eNaira 表明 CBDC 正在成熟

eNaira 在央行領域已是舊聞
CPF
數字貨幣和加密貨幣。 eNaira 的宣布才剛剛幾個月。 在快速發展的加密新聞世界中，它已經被厭煩、喜歡划船的靈長類動物的成功以及一家成功但備受爭議的公司重新命名為超越這個世界的新聞所淹沒。 當超級炒作者將 web3 炒作為炒作，並且一些最中心化的加密貨幣的持有者不斷談論去中心化時，這種日食應該不足為奇。 當 eNaira 宣佈時，許多領先的加密貨幣出版物上都有大量文章。 Bitt 的首席執行官布萊恩·波佩爾卡 (Brian Popelka) 被推到了聚光燈下，他向我抱怨說，他似乎連續幾天都在接受采訪，而且他的痛苦還沒有結束。 不過，他似乎可以高枕無憂，至少在公關方面是這樣。 eNaira 已經逐漸淡出加密貨幣圈的背景。 然而，由於下述原因，它成為 2021 年最重要的發展之一，並將對 2022 年及以後產生深遠的影響。

平台模型

CBN（尼日利亞中央銀行）設計文件將平台模型作為中心原則。 這涉及創建公共基礎設施，其關鍵要素是中央銀行核心賬本。 向現有 PSP 和金融機構提供 API 訪問
FISI
。 允許他們在與對核心賬本不可知的普通用戶的交互中進行創新。 這種設計有助於保留現有支付解決方案的豐富生態系統，同時改變系統運行的較低軌道。

當然，去中心化的追隨者會抱怨這是一個中心化的系統。 儘管有這個忠誠樂隊的抗議，但今天並不存在真正的去中心化系統。 法定貨幣系統本質上是在主權貨幣創造者的控制之下； 他們是任何國家的人民，通過無私的基礎設施為媒介。 隨著法律控制和自動化結構的編纂，此類系統的自動化向可編程性和去中心化自治的特徵發展，只有時間才能證明。 與事前預防相比，當今充滿潛伏期的事後治療是一種低效的控製手段。 然而，這絕不能淪為《少數派報告》中的犯罪前單位。 這些都是需要走和探索的界限，因為一種或另一種極端可能會退化為犯罪行為。 當前版本的 eNaira 錢包僅允許小額支付，限制了其對存款賬戶的影響，並保護現有者免受破壞性變化的影響。

這種分層平台方法非常適合 Bitt 為 DXCD 制定的基本 CBDC 設計架構。

央行數字貨幣 2.0

eNaira 是 Bitt 的 CBDC 2.0。 Bitt 是東加勒比地區 DXCD 或 DCash 的幕後推手，這是第二個投入生產的 CBDC。 Bitt 也是一家庫存過剩的投資組合公司。 Bitt 的 DXCD 設計在 eNaira 中基本保持不變。 下面的設計提供了前端功能與後端的解耦，其中區塊鏈被包裝在 NUMA 內，作為較低級別基礎設施的一部分，只能通過定制 API 訪問。 所有與更高級別的交互，無論是在商業端還是控制器端以及與公眾的交互，都是通過多因素身份驗證的接口來改善安全狀況。 實現 CBDC 賬本的區塊鍊是 Hyperledger Fabric，eNaira 使用相同的區塊鏈。 然而，Bitt 對於用於實施 CBDC 賬本的區塊鏈並不了解。 事實證明，在他們的 MAS 提案中，賬本位於 Solana 上。

比特的經驗展示了擴大創新的有效途徑。 ECCB（東加勒比中央銀行）管理著一個小型經濟體，貨幣與 2.70 美元掛鉤，匯率為 1 XCD。 事實上，DXCD 可以說是第一個以美元為基礎的 CBDC。 東加勒比地區人口少、經濟規模小，是 CBDC 的理想實驗室。 然而，地理上分散的群島面臨著挑戰​​，該群島受到颶風和廣闊的東大西洋造成的間歇性數字隔離的威脅。 比“沙盒”要好得多，“沙盒”是現實世界的蒼白模擬。 世界上一些最大的經濟體採用了沙盒策略，包括英格蘭銀行等。 沙箱是給孩子們用的。 Bitt 在現實世界中部署了 DXCD。

Bitt 創建第二個上線 CBDC 的經驗（儘管規模較小）無疑有助於從 CBN 獲得 eNaira 合同。 讓我們比較一下這兩個經濟體。 東加勒比地區人口估計為 613,000 萬，GDP 為 5.46 億美元。 尼日利亞擁有 211 億人口，PPP（購買力平價）GDP 為 1.116 萬億美元。 規模擴大了近300倍。 在數字世界中並不陌生。 隨著規模的擴大，多樣性也隨之而來，尼日利亞擁有更大的土地面積、部落、語言和經濟複雜性的多樣性，加密錢包的普及率接近 25%，遠高於任何其他國家。 因此，與 DXCD 相比，eNaira 構成了完全不同的威脅級別。

CBDC 挑戰

無論規模如何，對零售 CBDC 的擔憂都存在共同的挑戰。 新加坡金融管理局 (MAS) 零售 CBDC 綱要對此進行了最好的表述。

1. 工具——改善和擴展數字支付的可訪問性和實用性。 新功能與包容性、安全性與可訪問性、可用性與爭議風險、可恢復性與匿名性
2. 分銷——降低與支付轉賬和市場基礎設施​​相關的風險。 廣泛的無摩擦使用與控制、個人數據保護與系統完整性、擴大金融服務的覆蓋範圍
   CBFV
   CBFV
   VS 防範數據壟斷、共存 VS 集成複雜性
3. 基礎設施——提供可行的 CBDC 基礎設施，該基礎設施成本低、高效且穩健，並為參與者之間的支付交易提供可信的結算。 去中心化與問責制、可擴展性與運營彈性、隱私與性能、互操作性與標準化

正如 CBN 所說，最重要的情感是“相同的奈拉，更多的可能性”。 從現有版本的法定貨幣到新版本的無縫連續性。 CBN 選擇了兩層模式，表面上是為了減少對銀行和其他金融中介機構的干擾。 然而，現在判斷野生環境（如在具有多個獨立代理的現實世界中）對 eNaira 的新興功能有何影響還為時過早。

分階段方法

挑戰是廣泛的。 為了在尼日利亞等充滿挑戰的環境中管理 CBDC 的推出，CBN（尼日利亞中央銀行）採取了分階段的方法。 eNaira 的這個化身只是第一階段。後面的階段預計在 2022 年晚些時候及以後發布。

確實，採用問題重重的用戶界面或錢包的挑戰可以在第一階段的較小範圍內得到解決。Bitt 的首席執行官 Popelka 強調了 Bitt 團隊在這種實地方法方面的經驗。 真正去中心化的接觸多樣化的用戶群。 當然，這需要金融高層對現場操作員傳達的公眾擔憂具有真正的敏感性。 尼日利亞也採用了同樣的技術。

直接付款

在 eNaira 的後期階段，兩到三個變化可以使整個經濟朝著不同的方向發展。 這些是提供直接付款、福利或有針對性的干預。 中介機構和欺詐者在遠程推動大流行病支付以及通過間接利率控制貨幣政策的行動中，利用了事後控制的性質。 在大流行期間，缺乏直接干預給美國以及許多其他較小經濟體帶來了困擾。 eNaira 的後期階段正在考慮為用戶建立直接賬戶、通過滯期費向最弱勢群體直接付款以及針對必需品的支出。 這需要貨幣的可編程性變得更加複雜。 此外，直接匯款的方式對於像尼日利亞這樣嚴重依賴僑民的經濟體來說也是福音。 這些是 eNaira 計劃分階段推出的一些功能。

命運的滄桑

起初，電子零售商 Overstock 在時任首席執行官帕特里克·伯恩 (Patrick Byrne) 出色而特立獨行的指導下創立了 tZero，其主要目標是擾亂交易後格局，但受到監管機構的監管。 tZero 很快發現，除非重新設計從發行到結算的整個鏈條，否則這是不可能的，ICO 的成功有限。 Overstock 那時已經成立了 Medici Ventures。 比特通過 Medici Ventures 的投資從這場鬥爭中受益。 Brian Popelka 是 Overstock 的校友。 無論是在加勒比地區還是在非洲最大的經濟體之一，折扣家具經銷商如何在數字貨幣的創建過程中發揮如此重要的作用，只能通過其自身作為平台公司的成功來解釋。 用於轉售家具的 IT 系統幫助將加密貨幣和法定貨幣的世界統一起來，這是一個具有諷刺意味的機會轉折，但也是有道理的。 強大且有彈性的 IT 系統的許多運營問題都是交叉的； 無論是轉售家具還是交易後結算或發行央行數字貨幣。

為了完全透明，我是 2016 年一家保守的歐洲銀行對 tZero 投資進行評估的團隊成員。我們是這家行動遲緩的龐然大物的迅速先驅者，他們認為只要擁有一個創新部門就可以進行創新。 稍後的文章將詳細介紹這一點。 正如我所知，他們決定轉移投資。