綠色金融需要有效的自願碳市場

聯合國氣候變化大會（COP26）在蘇格蘭格拉斯哥舉行 促進對碳中和的承諾，實現淨零碳排放，要求盡可能減少排放，並通過購買碳信用額來平衡剩餘排放。

碳信用額通過經過認證的綠色能源項目減少、避免或消除一個地方的碳排放，以補償其他地方不可避免的排放。 碳信用額代表一噸碳減排量。 它們是1）避免或減少項目——例如可再生能源（風能、太陽能、水力、沼氣）——以及2）清除或封存——例如重新造林和直接碳捕獲，其目標是自願碳市場（VCM） 。 碳信用額可以多次轉售，直到想要索取抵消影響的最終用戶將其淘汰為止。 碳信用額還可以帶來連帶效益，例如創造就業機會、節約用水、預防洪水和保護生物多樣性。

碳登記機構根據獨立標準存儲由第三方獨立且國際認證的審計機構或核查機構頒發的碳信用額。 序列號的信用額由驗證者發放，抵消減少索賠將轉換為可以交易或退役的碳信用額。 碳市場通過定價將二氧化碳排放轉化為商品或可交易的環境資產。

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在合規市場中，碳配額進行交易。 目前全球有64個合規市場，定價由排放者和污染者決定。 歐盟碳市場或排放交易體系（ETS）是最大的碳市場，佔全球貿易的90%份額。 進入歐盟排放交易體系僅限於大型污染企業及其受該計劃運營商監管的經紀人。 還控制信貸的供應以管理定價。 只有歐盟排放交易體系中交易的碳價格反映了碳污染的真實成本，但市場准入並不公平。

小公司和個人只能進入自願碳市場，他們可以自行決定購買信用額度以抵消特定活動的排放。 自願信用通常不能在合規市場製度下進行交易。 自願碳市場預計到 15 年將增長 2030 倍，以滿足私營部門對氣候解決方案日益增長的需求， 根據 提交給“擴大自願碳市場規模工作組 2021 年 2 月最終報告”。 VCM 的一個重要問題是碳信用價格一直很低。 自願信貸成本低廉，每個信貸 3 至 XNUMX 美元，既不能激勵也不能激勵項目開發商，與合規市場相比，也無法捕捉氣候污染的真實成本。

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一個優秀的 文章 理解 VCM 的目的是“好的永遠不會完美：為什麼自願碳市場當前的缺陷是服務，而不是成功的氣候變化行動的障礙。” 在本文中，Oliver Miltenberger、Christophe Jospe 和 James Pittman 重點介紹了 VCM 的設計、功能和規模化方面的關鍵問題。

洗綠。 當能源效率虛假的公司聲稱比實際情況更環保時，就會出現這種情況，因此高比例的無效信用額被用來抵消企業排放。

碳核算。 鑑於生態系統的限制，抵消排放量的索賠數量是不現實的。 淨零目標應該有披露要求並接受審計。 重複計算可能是故意發生的，但也可能是由於缺乏完整的會計協議以及市場管轄區或運營商之間缺乏一致性而發生的。

市場失靈和效率低下。 一項主要批評強調了合規成本給產品和服務市場帶來不公平負擔的風險，而且對於自願採取行動減輕環境影響的企業幾乎沒有激勵措施。

監控、報告和驗證。 這些活動的成本可能構成碳信用額市場價值的大部分，從而降低了實施的動力。

額外性和基線。 碳清除項目本質上利用主觀基線。

持久性。 這是指保證碳將在庫存中保留較長時間，通常為 30-100 年。 然而，我們有機會保護和擴大碳匯，激勵低碳生產，並增加碳從大氣到短期和持久儲存的流動，即使是在短期持久的情況下。

利益相關者的包容性和不平等。 項目可能會剝奪當地生計的權利。 在一些早期的REDD+項目中，金融化的碳效益導致當地社區對其傳統土地和生計的獲取受到限制。

這些可以幫助： 標準化會計協議，實現跨會計規模和系統的互操作性； VCM 運營商和信貸購買者提高透明度； 關於學分權利和所有權的獨立證明； 提高了可追溯性。 可追溯性、流動性和智能合約允許以創新方式使用碳信用額，從而在整個 VCM 中創造額外的需求。

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當通過衛星圖像、無人機、激光檢測設備和具有機器學習和人工智能的物聯網設備與遙感數據相結合時，分析可以降低開發成本並提高測量的嚴謹性。 南極 指出：:

“區塊鏈技術在氣候行動方面具有巨大潛力。 然而，只有當採取正確的保障措施來確保環境完整性時，情況才會如此。 Web3 應用程序可以成為氣候解決方案的一部分，但必須以正確的方式設計和應用它們。”

儘管存在潛力，但我們需要採取行動糾正 VCM 中的問題，包括：

• 加強脫碳激勵
• 迫切需要對碳定價並提高價格透明度
• 降低碳信用額創建成本
• 降低交易成本並提供額外的流動性
• 使現貨和期貨市場的價格更高、更可靠
• 通過提供可預測的投資回報並為買家和賣家提供價值保護，將碳信用額打造為可行的資產類別
• 建立保護聲譽的保障措施和解決爭端的法律程序
• 碳信用額免稅的明確性、從“污染者付費”轉向“污染者投資”以及全面的價格發現，都將由代表他們直接採取氣候行動的綠色所有者進行。

印度通用碳登記機構的 Kishore Butani 指出，“僅僅將碳信用額上鍊對於價格發現沒有任何幫助。 正如我們目前所看到的，當經紀人和中間商廉價購買並創建代幣時，情況會更糟，完全切斷了項目所有者的聯繫。 我們需要的不是來自碳市場買方的 NFT（不可替代代幣），而是直接與碳存儲庫集成，幫助農村開發商和綠色項目所有者創建碳 NFT。” 他還補充道：

“我們能否向比特幣學習，對所有採礦年份進行平等定價，讓發展中國家的農村貧困人口能夠負擔得起加入 VCM 的費用，並停止將碳融資轉移到附件 1 國家的項目？ 這些國家有義務走向綠色，但我的印度卻沒有。”

VCM 是促進行動的重要手段，但需要進行重大改進才能發揮這一作用。

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