Yacktman Fund 收購華納兄弟 Discovery 和 Embecta，出售梅西百貨

總結

• 除了在 Warner Bros. Discovery 和 Embecta 的新職位外，該基金還交換了其 C 類股票 AlphabetGOOGL
  對於 A 類。
• 該基金還減少了其 SyscoSYY
  梅西百貨的股份和售罄M
  .

雅克特曼基金 (交易, 項目組合), AMG 的一部分 Yacktman資產管理 (交易, 項目組合)，本週早些時候披露了其第二季度的股票投資組合。

這家總部位於德克薩斯州奧斯汀的基金由 Stephen Yacktman 和 Jason Subotky 管理，旨在通過結合增長和價值投資策略的要素來實現長期資本增值和當前收入。 在挑選股票時，投資組合經理專注於擁有以股東為導向的管理團隊且以折扣價交易的優質業務。

考慮到這些因素，NPORT-P 提交的文件顯示，在截至 30 月 XNUMX 日的三個月內，該基金進入了三個新頭寸，賣出了三隻股票，並削減了少數其他現有持股。值得注意的交易包括 Alphabet Inc. 的交易所。 s C 類股票（GOOG, 金融) 為其 A 類 (GOOGL, 金融) 股份，Warner Bros. Discovery Inc. (世界生物多樣性公約, 金融) 和 Embecta 公司 (歐洲商業銀行, 金融), Sysco Corp. (SYY, 金融) 的職位和剝離梅西百貨 (M, 金融).

投資者應注意，就像 13F 文件一樣，NPORT-P 報告並未向公眾提供大師持股的完整情況。 某些共同基金在每個季度結束後提交文件，它們會收集關於基金的各種信息以供 SEC 參考，但一般而言，公開的唯一信息是關於多頭股票頭寸的信息。 與 13F 不同，它們確實要求對外國股票的多頭頭寸進行一些披露。 儘管存在局限性，但即使是這些有限的文件也可以提供有價值的信息。 您可以在 SEC 網站上閱讀有關 NPORT-P 表格的更多信息。

字母

在本季度最大的一筆交易中，Yacktman 交換了其 2.22 萬美元的 C 類（GOOG, 金融) Alphabet 的 2.22 萬股 A​​ 類股票 (GOOGL, 金融)，將 3.60% 的股權投資組合分配給新控股公司。

GuruFocus 估計，該基金投資於 103.46 年第一季度成立的 C 類股票，獲得了 2019% 的收益。

位於加利福尼亞州山景城的科技集團，是谷歌的母公司GOOG
YouTube 的市值為 1.47 萬億美元； 其 A 類股票週二交易價格約為 111.14 美元，市盈率為 1.01​​.5.78，市淨率為 0.27，市銷率為 20，這是在周五生效的 1 比 2,235.55 股票分割之後。 在此之前，該股的交易價格約為 XNUMX 美元。

GF 價值線瓦盧
表明根據歷史比率、過去的財務業績和未來的盈利預測，該股票目前被適度低估。

Alphabet 的財務實力和盈利能力均被 GuruFocus 評為 9 分（滿分 10 分）。 除了舒適的利息覆蓋率外，該公司還得到 11.12 的強大 Altman Z 分數的支持，這表明它的信譽良好。 投資資本回報率也超過了加權平均資本成本，這意味著隨著公司的發展，價值正在被創造。

隨著營業利潤率的擴大，公司得到了強勁的股本、資產和資本回報率的支持，其表現優於大多數競爭對手。 它的 Piotroski F 分數也很高，為 8 分（滿分 9 分），表明業務狀況良好。 在持續的收益和收入增長的推動下，Alphabet 的可預測性排名也達到了五顆星中的兩顆。 根據 GuruFocus 的研究，該排名的公司在 6 年內的年平均回報率為 10%。

在投資 Alphabet 的 A 類股票的大師中， 肯·費舍爾 (交易, 項目組合）擁有最大股份，佔其已發行股份的0.31%。 PRIMECAP管理 (交易, 項目組合), 斯皮羅斯·斯加拉斯（Spiros Segalas） (交易, 項目組合), 弗蘭克·桑茲 (交易, 項目組合), 克里斯·戴維斯 (交易, 項目組合), 吉姆·西蒙斯 (交易, 項目組合)'文藝復興科技， 比爾·尼格倫 (交易, 項目組合), 魯恩·坎尼夫（Ruane Cunniff） (交易, 項目組合) 和許多其他大師在股票中也有顯著的地位。

華納兄弟發現

該基金投資了2.9萬股華納兄弟Discovery（世界生物多樣性公約, 金融)，將 0.58% 的股權投資組合用於股權。 該股票在本季度的平均交易價格為每股 18.65 美元。

總部位於紐約市的媒體和娛樂公司，是 AT&T 最近合併的結果T
公司的（T, 金融) WarnerMedia and Discovery Inc.，市值為 34.44 億美元； 其股價週二交易價格約為 14.17 美元，市盈率為 7.03，市淨率為 0.60，市銷率為 0.74。

根據廣發價值線，該股目前被嚴重低估。

GuruFocus 將 Warner Bros. Discovery 的財務實力評為 5 分（滿分 10 分）。除了利息覆蓋率不足之外，2.15 的低 Altman Z-Score 表明該公司面臨一些壓力，因為資產的增長速度快於收入的增長速度。 此外，WACC 超過了 ROIC，表明該公司正在努力創造價值。

該公司的盈利能力表現更好，得分為 9 分（滿分 10 分）。 儘管營業利潤率在下降，但其回報率領先於大多數行業同行。 Warner Bros. Discovery 的 Piotroski F 評分也很高，為 8 分，穩定的收益和收入增長促成了 3.5 星的可預測性排名。 GuruFocus 數據顯示，該排名的公司年均回報率為 9.3%。

Hotchkis & Wiley 擁有 0.87% 的股份，是華納兄弟探索公司最大的大師股東。 其他頂級大師投資者包括 梅森·霍金斯（Mason Hawkins） (交易, 項目組合），則 斯米德價值基金 (交易, 項目組合), 馬里奧·加貝利（Mario Gabelli） (交易, 項目組合), 大衛·艾因霍恩 (交易, 項目組合）和 雅克特曼重點基金 (交易, 項目組合).

恩貝克塔

該基金認購了1.52萬股Emecta（歐洲商業銀行, 金融)，使其在股票投資組合中佔有 0.57% 的空間。 本季度股票的平均交易價格為每股 28.89 美元。

最近從 Becton, Dickinson and Co. (BDX, 金融)，總部位於新澤西州富蘭克林湖的醫療保健公司專門從事糖尿病護理，市值為 1.44 億美元； 其股價週二交易價格約為 25.01 美元，市盈率為 2.66，市銷率為 2.43。

自 1 月 40 日分拆以來，該股已下跌超過 XNUMX%。

Embecta 的財務實力和盈利能力均被 GuruFocus 評為 5 分（滿分 10 分）。 足夠的利息覆蓋率和 3.21 的高 Altman Z 分數表明它的信譽良好。

同樣，該公司的利潤率和回報也優於競爭對手。

雅克特曼基金 (交易, 項目組合) 是 Embecta 最大的 Guru 股東，持有 2.63% 的股份。 戈爾 (交易, 項目組合) 的發電投資， 第一鷹投資 (交易, 項目組合), 鑽石山資本 (交易, 項目組合), Ray Dalio (交易, 項目組合)，Simons 的公司、Barrow、Hanley、Mewhinney & Strauss 等也持有該股票。

西斯科

該基金對股票投資組合的影響為 -0.50%，抑制了其 Sysco (SYY, 金融) 持股 18.37%，賣出 477,600 股。 本季度，該股的平均每股交易價格為 83.73 美元。

該基金目前共持有2.12萬股，佔股權投資組合的2.67%。 GuruFocus 的數據顯示，到目前為止，Yacktman 的投資已獲得估計 72.71% 的收益。

這家總部位於休斯頓的餐飲服務分銷商的市值為 44.44 億美元； 其股價週二交易價格約為 87.22 美元，市盈率為 44.97，市淨率為 33.58，市銷率為 0.69。

根據GF價值線，該股票目前看來價值合理。

GuruFocus 將 Sysco 的財務實力評為 5 分（滿分 10 分）。由於過去三年發行新的長期債務，該公司的利息覆蓋率較弱。 然而，5.28 的 Altman Z 分數表明它的信譽良好。 ROIC 也超過了 WACC，因此正在創造價值。

該公司的盈利能力表現更好，評分為 7 分（滿分 10 分）。 雖然營業利潤率在下降，但其回報率優於大多數行業同行。 Sysco 的 Piotroski F-Score 也很高，為 7。儘管營業收入出現虧損，每股收益也有所下降，但它的可預測性排名仍然是一星。 GuruFocus 表示，該排名的公司年均回報率為 1.1%。

在投資於 Sysco 的大師中， 納爾遜·佩爾茨 (交易, 項目組合）擁有最大股份，佔其已發行股份的2.26%。 Yacktman資產管理 (交易, 項目組合)、PRIMECAP、 百事奮進基金 (交易, 項目組合), 權力與力量 (交易, 項目組合) 和 Dalio 在股票中也有重要頭寸。

梅西

由於對股票投資組合的影響為 -0.37%，該基金出售了剩餘的 1.2 萬股梅西百貨（M, 金融）。 本季度，該股的平均交易價格為每股 22.65 美元。

根據 GuruFocus 的數據，Yacktman 在其生命週期內的投資損失估計為 23.34%。

這家位於紐約的標誌性百貨連鎖店擁有 4.97 億美元的市值； 其股價週二交易價格約為 18.46 美元，市盈率為 3.50，市淨率為 1.52，市銷率為 0.22。

GF 價值線表明該股票目前估值合理。

由於足夠的利息覆蓋率，梅西百貨的財務實力被 GuruFocus 評為 5 分（滿分 10 分）。 然而，Altman Z-Score 為 2.7，表明該公司因每股收入下降而面臨一定壓力。 ROIC 也超過了 WACC，因此正在創造價值。

該零售商的盈利能力在 7 分中獲得了 10 分，這是基於利潤率和回報率，高於大多數競爭對手。 梅西百貨的 Piotroski F 分數也很高，為 8 分，可預測性排名為一星。

擁有2.78％的股份， 大衛·泰珀 (交易, 項目組合) 是梅西百貨最大的股東。 這家零售商也由西蒙斯的公司持有， Yacktman資產管理 (交易, 項目組合), 約翰·侯斯曼 (交易, 項目組合), 保羅·都鐸·瓊斯 (交易, 項目組合), 傑里米·格蘭瑟姆（Jeremy Grantham） (交易, 項目組合), 喬爾·格林布拉特 (交易, 項目組合) and 卡克斯頓聯合公司 (交易, 項目組合).

額外的交易和投資組合表現

在本季度，基金經理還賣出了 Vitesco Technologies Group AG (XTER：VTSCSC
, 金融) 並減持了 Continental AG (XTER:CON, 金融), 布倫塔格 SE (XTER：BNR, 金融) 和聯合英國食品公司 (倫敦證券交易所：ABF, 金融).

Yacktman 6.74 億美元的股票投資組合由 57 隻股票組成，主要投資於消費者防禦、通信服務和技術領域。

GuruFocus 數據顯示，該基金在 500 年的回報率低於標準普爾 2021 指數，回報率為 19.63%。 該基準的回報率為 28.70%。

披露

我/我們沒有任何提及的股票頭寸，並且沒有計劃在接下來的 72 小時內購買任何提及的股票的新頭寸。