股市的 2022 月晴雨表會在 XNUMX 年保持不變嗎？

有些人認為一月份是股市今年剩餘時間的良好預測者。 如果一月上漲，那麼這一年可能會是個好年頭，如果一月下跌，股票報酬就會減弱，所以這個理論是這樣的。 這個預測訊號有什麼意義嗎？

一月晴雨表

首先，如果您想要用一個月的時間來預測一年中接下來 11 個月的回報，那麼 1941 月份的表現似乎最好。 研究人員檢查了 2003 年至 XNUMX 年期間的數字，他們發現，是的，從歷史上看，一月晴雨表一直很有用，而且絕對比使用其他月份來預測回報更好。 該論文是《一月晴雨表：勞倫斯·布朗 (Lawrence D. Brown)》和羅立宇 (Liyu Luo) 的進一步證據。

請注意，一月晴雨表與市場潛在的一月效應不同，後者是指去年虧損的股票在一月出現反彈。

現在，你必須小心，因為無論如何，一月通常是股市表現強勁的月份。 因此，考慮 11 月以外的 12 個月的回報通常會較弱，正是因為通常表現強勁的 XNUMX 月被排除在外。 為了糾正這個問題，研究人員檢查了 XNUMX 月之後的 XNUMX 個月。

數據

數字還是有一定說服力的。 在 62 年的研究中，一月大約有三分之一的時間呈現陰性。 在這些情況下，未來 7.2 個月市場的平均報酬率（使用等權重的 NYSE 股票報酬率）為 12%，而 18.9 月為正數時，未來 12 個月的平均報酬率為 XNUMX%。

5.2 月下降的中位數為 20.0%，0.005 月上升的中位數為 XNUMX%。 作為衡量一月份下跌的風險調整回報率的夏普比率也非常低，為 XNUMX。 因此，如果一月為負數，研究人員建議投資債券而不是股票。

樣本外

當然，這項研究在 2003 年就結束了，現在已經有點陳舊了。從那時起，結果有很大不同嗎？ 事實上，現在有一些令人擔憂的理由。 2020 年 2021 月和 1950 年一樣都有所下滑。這兩年都是市場強勁上漲的年份。 因此，儘管 2021 月的負值可能會發出警告，但從 14 年到 28 年的 XNUMX 年中，有 XNUMX 年 XNUMX 月出現下跌，股市實際上在這一年上漲了。 一月份的晴雨表存在明顯的風險，可能會讓您遠離積極的市場。 尤其是因為在漫長的歷史中，市場往往上漲的次數多於下跌的次數。

等著瞧

不管你怎麼想，我們都得等。 2022 年 XNUMX 月的晴雨表尚未揭曉。 一月的第一周是負數，這可能不是好兆頭，但我們必須等待，看看一月最終是上漲還是下跌。

如果一月份為負值，也許對市場來說是一個溫和的擔憂。 就單一指標而言，一月份的晴雨表可能比許多其他指標更好。 儘管如此，預測股市的走向仍然極具挑戰性。