擔心在市場崩盤期間退休？ 這是您需要知道的

隨著債券和股票同時拋售，退休人員可能有理由擔心他們的多元化投資組合可能不足以滿足退休生活。 固定收益投資正經歷數十年來最糟糕的一年，股市今年迄今下跌約 17%。 據投資研究公司晨星 (Morningstar) 稱，60/40 投資組合的表現是 90 年來最差的。 然而，歷史表明，最近退休的人不必驚慌。 在市場低迷期間採取措施保護您的資產可以減輕一些壓力，並使您的儲備金更加安全。 這是你可以做的。

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從歷史上看，當市場崩盤時你不應該驚慌

研究公司晨星表示，所有退休儲蓄者都應該意識到 回報風險序列，因為它可能會對您的退休計劃造成嚴重破壞。 序列風險是指退休金提取時機會對投資組合的整體報酬率產生負面影響的危險。

當您的投資期間較長時，例如當您為退休投資組合做出貢獻時，最終決定投資組合結果的是長期平均回報。 但當你接近退休時，開始做 投資組合提款，您的投資組合的價值反映了市場表現加上現金流出。 長期市場崩盤與提款相結合可能會對退休投資組合的前景產生非常負面的影響。

然而，歷史表明，大多數高度多元化的投資組合能夠而且確實會隨著時間的推移而恢復。 晨星數據表明，在 1929 年市場崩盤（歷史上最嚴重的一次）期間，退休人員 60/40投資組合 直到 1945 年才恢復其價值。最初的市場崩盤對這些投資組合的影響小於以股票為主的投資組合，因為債券表現有助於提高回報。 最糟糕的情況發生在 1931 年，當時聯準會升息，到 1932 年，投資者在 100,000/60 的投資組合中持有 40 萬美元，價值將下降近一半。

故事繼續

其他歷史性的市場崩盤也證明了序列風險或多年嚴重負回報的力量。 在1973 年的熊市中，60/40 的投資者會看到他們的投資組合價值到30 年底下降了令人瞠目結舌的1974%。然而，儘管通貨膨脹率持續居高不下，12.3 年達到1974%，投資組合價值最終還是會下降。到1982年才恢復。

2000 年網路泡沫破裂後，又出現了一次長期復甦。 股市不僅連續三年下跌，不久後的2008年金融危機更是雪上加霜。 結果，投資組合直到 2013 年才恢復。

退休儲戶可以做什麼

儘管考慮到復甦的時間較長，情況可能看起來很嚴峻，但有多種方法可以防止資產耗竭。 例如，投資者可以透過持有一到兩年計劃提取的現金來避免在市場低迷時出售資產。 在全球範圍內，高淨值人士通常會保留 21-28%的資產為現金 或現金等價物，在市場危機期間，該百分比傾向於該範圍的高端。 當市場最終好轉時，這也為更好的購買提供了機會。

存在 靈活的提領率 也是降低序列風險的關鍵。 晨星分析師建議：每年提取投資組合價值的固定百分比，不要根據通貨膨脹調整您的提取率（即在通貨膨脹高時不增加您的提取百分比），或者使用所謂的護欄方法，在以下情況下降低您的提取率：超過設定的閾值。

底線

投資研究公司晨星對順序風險的力量發出警告，這可能會嚴重影響退休人員及其長期退休前景。 歷史記錄表明，重大股市崩盤使投資組合的價值損失了兩位數，而復甦大約需要 10 年。 然而，60/40 退休儲蓄者可以透過保留一定數量的現金資產並根據需要調整提款率來保護其投資免受此類風險。

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圖片來源：©iStock.com/Keith Lance、©iStock.com/Carlos Pascual、©iStock.com/Cecilie_Arcurs

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