好處”部分中的討論。
- “CBDC 有可能成為支付系統的新基礎，以及不同支付服務之間的橋樑，無論是傳統的還是新的。” 這是國際監管智庫 Global Digital Finance 在其論文《公共數字貨幣時代：發行指南》中所寫的內容，我是其中的特約作者。
- “美國的 CBDC 將為公眾提供不受信用風險和流動性風險的數字貨幣的廣泛訪問。”
- “美國發行的 CBDC 的另一個潛在好處可能是保持美元在國際上的主導地位。” 這是一個 我寫的話題和關注點 大約在 2021 年 XNUMX 月。
- “有些人建議 CBDC 可以減少金融包容性的常見障礙，並可以降低交易成本，這對低收入家庭特別有幫助。” 這當然是一個值得的好處，我可以看到拜登政府想要並落後。
論文中最後一個值得注意的事實是現金和紙幣的減少。 現金使用量已從 40 年的 2012% 以上下降到 19 年的 2020%。鑑於所有這些，未來幾個月從美聯儲和其他政府機構和官員那裡看到和聽到更多關於這方面的信息將會很有趣。
馬克·鮑爾斯 目前是佛羅里達國際大學法學院的兼職教授，教授“區塊鏈、加密和監管考慮”和“金融科技法”。 他最近從 Am Law 100 律師事務所的執業職位退休，在那裡他建立了國家證券訴訟和監管執法實踐團隊以及對沖基金行業實踐。 Marc 在 SEC 的執法部門開始了他的法律職業生涯。 在他 40 年的法律生涯中，他參與了包括伯尼麥道夫龐氏騙局、最近的總統赦免和瑪莎斯圖爾特內幕交易審判在內的訴訟。
所表達的觀點僅代表作者本人，並不一定反映 Cointelegraph 或佛羅里達國際大學法學院或其附屬機構的觀點。 本文僅供一般參考之用，無意也不應被視為法律或投資建議。
資料來源：https://cointelegraph.com/magazine/2022/01/31/the-fed-endorses-cryptocurrency