Coinbase 表示其質押產品未通過 Howey 測試

Coinbase首席執行官Brian Armstrong 說過 該交易所的質押服務未通過 Howie 測試的四個標準中的任何一個，如果需要，將“愉快地”在法庭上為其辯護。

美國證券交易委員會 (SEC) 使用 Howey 測試來確定交易在何處符合投資合同條件並可標記為證券。

Coinbase 在一份聲明中說 博客文章 根據美國證券法，該股份不屬於證券，因此不屬於證券。 但更重要的是，其基於協議的鏈上質押服務 Coinbase Earn 未能滿足 Howey 測試的所有四個標準。

質押如何未能通過 Howey 測試

Howey Test 的四個標準是：（1）金錢投資（2）在普通企業（3）有合理的利潤預期（4）通過他人的努力獲得。

Coinbase 表示，staking 不是金錢投資，即使在包括任何“特定考慮”的擴展定義下也是如此，“以換取可分離的經濟利益”。 這是因為持有加密貨幣的用戶不會放棄他們的資產——他們保持對加密貨幣的完全所有權。

其次，質押服務不符合第二個標準，因為加密貨幣是在去中心化的區塊鏈上質押的。 抵押資產的用戶有助於驗證網絡上的交易以維護其安全性。

Coinbase 表示，它們僅通過區塊鍊鍊接，並通過用戶社區驗證交易，這與普通企業不同。 這是因為質押獎勵由協議決定，而 Coinbase 在其中沒有任何作用。

第三，根據 Coinbase 的說法，質押獎勵就像服務付款。 用戶因提供給區塊鏈的驗證服務而獲得報酬——這不是投資回報。

最後，質押獎勵不是通過他人的努力獲得的。 質押服務提供商不是企業家、管理人員，也不是用戶獲得獎勵或獲得獎勵金額的重要因素。

Coinbase 表示，區塊鏈協議決定哪些驗證節點獲得獎勵以及向他們支付多少獎勵。 質押服務通過公開可用的軟件和基本計算機設備驗證交易。 Coinbase 表示，這意味著質押服務只是提供 IT 服務，而不是投資服務。

Coinbase 表示，將證券法疊加到 staking 上將阻止美國消費者訪問基本的加密服務，並將他們推向離岸和不受監管的平台。 它補充說：

“Coinbase 支持我們行業的合理監管。 但是，無助於幫助消費者和推動離岸創新的執法監管並不是解決之道。 在賭注問題上做對。”