意見：合併-要回答的關鍵問題

既然以太坊的合併即將到來，是時候深入研究一些問題並回答一些關於加密貨幣年度最大事件的常見問題了。 

合併會加速以太坊的機構採用嗎？

在加密貨幣的傳說中，有一個早已被預言的重大事件：“機構”的到來——比如養老基金、企業財富，我敢說，主權基金。 這些實體中已經有一些持有一些加密貨幣，但還有更多的實體處於觀望狀態。

那些持有加密貨幣的實體，包括加拿大的 ETF、富達投資和薩爾瓦多國家，一直專注於比特幣 (BTC)。 “按市值計算，BTC 是最大的加密貨幣，它是許多冒險進入加密貨幣市場的機構的門戶——實際上也是唯一的一站。 截至 2022 年 6.47 月，將存在的所有 [B]itcoin 中有 XNUMX% 由機構持有，”CoinDesk 報告.

合併後，以太（ETH）是否也會被機構收購？ 嗯，在我們的 與 Nansen 合作的 XNUMX 月報告, Bybit 分析師得出的結論是，接受調查的聰明錢和機構投資者對圍繞 The Merge 的短期交易的態度“沒有達成共識”。 相反，我們的分析師發現，“聰明錢”錢包（包括機構和做市商）更有可能積累 ETH 以長期持有。

請注意，我們調查的錢包已經在加密市場中活躍。 至於其他機構，如果他們的比特幣投資對他們有好處，那麼他們很快就會檢查另一種加密資產。 

ETH 需要多長時間才能變得通貨緊縮？

自 1559 年 2021 月提案 EIP-12 實施以來，以太坊一直在消耗其部分 ETH 交易費用。 然而，由於大量 ETH 被發行以支付礦工以保護和驗證網絡，即使燒毀，根據來自 超聲錢. 

合併將通過大幅減少發行的 ETH 數量同時將燃燒率保持在相似範圍內來改變這一點。 以太坊研究員賈斯汀德雷克創造了一個 片 估計了合併後 ETH 供應的三種不同情景。

以德雷克最保守的計算， blockchain 每年最多需要發行 963,000 ETH 來支付保護和運行網絡的驗證者。 年費消耗量為 1.5 萬 ETH。 結果？ 嗯，超聲波.money 表明 ETH 的供應很快就會以每年 1.5% 的速度出現通縮。 

這些數字是基於過去 12 個月的平均網絡費用得出的，這些數字明顯高於目前的水平。 由於宏觀經濟逆風預計將持續一段時間，以太坊可能需要一段時間才能體現這些預測。

按市值計算，ETH 是否會超過 BTC 成為最大的加密貨幣？

這個問題在加密貨幣圈子中已經爭論了很長時間，以至於它被賦予了自己的名字：“翻轉”。 合併只是為以太坊計劃的一系列升級之一。 如果他們都成功了，未來網絡的力量可能會顛覆比特幣。 

但目前這仍然是非常假設的，所以我還沒有把家庭農場押在它上面。 為了清醒，讓我們看一些歷史數據。 

如果您將 ETH 的市值與 BTC 的市值進行比較，那麼很明顯 ETH 最近一直在強烈反對 BTC 的主導地位。 另一方面，從歷史上看，我們看到 ETH 對 BTC 的走勢非常強勁，但每次它都在 50-55% 的範圍內達到頂峰，這就是我們今天所處的位置。 

正如他們所說，“這一次不同”是否有待商榷。

作者簡介

Bybit 的首席技術作家 Nathan Thompson

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