Bancor V3 AMM 模型與常規 DEX AMM 的比較

區塊鏈和加密貨幣生態系統的價值和大規模採用率經歷了巨大的成長。 去中心化金融（DeFi）的推出導致了多個可擴展、透明和安全的區塊鏈網路上的協議和專案的爆炸性增長。

隨著 DeFi 領域的發展，專案主要建立在以太坊區塊鏈上。 但隨著產品需求的增加，區塊鏈遇到了可擴展性問題。 這導致專案轉向第 2 層可擴展性選項，例如 Avalanche、Fantom 和 多邊形. 

如今，DeFi 生態系統處於 鎖定總價值69.91億美元（TVL）據 DeFi Pulse 報導。 這一數字很大程度上受到去中心化交易所（DEX）和自動做市商（AMM）成長的影響。 後者真正推動了故事的發展 DEFI 2020 年夏天，這些 DApp 獲得了廣泛的流行。 

過去一年 DeFi 爆發性成長（圖片來源：DeFi Pulse）

了解 DEX 上 AMM 的成長

顧名思義，自動做市商（AMM）是去中心化交易所上的自動平台，不依賴傳統的訂單簿來完成交易。 相反，AMM 使用數學公式來計算資產價格並在 DEX 上完成交易。 此外，AMM 還提供來自不同流動性池的市場流動性，這意味著交易者無需與交易對手配對即可完成交易。

圖：（03學校）

隨著 AMM 的推出，DEX 變得更加流行。 它們透過智慧合約或點對點合約促進流動性池中代幣的交換，從而提供執行交易所需的價格和流動性。

第一款 AMM 由 Bancor 於 2017 年推出。 然而，隨著基於以太坊的 2018 年推出，創新的真正突破出現了。 Uniswap 去中心化交易所。 兩年之內，Uniswap 憑藉其簡單的用戶介面和廣泛的上市系統接管了 DeFi 生態系統，展現了 AMM 的力量。

自 Uniswap 推出以來，出現了一些衍生產品，例如 Sushiswap，以挑戰 Uniswap 的主導地位，在現在所謂的「AMM 戰爭」中相互榨取流動性。 

根據 DeFi Llama 的說法，目前已有 300 多個 AMM 投入使用，用戶在選擇哪一個時左右為難，每一個都提供了自己獨特的功能來吸引用戶。 儘管如此，大多數這些協議在吸引用戶方面仍然面臨一些挑戰，其中最大的挑戰是無常損失（IL）問題。

毫不奇怪，第一個 AMM Bancor Network 在提供此問題的解決方案方面處於領先地位。 

Bancor Network 如何改進常規 DeFi 協議

自 2017 年推出以來，Bancor 網路開發團隊一直在升級其交易機制，以使用戶的交易更加有效。 2020年2.1月，Bancor推出了Bancor V2.1升級版，為猖獗的無常損失案例提供了解決方案。 Bancor VXNUMX 被稱為“無常損失保護計劃”，允許用戶在單一代幣流動性池中提供流動性，而不是 Uniswap、Sushiswap 和其他 AMM 上的雙代幣 LP。 

雖然 IL 保護計劃最大限度地減少了無常損失的情況，但該解決方案增加了交易費用。 這是因為用戶需要先將資產換成BNT代幣，然後再換成自己想要的貨幣。 例如，從 ETH 到 WBTC 的交易中，交易者首先將 ETH 轉換為 BNT，然後將 BNT 轉換為 WBTC，交易費用加倍。 

去年年底，Bancor 推出了第三次升級， 班科V3，解決這個問題，同時消除流動性池上的IL。 該平台宣布推出“Omnipool”，這是一個用於質押您的 BNT 並從整個網路賺取收益的單一池。 單一資產池簡化了透過 BNT 賺取收益的過程，因為您無需在不同的資產池之間轉移 BNT 即可獲得最多的獎勵和費用。 

此外，Onmipool 透過在單筆交易中完成所有單一資產流動性池交易來降低交易成本。 透過單跳交易，Bancor 可以在相同的流動性水平下吸引更多的交易費用，從而使協議的資本效率更高。 此外，由於該協議也將以少得多的交易量進行提款，因此質押也將變得更便宜。 

Bancor 與其他 AMM 的區別

Bancor V3 也將透過為平台上的交易者和投資者引入率先上市的功能，將自己與其他去中心化交易所區分開來。 除了提供IL保護和降低交易費用外，Bancor V3將從質押第一天起就允許IL保護。 在 Bancor v2.1 中，透過將代幣在池中質押 100 天或更長時間來獲得 100% IL 保護； 現在它立即實現了。

此外，Bancor V3 還引入了自動複利功能，可立即將獲得的獎勵重新添加到您的流動性池權益中。 這提高了平台的整體流動性，同時讓交易者有機會獲得更多獎勵，而無需手動重新投資他們的獎勵。 

Bancor V3 上的流動性池通過引入“無限池”而沒有任何存款限制，允許存款人隨心所欲地抵押。 最後，該平台引入了雙重獎勵系統，為流動性提供者提供使用除本機 BNT 代幣之外的另一種加密代幣支付的額外獎勵。