熊市是為了構建元宇宙

過去幾天對任何資產類別來說都不太順利，特別是在我選擇的數位資產領域。 和許多專業投資者一樣，我傾向於在這種時候翻開歷史書，以獲得一些急需的觀點。  

本週我想起了約翰·鄧普頓爵士，他是有史以來最成功的投資者之一，他在 1939 年通過在第二次世界大戰開始時購買歐洲上市公司的股票而創造了財富。 他曾說過：“最悲觀的時候是最好的買入時機，最樂觀的時候是最好的賣出時機。”

坦普爾頓對悲觀主義的押注得到了回報，使他成為世界上最富有的投資者之一，並為全球投資諮詢巨頭奠定了基礎。 以他的名字命名 今天。

當我寫這篇文章時，悲觀情緒無所不在，各種資產都因令人反胃的宏觀經濟數據而受到重創。 在加密貨幣市場中，比特幣和以太幣仍然是過去十年中表現最好的資產，其交易價格比去年創下的歷史高點低了 55%。

更糟的是，數位資產的價格變動與納斯達克的價格變動高度相關。 這意味著投資者正在積極拋售加密貨幣，就像他們拋售股票一樣。 至少在短期內，這對加密貨幣投資者來說並不是一個好兆頭，因為最大的科技股的交易價格比歷史高點低了 85%。  

然而，正是在恐懼蔓延的這些時候，精明的投資人必須記住約翰爵士的永恆建議。 對於加密貨幣投資者來說尤其如此，他們以前已經見過這一切。 近十年來，我一直是一名活躍的數位資產交易者，現在正在經歷我的第三次熊市。  

這個週期已經變得熟悉了——令人不安的事實是，熊市的痛苦對於加密貨幣的演變與牛市一樣至關重要。 在加密貨幣領域，牛市令人欣喜。 每個人都相信自己很聰明，因為他們擁有的一切的價格都在上漲，而且通常呈指數級增長。 但很快，貪婪和傲慢取代了謹慎。 市場開始相信 20% 的穩定幣年收益率不僅是可持續的，而且是「新常態」。 在社群媒體上進行盡職調查或提出探究性問題的嘗試會遭到創辦人的嘲笑，並遭到狂熱追隨者的有毒社群的斥責。  

最終，正如我們本月所見證的那樣，市場總是會自我糾正，詐欺項目會歸零。 如果說牛市是街頭派對，那麼熊市就是第二天早上開著的強力洗衣機，將殘留的垃圾和污物掃回下水道。

然而，熊市對於加密產業來說還有一個更重要的目的——熊市是最偉大、最成功的計畫誕生的時候。 

這從近代歷史中引出了另一個有趣的教訓。 NFT 於 2021 年進入公共詞彙，當時不知名的藝術家 Mike Winkelmann（通常被稱為 Beeple）在佳士得拍賣會上以 5,000 萬美元的天價售出他的作品《Everydays：最初的 69 天》。 然而，隨著 CryptoKitties 和 Cryptopunks 等項目的推出，第一批 NFT 實際上是在 2017 年牛市即將結束時出現的。

在接下來的兩年裡，隨著比特幣價格災難性地下跌了 85%，大多數人——甚至是加密行業的資深人士——都忘記了 NFT。 然而，當時一小群有進取心的創始人卻沒有這麼做。 2018 年夏天，他們為 NFT 市場建立了概念驗證，並以 8 萬美元的估值為其業務籌集了資金。 在接下來的三年裡，這個團隊在加密貨幣市場的一個鮮為人知、甚至更少有人關心的不起眼的角落裡，默默地、勤奮地構建了他們的平台。 然後，Beeple 的銷售震驚了世界，突然之間，這個小平台（現在稱為 OpenSea）發現自己正踏上浪潮。 今年早些時候，該公司籌集了超過 13 億美元的資金，在不到四年的時間內實現了 1,600 倍的巨大回報。

那麼，這就是加密貨幣投資者應該尋求的機會類型。 不是最新的 DeFi 龐氏騙局，也不是​​名人認可的 NFT 下跌，而是真正突破性的、可擴展的基礎設施，它將為數位資產生態系統的下一次迭代提供動力。

我相信虛擬宇宙將成為這演變的主要驅動力，也是下一次多頭市場的核心主題。 正如那些投資 NFT 基礎設施的人在上一個週期中實現了極高的回報一樣，我相信那些投資虛擬宇宙基礎設施的人將在未來幾年取得類似的成功。

華爾街最大的投資銀行最近預測，虛擬宇宙將在未來十年呈現數兆美元的投資主題，花旗甚至預測 預測 到 13 年，這一數字可能高達 2030 兆美元，預計活躍用戶將達 XNUMX 億。

當然，今天的虛擬宇宙仍處於「寒武紀大爆發」階段。 有無數的平台處於不同的發展階段； 很少有企業能夠大規模吸引用戶，即使是最先進的企業也只能提供笨拙且尷尬的用戶體驗。 目前，我的團隊追蹤超過 350 個活躍的元宇宙項目，其中許多項目的員工都是地球上最聰明、最具創新精神的人才。 截至撰寫本文時，我們已經投資了其中 26 個項目，我們預計其中幾個項目將產生推動下一個加密貨幣牛市向前發展的變革性技術。

元宇宙投資策略需要關注兩個產業—加密貨幣和遊戲。 （我在這裡指的是電玩遊戲，而不是拉斯維加斯的各種遊戲）。 過去十年中數位資產市場的成長令人難以置信，儘管正如已經提到的，它也帶來了固有的波動性，價值創造和破壞的極端交替。 另一方面，遊戲在過去十年中穩步增長， 記錄 27 年（新冠疫情爆發的第一年），美國的成長率令人難以置信，達到 2020%。 預計這種增長將在未來幾年持續下去，最保守的 估計 每年增長7-10%。 

數位資產和電玩遊戲的持續融合將成為元宇宙成長和發展的主要驅動力。 即使面對最終可能演變成嚴重的全球衰退，現在也是關注長期的投資者參與其成長的時候了。 對於那些有勇氣投資 NFT 基礎設施的人來說，這一策略在上一個熊市週期中得到了證明，當時數位資產市場的恐懼壓倒了貪婪。 當熊市結束時，有勇氣聽從約翰·鄧普頓爵士言論的投資者很可能會獲得回報，就像所有熊市最終都會得到的那樣。

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