從 Ripple 和 XRP 到 Filecoin：SEC 完全不合邏輯

如果加密行業還沒有意識到美國證券交易委員會的法律理論所構成的危險規模，這是其針對 Ripple 和 XRP 代幣的長期訴訟的核心，那麼當有關 Grayscale 的新聞爆出時，它似乎終於擊中了許多人的要害試圖在 SEC 註冊其 Filecoin Trust。 

當你考慮 Grayscale 新聞、美國證券交易委員會最近聲稱 Algorand 構成未註冊證券以及 Coinbase Wells 通知時，美國證券交易委員會對加密貨幣的戰爭變得清晰起來。

作為 75,000 多名 XRP 持有者的法庭之友律師，我花了兩年多的時間警告任何願意傾聽美國證券交易委員會提出的令人髮指的論點的人。 

SEC 在 Ripple 案中的核心理論是 XRP 代幣 本身 是一種安全。 這些指控不僅限於 Ripple 或其高管提供的交易。 SEC 爭論不休 全部 XRP 的銷售，無論賣方或銷售周圍的情況如何，都構成證券轉讓。 從 2013 年的第一個，一直到永久——包括在與 Ripple 公司無關甚至不了解的各方之間的二級市場上。

美國證券交易委員會基於這樣的指控，即數字資產的“本質”是一種證券，而不是別的，這使得 XRP 成為與 Ripple 的投資合同的“體現”，無論誰持有、使用或出售它。 

任何熟悉最高法院 1946 年判決的人 豪伊 決定必須承認美國證券交易委員會的瘋狂過度的論點延伸了所謂的 豪伊 測試面目全非。

豪伊 決定清楚地表明，標的資產本身不是證券，而只是打包和出售它的方案。 那個 1946 年的案例是關於佛羅里達州橙園的投資被出售，並承諾從他們生產的橙子的收穫和銷售中獲利。 小樹林的投資計劃是安全，而不是橘子。

從 XRP 開始，並在理論上擴展到每一種數字資產，SEC 已經著手顛覆 Howey 測試。 自 1946 年以來，橙子首次成為證券。 

為了通過這個棱鏡來說明 Filecoin Trust 的情況，該機構的律師開始追查附近城鎮出售橙子的雜貨商。 這就是這變得多麼荒謬。

鑑於 SEC 在 Ripple 案中如何處理 XRP 的二級市場銷售，那些眾所周知的雜貨商現在不能通過證明他們是從中間人而不是 Howey 公司購買橙子來聲稱自己無罪。 

根據美國證券交易委員會關於加密貨幣的新法律理論，這些橙子永遠與 Howey 投資相關，因此始終是非法的。 實際上，這就是 Grayscale 剛剛發生的事情。

就像在通過 XRP 起訴 Ripple 之前所做的那樣，SEC 不會找到將 Filecoin 註冊為證券的途徑，因為沒有真正的方法來註冊在去中心化文件共享網絡上具有實用性的資產. 邏輯根本沒有進入 SEC 的思維。 

如果 Grayscale 單獨起訴 Filecoin Foundation，該機構也不會幫助 Grayscale 將 Filecoin Trust 註冊為投資公司。 任何數字資產都不會“合規”，因為這不是 SEC 的目標。 甚至如何嘗試註冊軟件中存在的一行數字代碼？ 

相反，美國證券交易委員會將繼續利用每一個機會將每一個加密實體拖上法庭，根據其具體化理論，辯稱每一種可能的數字資產都是一種證券。 

無論是通過破產和解，還是在曠日持久的案件中從目標中榨取數億美元，美國證券交易委員會的唯一目標是將整個加密空間置於其監管之下，無論誰在此過程中受到傷害。 它當然不在乎傷害他們聲稱要保護的散戶投資者。  

The Deaton Law Firm 執行合夥人 John E. Deaton 密切關注加密貨幣的發展，並於 2021 年創立了 Crypto-Law US。Deaton 在 SEC 訴 Ripple 和 LBRY 案件中作為法庭之友律師出庭，代表加密貨幣的利益世界各地的數字資產持有者。 John 經常作為加密專家出現在 Fox Business 等有線新聞媒體上。

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