在“持續增長的新障礙”中，花旗大幅削減了 Zoom 股票

花旗不喜歡它在 Zoom 22 月 XNUMX 日收益報告之前看到的情況。

該投資銀行的科技分析師泰勒拉德克週二將其對 Zoom 股票的評級從“中性”下調至“賣出”，並補充說該股票是“高風險的”。 分析師認為這家視頻會議設備的股價較當前價格水平下跌了約 20%。

“鑑於前瞻動力，Zoom 在 COVID 後的增長軌跡一直更具挑戰性，但我們看到了維持增長的新障礙，包括競爭加劇（微軟/團隊）、宏觀相關的疲軟打擊小企業以及不太關鍵的支出類別和利潤率風險，”拉德克在給客戶的新報告中寫道。

Zoom 股價在盤前交易中下跌超過 3%。

Radke 將今年下半年對 Zoom 的收入預期下調了 2%，將 8 年的收入預期下調了 2023%，他認為儘管 Zoom 的股價從 43 月中旬的年內低點飆升了約 XNUMX%，但其業務面臨的風險仍在增加。

“我們最近的調查工作、會議總結和網絡流量跟踪表明，逆風開始堆積，”拉德克解釋說。 “這包括 IT 預算放緩，UCaaS [會議即服務] 和協作軟件的優先級顯著降低，來自 Teams 的競爭加劇，而網絡流量趨勢顯示同比顯著下降（-40%+ 同比）。 Zoom 的在線業務面臨的風險尤其大，在良好的經濟環境下年化流失率為 48%。”

Radke 認為新的 Zoom 手機——經常被高管吹捧為關鍵的增長動力——“太小”，無法為公司帶來財務影響。 他補充說，反過來，投資者應該更多地關注 Zoom 的視頻會議業務增長放緩。

Zoom 對其前景的看法截然不同。

在 24 月 XNUMX 日接受雅虎財經直播採訪時 （上面的視頻），Zoom 首席財務官 Kelly Steckelberg 對業務的發展步伐持樂觀態度。

“我們已經給出了今年 23 財年的展望，我們提出了 11% 的同比增長指導，”Steckelberg 說。 “當您查看我們業務的兩個部分時，這相當於我們的企業增長了 20% 以上，而我們業務的在線部分則持平。 我們對前景感到非常興奮。 我們已經表明，今年第四季度將出現一個過渡期或拐點，我們將再次開始看到增長加速。”

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布賴恩·索茲（Brian Sozzi） 是一般編輯， 雅虎財經主播。 在Twitter上關注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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