BIS 報告：加密貨幣的三種方法

國際清算銀行 (BIS) 發布了一份公告，提出了三種可能的方法來解決與加密貨幣相關的風險，以避免像我們在 2022 年目睹的那樣崩潰。

全球銀行業協調機構國際清算銀行發布了一份題為 解決加密貨幣中的風險：列出選項, 其中提出了三種加密貨幣監管方法。 國際清算銀行堅持認為，在 FTX 崩潰後隨之而來的混亂之後，監管機構再也不能忽視加密貨幣了。

最近的加密貨幣市場動盪凸顯了應對風險的緊迫性。 有不同的政策行動路線，包括發行中央銀行數字貨幣以鼓勵健全的創新。 #BIS公告 #Crypto #CBDC ＃規定 https://t.co/DnI4GXi35X pic.twitter.com/qVDPSWBBwC

— 國際清算銀行 (@BIS_org) 2023 年 1 月 12 日

讓加密行業不受監管不再可行

國際清算銀行在其文章中表示，FTX 和 Sam Bankman-Fried 的整個加密貨幣帝國的崩潰表明，由於治理集中在大多數去中心化金融項目中，因此加密貨幣去中心化的想法往往是不現實的和妄想的，因此，行業還沒有達到可以完全自治的地步。 加密行業面臨許多與傳統金融 (TradFi) 相同的漏洞，但加密的細微差別進一步放大了風險。 BIS 的作者認為，我們可以在沒有適當監管的情況下離開加密行業，因為它對散戶投資者構成的危險太大了。 BIS 認為：

加密貨幣中的幾種商業模式被證明是徹頭徹尾的龐氏騙局。 這些特徵，加上客戶面臨的巨大信息赤字，極大地破壞了投資者保護和市場誠信。

禁止、包含或規範加密貨幣

出於上述原因，BIS 提供了三種處理加密貨幣的方法：

根據加密世界的目標特徵和每項措施的相對效力，無論是作為獨立措施還是組合措施，當局可以結合具體的禁令、遏制和監管。 舉例來說，個別司法管轄區可以禁止能源密集型工作量證明令牌或算法穩定幣的分發。 一些連接 TradFi 和加密貨幣的中介機構也可能受到監管。 加密的其他部分可以作為遏制策略的一部分進行隔離。

BIS 的第一個方法包括全面禁止加密貨幣以消除所有相關風險。 這種方法將保護投資者免受詐騙等漏洞的侵害。 他們進一步爭辯說，這種方法將增加金融體系的穩定性。 然而，全面禁止加密貨幣是不可行的，因為可以規避禁令。

BIS 的第二種方法是從 TradFi 中隔離或包含加密貨幣。 通過這種方式，BIS 意味著對加密貨幣進行 ringfencing，以便與 TradFi 的重疊最小。 然而，專家們承認，隨著行業發展到與 TradFi 交織在一起的地步，這種方法不再可行。 這種方法也不會為投資者提供更好的保護。

BIS 提出將加密貨幣作為其第三種方法進行監管，從推論來看，這似乎是最現實的方法。 監管加密意味著政府可以以與傳統金融機構大致相同的方式監管該行業。 它認為，“負責任的參與者”，即那些致力於安全和可持續加密行業的實體，將從適當的監管中受益。 然而，監管將具有挑戰性，因為很難在去中心化空間中確定“參考點”。 參考點是指法律實體或負責人。 然而，BIS 表示，它認為這種努力的起點是控制協議的實體。

在其結論中，國際清算銀行鼓勵中央銀行灌輸健全的創新並創建支付解決方案，為那些依賴加密貨幣的人提供成本效益、速度和金融包容性等好處，而沒有加密貨幣的風險。 或者，也有人建議更多中央銀行開發中央銀行數字貨幣（CBDC），這樣一來，全球對加密貨幣的需求可能會大大減少。

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