法官在灰度訴訟的口頭辯論中審查 SEC

Grayscale 和美國證券交易委員會 (SEC) 首次在法庭上就批准/拒絕比特幣現貨 ETF 產品在美國進行口頭辯論。 

在聽證會上，法官們向美國證券交易委員會施壓，要求其同時批准多個比特幣期貨 ETF，同時拒絕等效的現貨 ETF。

現貨 VS 期貨：哪個領先哪個？

在美國 DC 巡迴上訴法院，SEC 保持 它使用的相同論點 否認 Grayscale 的現貨 ETF 應用首先：比特幣期貨 ETF 比現貨 ETF 提供更好的市場操縱保護。 

“委員會的命令應該得到支持，因為它是合理決策的產物，[並且]合理區分了不同產品的事先批准，”美國證券交易委員會的律師在她準備好的論據中開始說道。  

該律師聲稱，Grayscale 的現貨比特幣交易的現貨市場是“分散且不受監管的”——這與比特幣期貨市場不同，比特幣期貨市場僅在受監管的芝加哥商品交易所 (CME) 上交易。 

為了促進更好的市場監督和防止市場操縱，Grayscale 最初建議它可以與 CME 比特幣期貨市場簽訂監督共享協議。 然而，SEC 以期貨市場沒有準確反映潛力為由拒絕了申請 現貨市場操縱——這是周二辯論的癥結所在。

法官 Neomi Rao 在這一點上反對委員會，稱比特幣期貨和現貨市場“似乎在 99% 的時間裡一起移動”。 

“這裡似乎有很多關於這些市場如何協同工作的信息，而美國證券交易委員會沒有提供任何解釋請願者是錯誤的，”她說。 

SEC 的律師爭辯說，Grayscale 必須提供證據證明現貨比特幣價格領先於期貨市場，並且監督比特幣期貨市場將充分發現現貨市場中的欺詐和操縱行為。 在該機構看來，支持這一點的數據仍然是“混合的”和“不確定的”。

爭論後 GBTC 暴漲

市場似乎對 Grayscale 的聽證會持樂觀態度，該公司比特幣信託的股票當天上漲 7.39% 至 12.64 美元。 

每灰度的 網站，其持有的每股比特幣價值為 20.33 美元，這意味著股價折讓仍為 42.11%。 如果該基金轉為現貨 ETF，折扣將完全消除，GBTC 投資者將看到他們購買的價值飆升。 

週一，Alameda Research 起訴 Grayscale 不允許客戶贖回他們的股票並實現他們持有的比特幣和以太坊的價值。