銀行如何存放數字資產

直到 2020 年，大部分加密市場行動主要是由零售熱情推動的。直到 2020 年 19 月左右，機構才開始有意義地參與到這一資產類別中。隨著美聯儲在 COVID-XNUMX 大流行期間向市場釋放了數万億美元的流動性，散戶和機構投資者紛紛湧入 cryptocurrency 浪潮。

儘管加密貨幣的忠實擁護者聲稱在過去幾年中被機構大規模採用，但整個資產類別的規模僅為 1 萬億美元左右。與 11 萬億美元的黃金市場和超過 100 萬億美元的債券市場相比，這個數字相當小。機構採用加密貨幣還有很長的路要走 blockchain基於數字資產。

下面快速瀏覽一下 Coinbase 的交易量，可以看出機構資本在加密領域的崛起。但是，與其他資產類別相比，機構數據也很明顯。

一些機構，尤其是頂級銀行和金融科技公司，已經開始建設能力，為客戶提供數字資產產品和服務。這是因為銀行和金融科技公司開始看到加密貨幣，不可替代令牌（NFT）和其他數字資產作為具有系統重要性的資產類別。不向他們的客戶提供這些產品和服務將在桌面上留下一大筆錢。

銀行服務的這些客戶從對沖基金、資產管理公司、家族辦公室、公司、中小型企業到零售客戶不一而足。然而，銀行首先為機構客戶提供服務更容易，因為與為零售客戶服務相比，它們必須通過較低的監管障礙。

金融機構專注於一些監管障礙較低的功能，例如加密空間內的託管和數據分析。雖然這在很大程度上適用於銀行，但金融科技公司採取了對零售更友好的方法。例如，Revolut 為其客戶提供加密服務。

作為關注機構參與數字資產的系列文章的第一篇，我們將研究數字資產的機構託管解決方案。

什麼是數字資產託管？

數字資產託管是安全可靠地存儲加密、NFT 和其他形式的數字資產的過程。

對於 Web3 和加密貨幣做對的許多事情，仍然缺乏入門和自我監管背後的用戶體驗。新用戶通常會在 Coinbase 或 Binance 等交易所創建賬戶並在那裡購買加密貨幣。這些位於其交易所賬戶中的加密貨幣由交易所保管。

但是，如果用戶想要保管他們持有的數字資產，他們通常會將其轉移到 MetaMask 或 Phantom 等錢包中。這稱為自我監護。這可能會讓用戶感到害怕，因為它需要記住私鑰。迄今為止，約有 4 萬比特幣（BTC) 由於所有者丟失了他們的私鑰而丟失。

自我監護可能不是每個人的解決方案。與此同時，為客戶提供託管服務的機構也經歷了黑暗的日子。例如，Celsius 是一個集中式加密借貸平台，它保管著其客戶資產，並且在為客戶提供服務方面遇到了麻煩。

隨著市場在 Terra 事件中達到峰值危機，由於流動性管理不善，Celsius 無法歸還客戶的加密資產。因此，提供託管服務的機構必須有高風險的管理標準，以確保其客戶持有的數字資產是安全和流動的。

金融機構如何處理數字資產託管？

幾十年來，銀行一直是零售和機構資金的保管人，並且做得非常好。特別是在大蕭條之後，資產的自我託管被認為風險太大，這導致了銀行機構的興起。

據國際清算銀行報告稱，101 年全球銀行持有的資產超過 2022 萬億美元。美國約佔其中的 20%，略高於 20 萬億美元。這表明銀行歷來受託託管機構和零售資產。

因此，機構和散戶投資者依靠銀行提供數字資產託管解決方案是很自然的。然而，與傳統貨幣的託管不同，數字資產需要銀行進行一系列新的考慮。

銀行的託管注意事項有哪些？

希望建立數字資產託管的銀行通常會考慮兩種廣泛的方法：建立和購買能力。

銀行可以選擇有機地構建託管能力。例如，野村的 Komainu 和渣打銀行的 Zodia 託管平台就是主要銀行利用其內部技術構建數字資產託管解決方案的例子。

這些銀行可以為自己的客戶使用這些解決方案，也可以為其他銀行提供託管平台。

但是，銀行不從事技術業務。當銀行選擇購買託管能力時，它可能只是從外部供應商那裡獲得託管提供商或技術。一旦他們從供應商那裡獲得了技術能力，他們就可以為他們的客戶提供託管服務。

最近：以太坊合併後的硬分叉就在這裡——現在怎麼辦？

其他替代方案是投資數字資產託管提供商以實現長期戰略協同效應和/或與託管提供商合作。總之，他們將尋求通過戰略投資和收購以無機方式創建託管能力。

如果銀行選擇從外部供應商那裡購買或無機引入數字資產託管能力，則有一定的產品考慮：

監管批准

在選擇託管提供商之前，銀行必須尋求監管明確性並確保合規。正在考慮的託管平台必須證明符合有關加密託管的區域監管政策。

美國貨幣監理署和歐洲加密資產市場推動各自地區的監管法規。作為託管提供商，銀行將代表其客戶持有私鑰。這增加了額外的操作風險，銀行必須證明有適當的控制措施來確保安全。

支持的區塊鍊和資產

當銀行考慮潛在的託管平台時，關鍵考慮因素之一是該平台支持的區塊鏈。這些託管解決方案通常支持 BTC 和 Ether 等藍籌資產（ETH).

然而，隨著更多鏈的規模不斷擴大、用戶群和交易量被鎖定，客戶可能會要求對 Solana、Avalanche 等鏈的託管支持。此外，託管平台僅支持加密貨幣可能還不夠。

NFT 已經開始嶄露頭角，尤其是在藝術領域。迄今為止最昂貴的 NFT，The Merge，以 91.8 萬美元的價格售出。因此，私人銀行和銀行的財富客戶可能很快也會要求支持 NFT 託管。對於希望選擇託管平台的銀行來說，這將是一個關鍵的考慮因素。

純技術與託管供應商

銀行的另一個關鍵標準是在託管平台和託管服務提供商之間進行選擇。對於前者，銀行會將它們視為技術供應商。在這種情況下，銀行仍將負責擁有託管服務背後的運營模式。

另一方面，銀行也可以選擇與託管服務提供商合作，在那裡他們可以獲得開箱即用的技術和整個託管能力。銀行只會給整個服務貼上白標。

Fireblocks 和 Copper 是提供技術能力的託管平台，而 Coinbase 和 Gemini 提供開箱即用的“託管即服務”解決方案。

網絡安全標準和審計

網絡安全可能是數字資產託管提供商面臨的最大風險。因此，託管供應商必須證明他們已經過審核員在安全性、可用性、處理完整性、機密性和隱私等關鍵方面的檢查。

託管供應商通過兩種常用的檢查。它們是 SOC1 和 SOC2，其中 SOC 代表系統和組織控制。雙子座宣布 1 年 2 月通過 SOC2021 和 SOCXNUMX 考試。

雖然這些是時間點檢查，但定期審計對於確保網絡標准保持最新是必不可少的。

錢包類型

託管人為客戶提供不同的錢包功能類型。錢包類型的選擇決定了安全性、可恢復性、無縫性以及與各種區塊鏈的兼容性。

熱錢包已連接到互聯網，並且由於它們與應用程序集成，因此更易於使用分散式金融（DeFi）和 NFT 更加無縫。

冷錢包大多處於離線狀態，僅通過受控機制連接到互聯網。因此，冷錢包提供數字資產的安全保管。由於採取了確保安全的控制措施，冷錢包並不是購買和出售數字資產的最無縫體驗。

多重簽名錢包用於提高交易的安全性，因為它們需要具有單獨私鑰的多方來簽署交易。儘管它們使託管和交易更加安全，但多重簽名錢包並不與所有鏈兼容。他們只能支持有限數量的數字資產的託管。

多方計算錢包是多重簽名錢包的替代方案，提供相同級別的安全性但更好的兼容性。使用 MPC，沒有任何一方擁有完整的私鑰。參與簽署交易的不同方持有兩個獨立的數學生成的秘密份額。

因此，安全級別依賴於多方簽署交易，同時仍然能夠更無縫地支持不同的區塊鏈。

客戶資金隔離

託管服務提供商應該能夠為希望將其資金與其他客戶分開持有的客戶提供服務。當銀行選擇託管合作夥伴為其機構客戶提供服務時，此功能至關重要。

方案收費

託管服務提供商有不同的定價模式，他們向銀行合作夥伴收取費用。託管服務提供商/平台通常根據銀行希望向其客戶推出的功能向銀行收取許可費。銀行通常會向客戶收取一定比例的託管資產費用。

定價通常取決於託管服務提供商提供的服務或產品的性質。例如，如果託管提供商只是提供技術平台，那麼定價將是一種許可費模式。但是，如果銀行選擇尋求完整的“託管即服務”提供商，他們可能會產生“託管資產”佣金。他們會將這筆費用轉嫁給他們的客戶。

與應用程序集成以進行質押

大多數加密用戶希望使用錢包中的加密頭寸通過 DeFi 解決方案賺取被動收入。隨著 DeFi 解決方案的擴展，這是託管平台支持的另一個應用程序。因此，與多個鏈、資產及其去中心化應用程序 (DApp) 的兼容性是一項關鍵功能。

集成和接口

託管平台必須提供各種接口，如移動、PC、Mac 和瀏覽器兼容性。這是銀行向機構客戶推出這些解決方案時的另一個關鍵考慮因素。

與稅務和反洗錢解決方案集成是託管平台必須提供的關鍵功能。銀行希望根據他們進行的數字資產交易及其機構客戶所屬的稅收制度為其客戶提供無縫的稅收計算集成。

最近：薩爾瓦多的比特幣決定：一年後追踪採用

Fireblocks 等託管平台提供與鏈上分析解決方案的集成，例如 Elliptic 或 Chainalysis。這種集成提供了發現銀行必須注意的任何洗錢活動的情報。

銀行和數字資產：未來

綜上所述，數字資產將成為未來銀行和金融機構的重點關注領域。傳統金融市場參與者和未來金融市場參與者的融合才剛剛開始。

銀行關注的第一組能力是基礎設施、合規和監管能力。從他們在數字資產領域的投資和合作重點領域可以看出這一點。

然而，隨著監管框架變得更加清晰，我們應該會看到更多創新的數字資產子垂直領域被金融服務所接受。