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2月的星期五24，2023
今天的通訊是由 亞歷珊卓·塞梅諾娃，雅虎財經市場記者。 在 Twitter 上關注亞歷山德拉 @alexandraandnyc. 隨時隨地閱讀此信息和更多市場新聞 雅虎財經應用.
對於美股投資者來說，舊事物可能又是新事物。
零利率政策 (ZIRP) 的結束可能標誌著股市偏好從長期領先的科技股轉向能源、材料和住房等行業——或者美國銀行策略師認為的“舊經濟”的一部分”
“從歷史上看，熊市導致領導層更迭，這表明舊經濟部門可能是本輪週期的贏家，”美國銀行美國股票和量化策略主管 Savita Subramanian 在本週早些時候的一份報告中表示。
Subramanian 指出，由於大型科技公司由免費資金提供動力，在過去十年中，市場的這些組成部分資金枯竭，“鐘擺有望向後擺動”。
儘管這些在整個 2022 年都遭受重創的股票在 XNUMX 月份大幅上漲，但投資者將今年的上漲稱為熊市反彈，而不是新牛市的開始。
“我認為股市處於長期熊市中，”DoubleLine Capital 創始人兼首席執行官 杰弗裡·岡拉克 告訴 雅虎財經直播 在周三的一次採訪中（上面的視頻），並補充說它是從 2021 年第四季度開始的。
Gundlach 說：“相對於這些估值，利率上升，尤其是實際利率，這對股市非常不利。”他補充說，今年秋天實際利率暫停上升是風險資產復甦的催化劑。 “但看起來實際利率可能會再次開始上升。”
與此同時，週日，摩根士丹利的邁克威爾遜在一份通知中告訴客戶，最近的反彈是“投機狂潮”，基於對美聯儲轉向政策的錯誤希望。
股市正處於最近關於利率走向的敘述轉變的陣痛中，美聯儲官員誓言今年將政策利率提高到 5% 以上，最終以表面價值為準。
美國銀行表示，其對股票風險溢價的分析表明，成長型股票並未在衰退風險中定價，預期的長期高利率環境預計將給長期成長型股票帶來壓力。
無論今年餘下時間美國股市走勢如何，領導層即將發生變化的跡像已經出現。
例如，去年道瓊斯工業平均指數擊敗了以科技股為主的納斯達克綜合指數，到 10 年跌幅不到 2022%，而後者的市值蒸發了三分之一以上。 作為 雅虎財經的 Jared Blikre 指出，道瓊斯指數相對於科技指數的表現是自 2000 年代初互聯網泡沫以來的最大差距。
高盛首席美國股票策略師大衛科斯汀在 XNUMX 月警告說，“技術的例外主義可以說已經過去了。
到 2022 年，正如高盛所說，當前“四大股票”的總市值——蘋果 (AAPL），亞馬遜（AMZN），微軟（MSFT), 和字母表 (GOOGL)——從去年的 18% 下降到 22%。 在此期間，前四隻股票的總跌幅為 -25%，而指數中其餘股票的跌幅為 -13%。
“隨著 ZIRP 的結束，我們看到鐘擺擺回舊經濟，因為長期投資不足導致舊經濟出現供應問題，”Subramanian 說。
美國銀行自身將金屬上調至增持，並且增持能源，證明了其對領導層交接的信心。
今天看什麼
經濟
美國東部時間上午8:30： 個人收入，環比，01.0 月（預期 0.2%，上月 XNUMX%）
美國東部時間上午8:30： 個人消費，環比，1.4 月（預期為 0.2%，上個月為 -XNUMX%）
美國東部時間上午8:30： 真實個人支出，環比，1.1 月（預期為 0.3%，上個月為 -XNUMX%）
美國東部時間上午8:30： PCE平減指數，環比，0.5 月（預期 0.1%，上月 XNUMX%）
美國東部時間上午8:30： PCE平減指數，同比，5.0 月（預期 5.0%，上月 XNUMX%）
美國東部時間上午8:30： PCE核心平減指數，環比，0.4 月（預期 0.3%，上月 XNUMX%）
美國東部時間上午8:30： PCE核心平減指數，同比，4.3 月（預期 4.4%，上月 XNUMX%）
美國東部時間上午10:00： 新房銷售, 620,000 月（預期 616,000，上月 XNUMX）
美國東部時間上午10:00： 新房銷售，環比，0.7 月（預期 2.3%，上月 XNUMX%）
美國東部時間上午10:00： 密西根大學消費者信心指數, 66.4 月決賽（預期 66.4，之前 XNUMX）
收益
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/big-tech-is-out-old-economy-is-in-on-wall-street-morning-brief-103041144.html