微軟啟動科技行業盈利創 2016 年以來最大跌幅

（彭博社）——當標準普爾 500 指數中最具影響力的部分的財報季在下週開始時，美國科技股即將遇到下一個障礙：利潤消失。

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以科技股為主的納斯達克 100 指數進入了這一關鍵階段，其背景是陰暗的背景阻礙了今年的強勁開局。 由於銷售放緩，週二開始發布該集團報告的微軟公司與亞馬遜公司一起，本週開始裁員數千人，這突顯了未來的風險。 谷歌母公司 Alphabet Inc. 緊隨其後製定了自己的裁員計劃。

Bloomberg Intelligence 彙編的數據顯示，華爾街幾個月來一直在削減科技行業的盈利預期，預計這將成為標準普爾 500 指數第四季度利潤的最大拖累。 然而，對投資者來說，危險在於分析師仍然過於樂觀，隨著經濟降溫，對該行業產品的需求正在崩潰。

彭博資訊的股票策略師邁克爾卡斯珀表示：“科技正在推動我們在標準普爾看到的整體盈利衰退。” “雖然有很多因素，但取決於這次衰退是否真的出現以及它發生的嚴重程度，該行業肯定仍存在一些負面修正風險。”

包括德州儀器公司、Lam Research Corp. 和英特爾公司在內的公司也將在下週發布報告。 Apple Inc.、Alphabet 和其他巨頭在下周宣布。 該集團對整個市場的走勢具有巨大的影響力，信息技術佔標準普爾 25 指數市值的 500% 以上。

BI 編制的數據顯示，基準中科技公司第四季度的收益預計將比去年同期下降 9.2%，這是自 2016 年以來的最大跌幅。 情緒惡化的速度值得注意：三個月前，華爾街僅看到利潤持平。

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與過去幾年相比，這些公司的收入增長正在放緩，當時大流行和隨之而來的封鎖推動了從數字服務到個人電腦及其驅動組件等各種產品的銷售。 更高的成本也在擠壓利潤。

估值擔憂

然而，令人擔憂的是，儘管納斯達克 33 指數去年暴跌 100%，但估值仍遠非便宜。該指數的定價約為未來 21 個月利潤預測的 12 倍，而過去十年的平均水平為 20.5 倍，進一步的預算削減只會讓它看起來更貴。 在 17.7 年結束的經濟衰退之後，該倍數在 2020 年觸底至 11.3，在 2011 年觸底至 2009。

儘管如此，對於 Value Point Capital 的負責人 Sameer Bhasin 來說，大部分壞消息都已被消化。他預計第一季度的利潤預期可能會進一步下降，但表示有些擔憂被誇大了。

他說：“科技業並沒有受到行業需求問題的困擾，它更多的是在消化大流行期間形成的過剩需求。” “場外有資金等待重新投入該行業。”

BI 編制的數據顯示，分析師預計科技行業利潤將在下半年恢復增長。 這將使高管們對全年的展望對股市變得更加重要。

隨著未來幾週收益的陸續公佈，投資者將面臨大量風險需要監控。

Franklin Rising Dividends Fund 的投資組合經理 Nick Getaz 表示，其中包括通貨膨脹可能比許多人預期的更為根深蒂固，以及更高的利率對利潤的影響。

“貨幣政策存在滯後，我們可能仍處於滯後時期，”他說。 “我們還沒有看到加息對收益的預期影響。”

公司收益的其他方面：

– 在 Ryan Vlastelica 的協助下。

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