MakerDAO 的 Christensen 推動“終結計劃”以拯救 DAI 免受攻擊

該提案解決了 Rune Christensen 之前對 MakerDAO 協議的威權風險以及支持 DAI 的 USDC 數量的擔憂。 

“終結計劃”

根據其共同創造者之一 Rune Christensen 的說法，DAI 不能永遠保持穩定幣。

MakerDAO 聯合創始人分享 一個新帖子 週二在該協議的治理論壇上討論了這個主題，概述了他對一項新計劃的想法，該計劃可以讓 DAI 穩定幣在未來成為一種自由浮動資產。 

題為“自由浮動 Dai 的終局計劃時間表”，該提議側重於將 DAI 借給現實世界資產 (RWA) 以增加協議的收入。 它建議使用發放貸款產生的利潤來獲得更多的 ETH，以用作支持 DAI 的抵押品。 根據 Christensen 的計劃，MakerDAO 在未來三年內成功增持 ETH 的程度將決定它是否應該考慮讓 DAI 擺脫與美元的掛鉤，成為一種自由浮動的資產。 

該計劃包括三種不同的附帶策略——被稱為鴿子姿態、鷹姿態和鳳凰姿態——它們介於高風險加權資產和無風險之間。 正如克里斯滕森所說，更多的 RWA 暴露可以使 MakerDAO 協議實現更高的增長，但以降低彈性為代價。 

鴿子立場是三種策略中最寬鬆的一種，將是 MakerDAO 的默認立場。 它優先考慮最大增長和無限風險加權加權資產貸款。 Eagle Stance 通過將 Maker 的風險加權資產敞口限制在所有貸款的 25% 來在增長和彈性之間找到平衡。 Phoenix Stance 是最保守的，它規定該協議不會對 RWA 進行大量暴露。 

Christensen 的計劃首先是讓 MakerDAO 進入 Pigeon Stance 三年。 在這裡，該協議將嘗試盡可能多地積累 ETH 抵押品，以使 DAI 能夠抵禦“威權威脅”。 

此類威脅可能包括來自政府機構的壓力，要求其遵守嚴格的法規或製裁措施，迫使 Circle 等中心化穩定幣發行人因違規而凍結 MakerDAO 保險庫中持有的 USDC 資金。 克里斯滕森有 以前評論過 在穩定幣發行人本月早些時候凍結了存入隱私協議 Tornado Cash 的資金後，MakerDAO 對 USDC 的依賴如何構成嚴重威脅。 “如果協議在 Pigeon Stance 期間通過 ETH 的積累有機地達到 75% 的去中心化抵押品，那麼它可以切換到 Eagle Stance 而不會導致 Dai 自由浮動，”Christensen 的帖子寫道。 

但是，如果 MakerDAO 不能達到 75% 的去中心化抵押品門檻，那麼讓 DAI 偏離其與美元的一對一掛鉤可能是有意義的。 無論發生什麼，克里斯滕森的計劃都明確指出，DAI 將至少在未來三年內與美元掛鉤。 在那之後，如果沒有“直接的威權威脅”，將 DAI 轉變為自由浮動資產的時間表也可能會推遲。

MakerDAO 和監管

殘局計劃是 更廣泛的討論 在 MakerDAO 論壇上討論 DAI 是否可能被迫放棄與美元掛鉤以優先考慮去中心化。 克里斯滕森認為，金融監管趨向於“要么支持我們，要么反對我們”的範式，再加上 DAI 固有的審查阻力，這意味著穩定幣將不可避免地需要打破與美元的掛鉤，以避免監管監督它將無法遵守。 

克里斯滕森的提議遭到了一些反對。 “我不同意自由浮動 DAI 會有很大幫助。 為什麼威權政府會禁止與法定貨幣掛鉤的穩定資產，但允許自由浮動的穩定資產（甚至是波動的基礎加密資產）仍然破壞政府對貨幣體系的控制？” MakerDAO 成員 monet-supply 問道。 “ Tornado Cash 對 RWA 的敞口極少，而且高度分散，但這並沒有阻止它受到製裁。 我不知道自由浮動的 Dai 會如何阻止 Maker 經歷同樣的命運，”CodeKnight 寫道。

然而，其他 MakerDAO 成員更同意 克里斯滕森的觀點。 “很高興終於看到這一點得到了 MKR 投票權的認可。 多年來，我一直對這種確切的風險提出警告，”用戶 brianmcmichael 說。 最終，正如用戶 SebVentures 所解釋的那樣，大部分討論歸結為 MKR 持有者需要做出的商業決策。 “一方面，您降低產品 (DAI) 的價值以增加生存機率。 另一方面，你可能會冒更高的監管風險來咆哮，”他說。

由於許多 DeFi 用戶已經開始期望 DAI 將繼續與美元掛鉤，因此即使有必要，擺脫這種範式也可能會付出巨大的代價。 在支持和反對讓 DAI 脫離掛鉤的堅定支持下，關於 MakerDAO 應該如何為不確定的未來做好準備的辯論可能還會持續一段時間。 

披露：在撰寫本文時，作者擁有 ETH 和其他幾種加密貨幣。