人工智能可以將一些技術贏家變成過時的人

事實上，根據 BCA Research 首席全球策略師 Peter Berezin 的一份研究報告，超級智能人工智能可以將經濟增長提高 30 到 100 倍，與農業或工業革命的影響相當。

這是個好消息。 但是，他們補充說，人工智能對科技股的積極影響可能遠不如對整個經濟的影響大。 今天的贏家可能會因快速的技術變革而過時，讓許多人落伍。

根據通過的學術研究，僅提及 AI 暴露就足以提振一些股票 “巴倫周刊” 傑克水獺。 然而，這種提振可能會轉瞬即逝，就像 1990 年代後期那樣，當時公司可以通過在名稱中附加“dot-com”來推高股價。 我們知道那是怎麼結束的。

現在的不同之處在於 AI 的採用前所未有的輕鬆和迅速。 幾十年來人們都沒有感受到電力和汽車的全面影響。 雖然電子表格、文字處理器和圖形用戶界面在 1980 年代和 90 年代提高了生產力，但 BCA 策略師指出，直到計算機通過互聯網連接後，它們的真正潛力才得以發揮。 基於這一先例，他們假設，人工智能在整個經濟範圍內的生產力提高可能要到 2030 年代才能看到。

此外，許多預測都在線性推斷人工智能的影響。 但 BCA 報告認為其進展遵循指數曲線，這意味著進展可能比預期快得多：人工智能改變我們周圍世界的速度之快將讓他們措手不及，”兩人寫道。

BCA 團隊認為，就經濟和金融影響而言，這種快速的技術變革可能會使今天的 AI 贏家成為明天的過時者。 有些可能會褪色或被倖存者吞噬，例如 Sun Microsystems

神諭

（股票代碼：ORCL）十多年前。 即使是巨人也可以倒閉多年，因為

Microsoft微軟

(MSFT) 在本世紀初就這樣做了，直到其現任管理層接管並使其成為支撐當前市場的大型科技贏家之一。

根據邁阿密大學助理教授 Arka P. Bandyopadhyay 以及 Dat Mai 和 Kuntara Pukthuanthong 即將發表的一篇論文，當公眾認為一隻股票是由人工智能驅動時，其影響是立竿見影的密蘇里大學博士生、金融學教授。

根據對 1974 年至 2020 年新聞報導的分析，他們發現具有“AI 性”的公司在下個月表現出超額回報。 但這些回報在接下來的五到七個月內逐漸消退。 人工智能對小型公司的影響最大——年化率約為 3%——他們確定，這反映了對小型股進行估值的難度。 甚至在巨額盈餘發生之前

Nvidia公司

(NVDA)，他們指出，最近在最大的軟件和半導體公司的財報電話會議上，人工智能、機器學習和類似術語的提及激增。

從宏觀經濟的角度來看，BCA 的 Gertken 和 Ntonifor 認為，由於經濟增長加快，人工智能提高了實際（經通脹調整後的）債券收益率。 大宗商品和房地產也可能受益。 “人們會爭先恐後地用新發現的財富購買土地，卻發現這是人工智能無法生產更多的東西，”分析師總結道。 他們補充說，即使是可能出現的“大規模通貨緊縮”也可能會提高實際債券收益率，因為央行努力增加需求以匹配不斷增長的產出。

最大的恐懼是人工智能會取代工人，導致大量失業。 然而，德意志銀行的團隊寫道，從歷史上看，提高生產率的技術創新最終會導致實際工資上漲。

BCA 引用了最近的一篇論文，認為 10% 的任務可以通過 AI 完成，這影響了 80% 的美國勞動力，其中法律、教育、信息技術和管理諮詢受到的影響最大。 可以肯定的是，這對那些失業的人來說是痛苦的，但 DB 認為人工智能的廣泛採用可能會帶來更好、更幸福的生活。

也就是說，如果人類在向超級智能人工智能的過渡中倖存下來，到本世紀中葉，BCA 認為這種可能性為 50-50。 他們注意到名人，包括特斯拉 (TSLA) 的埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 和

蘋果

(AAPL) 聯合創始人史蒂夫·沃茲尼亞克 (Steve Wozniak) 簽署了一封信，呼籲暫停 AI 研究六個月，以製定更好的安全協議。

網絡安全已經是一個價值 188 億美元的全球產業，將人工智能安全添加到其安全產品中的公司將為投資者提供機會。 即使人類末日迫在眉睫，總有牛市在某個地方出現。

校正和放大

一份關於人工智能影響的 BCA Research 報告由 Peter Berezin 撰寫。 本專欄的早期版本錯誤地將其歸功於 Matt Gertken 和 Chester Ntonifor。

寫 蘭德爾·W·福賽斯在 [電子郵件保護]