在 Avalanche 上提出的無常損失詛咒的新修復

基於雪崩分散式金融（DeFi）協議交易員喬聲稱它可能已經找到了一種方法來減輕 DeFi 的最大弱點之一——無常損失。

在一個新發布週二發布的名為 JOE v2 Liquidity Book 的白皮書由 Quant 開發人員和研究人員 Adam Sturges、TraderWaWa、Hanzo 和軟件工程師 Louis MeMyself 撰寫，開發人員概述了 Liquidity Book (LB) 的使用以及額外的可變費用互換功能，以“提供零滑點或低滑點交易的交易者。”

/4 無常損失
Uniswap V3 最關鍵的問題之一是無常損失往往超過掉期費用。
一項由 @班科團隊表明，50% 的 Uniswap V3 LP 虧損。
Liquidity Book 通過引入可變掉期費用解決了這個問題。
— DeFi 投資者（@TheDeFinvestor） 2022 年 8 月 23 日

交易員喬表示，新策略將減輕“在市場動盪期間其他 DEX 上的眾多流動性提供者 (LP) 遭受的無常損失”。

無常損失被認為是 DeFi 最大的弱點之一，當代幣的價格發生變化時，代幣的價格會在一個人將代幣存入基於流動性池的自動化做市商作為收益農業的一部分——一種借出代幣以賺取獎勵的投資類型（與質押不同）。

數字資產管理公司 IDEG 的首席投資官 Markus Thielen 表示，這也是機構投資者在 DeFi 領域謹慎行事的原因之一。

Thielen 在接受 Cointelegraph 採訪時表示，他的公司和其他機構投資者“與自動做市商 (AMM) 的接觸較少，因為永久性損失的風險太高了”，並補充道：

“我必須承認，Trader Joe 的 v2 白皮書提供了一個新穎的想法，流動性提供者為促進交易創造了 30 個基點，當行業未來增長不確定時，這是一個有吸引力的回報。我們想看看 v2 現在吸引了多少流動性，以及 Trader Joe 的 TVL 將如何改善。”

Thielen 補充說，為了在數字資產領域獲得競爭優勢，投資者需要尋找具有良好基本面的另類投資，而不僅僅是依賴藍籌資產：

“作為一個加密基金，我們不能僅僅依賴 ETH 和 BTC，我們希望其他層和替代幣蓬勃發展，因此我們讚賞 Trader Joe 團隊不斷開發和其他 AMM。”

根據該論文，Trader Joe 的流動性賬簿 (LB) 是一種流動性池 (LP)，它將資產對的流動性安排到價格箱中，以恆定價格進行交易。

LB 引入了一種新的可變掉期費用，旨在通過在市場極端波動的情況下補償 LP 來保護交易者免受無常損失，從而可以更有效地管理流動性以應對突然的價格變動。

Trader Joe 的 LB 還將提供零到低滑點交易，這將有助於為交易者提供更好的購買率。

如果執行得當，這可能代表著 DeFi 的重大突破。最近的一項研究表明，超過 50% 的 Uniswap v3 LP 虧損在市場動盪時期，因為無常損失超過了掉期費用。

漫長的等待終於結束了…。
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下一代 AMM 協議，高效、靈活且專為 #DeFi https://t.co/6l2FoaJ0xo
— 交易員喬 | 很快新的 AMM (@traderjoe_xyz) 2022 年 8 月 22 日

Thorchain 是另一個 DeFi 協議提供永久損失保護對於前 100 天后的 LP 存款（在此之前有部分保護）。

Trader Joe 協議將自己稱為基於智能合約平台 Avalanche 的“一站式去中心化交易平台”。

該協議目前是 Avalanche 上最大的去中心化交易所（DEX），該協議的總價值鎖定（TVL）為 191 億美元。

DeFi 協議允許用戶進行交易、耕種、借貸和抵押等。

Trader Joe 的代幣 JOE 在白皮書發布後價格短暫飆升貿易根據 CoinMarketCap 的數據，在撰寫本文時為 0.28 美元，但仍較歷史高點下跌 94.5%。