NBA Top Shots NFT 可能是證券，在 Dapper 訴訟中裁定聯邦法官

在周三法官拒絕駁回此案後，Dapper Labs 將被迫面臨美國證券交易委員會 (SEC) 的訴訟，指控其平台上的 NFT Top Shot NFT Moments 是未註冊證券。

美國地方法院法官 Victor Marrero 裁定，此類 NFT 可能符合 Howey 測試下的證券資格。 

NFT 是證券嗎？

每馬雷諾的 裁決，使美國證券交易委員會的指控“表面上有道理”的部分原因是，有問題的 NFT 在 Flow 區塊鏈上流通——一個由 短小精悍的. 如果沒有 Dapper 的努力，這樣的 NFT 在理論上將沒有價值，勾選 Howey 測試的最後一個分支，需要另一方的努力來維護投資的價值。

“正如原告所稱，FLOW、Flow 區塊鍊和 Moments 之間的經濟現實和技術相互作用支持法院的結論，”文件中寫道。 

Howey 測試是自 1930 年代以來用於確定哪些資產構成證券的法律標準。 今天，美國證券交易委員會在做出與加密貨幣和 NFT 相關的裁決時經常援引它，該機構的主席 Gary Gensler 認為 絕大多數 是證券。 

Howey 要求對共同企業進行投資，期望利潤基於他人的努力。 鑑於從 Dapper 購買 Moments NFT 花費了大量資金，並且公司和 SEC 均未提出異議，因此無疑滿足了測試的第一個分支。

相反，Dapper 的駁回動議認為不存在“共同企業”，因為每個 NFT 投資者的命運與其他投資者無關，也與中央發起人的努力無關。 然而，法院裁定 SEC 充分聲稱“購買者的財富與 Dapper Labs 的整體成功息息相關”。

法院還同意，購買朋友圈是客觀上導致 Dapper 期望獲利的行為。 這包括來自 @NBATopShot 帳戶的推文，宣傳破紀錄的 NFT 銷售，並附有“股票圖表”和“錢袋子”表情符號。 

還沒有最終裁決

儘管法官在提交的文件中支持美國證券交易委員會，但其針對 Dapper 的案件遠未結束。 該命令僅否決了 Dapper 的駁回動議，但並不是對案件是非曲直的最終裁決。

NBA Top Shots 是 NFT，包含存儲在視頻剪輯中的 NBA 歷史時刻，通常被比作數字交易卡。

發言人斯蒂芬妮馬丁在一份聲明中說：“法院一再發現，消費品——包括藝術品和籃球卡等收藏品——不是聯邦法律規定的證券。” 彭博社.