CBDC 對話中的先發優勢，10 月 17 日至 XNUMX 日

上週，圍繞未來的美國央行數字貨幣的開場敘事戰出現了不太可能的第一步：國會議員 Tom Emmer 提出了一項倡議，從法律上限制美聯儲發行零售 CBDC 並扮演零售銀行角色的能力。 這可能會產生巨大的影響，因為我們還沒有看到類似的尖銳的反對立場表達。 事實上，甚至不清楚其他美國立法者是否對此事有強烈的看法，除了譴責私人發行的穩定幣作為美元的數字替代品之外。 通過首先將潛在的美聯儲 CBDC 視為隱私威脅，Emmer 可以將對話轉向有利於不太中心化的數字貨幣設計的方向。

以下是最新的“法律解碼”時事通訊的簡明版本。 有關上周政策發展的完整細分，請註冊下方的完整時事通訊。

美國代表 vs. 美國 CBDC

去中心化數字貨幣與國家發行的 CBDC 之間的緊張關係是全球持續向數字支付軌道轉變的核心。 上周是美國現任國會議員首次採取正式立場 針對 美聯儲潛在的零售 CBDC 舉措。

主權數字法令無疑比其模擬前身更方便，但這種便利的隱私成本可能是巨大的。 如果所有的錢都是 CBDC，政府的金融監管能力將變得幾乎無限，使人們無法獲得現金交易曾經提供的匿名性。 埃默代表將這些隱私問題作為提出該法案的理由，該法案將禁止美聯儲直接向消費者發行 CBDC 並充當零售銀行。

儘管埃默的倡議可能需要很長時間才能到達眾議院，但國會議員僅僅闡明這樣的立場就可能對圍繞潛在 CBDC 的政策對話進程產生重大影響。 鑑於一些美聯儲高級官員表示願意在這個問題上聽從國會的意見，這一點尤其如此。

又一個禁令恐慌，又一個薩爾瓦多

在世界其他地方，過去一周各個監管機構發出的信號涵蓋了從可能禁止巴基斯坦加密貨幣交易到考慮在湯加複制薩爾瓦多將比特幣作為法定貨幣的舉措等各種信號。 巴基斯坦推動全面禁令的行動遵循了一種熟悉的情況，即該國中央銀行積極致力於取締加密貨幣交易並懲罰加密貨幣交易所。 確定加密貨幣法律地位的任務落在了信德省高等法院的肩上，但法官們沒有做出最後決定，而是將問題轉交給了專門的政府部門。 

在監管範圍的另一邊，島國湯加可能很快就會開始採用比特幣。 湯加前議員、多個地區議會間組織主席 Fusitu'a 勳爵宣布，該國最早可以在 2022 年年底使比特幣成為法定貨幣。鑑於湯加人對匯款的嚴重依賴，複製薩爾瓦多的舉動幾乎是合乎邏輯的。

國際貨幣基金組織認為加密貨幣的對沖作用將消亡

多年來，在分析師歸咎於數字資產的眾多風險因素中，加密貨幣與股票市場日益增強的相關性所帶來的金融穩定風險成為了一個新的話題。 然而，這是國際貨幣基金組織的一組研究人員在研究比特幣與標準普爾 500 指數相關性的動態後得出的結論。 作者認為，兩種資產類別之間日益增強的相互聯繫削弱了加密貨幣的對沖功能，因為它不再有助於分散投資者的風險。 國際貨幣基金組織分析師的結論歸結為一個合理的觀念，即應該對加密貨幣監管採取全球性、協調一致的方法。