為什麼美國要對 Binance、Coinbase 發動戰爭

在這個問題上

1. Binance/Coinbase：大規模攻擊

2. Solana NFT：被比特幣擊敗

3. 香港加密貨幣：監管推出

在編輯台上

親愛的讀者，

美國證券交易委員會已經對世界上一些最大的加密貨幣——甚至可能是所有的加密貨幣——進行了觸發。 通過將這些加密貨幣歸類為證券，它掌握了加密行業並面臨曠日持久的法律鬥爭。

現在看來，監管機構對 Ripple 和 XRP 的不滿僅僅是個開始。 SEC 現在可以利用其在長達數年的案件中吸取的法律教訓，針對其在針對 Binance 的投訴中點名的代幣：BNB、BUSD、SOL、ADA、MATIC、FIL 和 ALGO，以及隱含的更多. “漣漪效應”一詞在加密圈中獲得了令人不快的新含義。

SEC 於 5 月 320 日採取的行動將被稱為加密行業的“黑色星期一”。 隨著加密清算加速，監管機構地毯式轟炸式的法律攻勢在 24 小時內消滅了 XNUMX 億美元。

真正的影響才剛剛開始顯現，但影響是巨大的。 除其他問題外：什麼是實用程序令牌？ 什麼是證券？ 為什麼商品期貨交易委員會將以太坊視為商品，而擴展以太坊的第 2 層鏈 Polygon 被視為證券，現在可能會發現自己成為 SEC 的目標？ 加密貨幣被出售和交易這一事實是否足以將其視為證券並因此受到 SEC 監管？ （Howey 測試成立於 1946 年，用作確定交易是否符合投資合同的手段，為 SEC 提供了充足的操作空間。）SEC 可能會採取更多行動。

儘管美國證券交易委員會似乎正在追查該行業，但最終的受害者可能是美國人自己。 將美國人排除在世界其他大部分地區提供的服務以及數字貨幣提供的創新之外的“護城河”只會變得越來越深。 為一名美國公民提供服務所帶來的法律責任和風險會立即使項目容易受到美國證券交易委員會法律拉網的攻擊。 沒有人願意為美國人服務。 旨在保護投資者的法規實際上將剝奪他們獲得數字資產的權利。

故事繼續

同時，本週我在香港，在半個地球之外，這個城市的證券監管機構剛剛發布了新的虛擬資產服務提供商法規。 對於零售市場，它發布了虛擬資產交易平台規則，概述了為認可和非認可投資者等將加密貨幣加入交易平台的流程。 在美國證券交易委員會的猛攻下，這樣的發展讓美國人望塵莫及。 的確是自由。

該行業的客戶匱乏並減少流動性，眼睜睜地看著美國的需求和商機枯竭 在其他地方，市場繼續以新的方式蓬勃發展，只是美國的投入減少了——反之亦然。

可以肯定的是，隨著美國客戶發現自己無法將加密貨幣轉為美元，隨著其他地方的加密貨幣活動不斷增加，世界各地的其他人今天也會撿便宜貨。 SEC 已將目光投向加密行業，但可能搬起石頭砸自己的腳——以及它本應服務的國家——阻礙美國對金融業未來的影響。

直到下一次，

劉安琪，
創始人兼總編輯
Forkast

一、監管清算

美國證券交易委員會周一對加密貨幣交易所 Binance、Binance 首席執行官趙長鵬“CZ”和 BAM Trading Services（運營 Binance.US 的 Binance 附屬公司）提出 13 項指控，指控其多次違反證券法。 第二天，監管機構提起訴訟，指控 Coinbase 存在類似的違規行為。

• 在美國證券交易委員會向哥倫比亞特區地方法院提交的長達 136 頁的申訴中，監管機構聲稱，儘管幣安和 Zhang 公開聲稱美國用戶將被禁止使用該平台，但該交易所——世界上最大的交易所——一直在秘密進行為高價值的美國客戶提供服務，並犯下多項其他違規行為。

• SEC 主席 Gary Gensler 週一在一份聲明中表示：“通過 XNUMX 項指控，我們指控 Zhao 和 Binance 實體參與了廣泛的欺騙、利益衝突、缺乏披露和有意逃避法律的網絡。”

• 監管機構指控 Binance 和 BAM Trading 作為未註冊的證券交易所、經紀自營商和清算機構運營，並參與涉及十幾種加密貨幣的未註冊證券發售和銷售。

• SEC 在其投訴中列為“加密資產證券”的代幣包括 Binance 的 BNB 代幣、穩定幣 BUSD、Solana、Cardano 的 ADA 和 Polygon 的 MATIC。 據彭博社報導，考慮到 SEC 已經針對的其他代幣，被 SEC 視為證券的代幣價值達 115 億美元。

• Binance 及其首席執行官還被指控隨意混合或轉移客戶的資產，這一指控也與加密貨幣交易所 FTX 的倒閉有關。

• 美國證券交易委員會指控被告將數十億美元的投資者資產混在一起，並將其匯入一家名為 Merit Peak Limited 的實體的銀行賬戶，這家實體也由 Zhao 所有。 監管機構聲稱，這些資金隨後被轉移給第三方，顯然與加密資產的買賣有關。

• SEC 的訴狀旨在永久阻止 Binance、Binance.US 和 Zhao 進一步違反美國聯邦法律，迫使它們連同利息上繳“不義之財”，永久阻止它們從事未註冊的加密貨幣交易和加密貨幣交易所和經紀業務活動，施加民事經濟處罰，並補償投資者。

• 作為對美國證券交易委員會訴訟的回應，幣安在一份聲明中表示，它一直在與美國證券交易委員會合作，以“達成談判解決方案以解決他們的調查”。 幣安表示：“美國證券交易委員會拒絕與我們進行富有成效的接觸，這只是該委員會被誤導並有意識地拒絕為數字資產行業提供急需的清晰度和指導的另一個例子。”

• 幣安發言人表示 Forkast 在一封電子郵件聲明中，BNB 和 BUSD 穩定幣不是證券。 “相反，BNB 是一種原生代幣，旨在創造一種內部經濟； 因此，它的價值來自於它的參與者，”發言人寫道。

• 在美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 於 XNUMX 月就涉嫌違反衍生品規則提起訴訟後不久，SEC 最新的加密訴訟對 Binance 造成了又一次打擊。 Binance 聲稱它不為美國客戶提供服務，而是將 Binance.US 設置為美國居民的獨立公司和平台。

• 根據 CoinGecko 的數據，幣安的 BNB 硬幣是市值第四大的加密貨幣，在截至發稿時的 4 小時內再次下跌 5.8% 至 261.31 美元，這也是其三個月低點，根據 CoinGecko 數據。 但 BNB 在加密行業引起衝擊波的發展中只是一個相對較小的犧牲品。 在過去 24 小時內，比特幣下跌 2.1%，以太幣下跌 2.4%，而 Cardano 下跌 24%，Solana 下跌 6.2%。

• 數字資產服務平台 Matrixport 的研究和戰略主管 Markus Thielen 表示：“一年後，這個行業將大不相同。” Forkast 在一封電子郵件中。 “交易量可能會進一步下降，並給做市商的收入預測帶來壓力。 美國的加密貨幣將繼續經歷核冬天。 加密公司唯一可行的選擇可能是香港，那裡的監管機構似乎願意提供有執照的公平競爭環境。” Thielen 還引用了香港數十億美元的家族辦公室投資者熱衷於為加密貨幣企業家和粵港澳大灣區提供人才的機會，作為該城市對 Web3 初創公司更具吸引力的原因。

• SEC 週二繼續猛攻，對 Coinbase 提起訴訟，指控該公司作為未註冊的國家證券交易所、經紀人和清算機構運營，並參與未註冊的加密資產證券發行和銷售。

• 作為對 SEC 一系列執法行動的回應，Coinbase 在 XNUMX 月份起訴了該委員會，要求澄清加密監管。

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Binance 可能最終在美國無路可走而且看起來 Coinbase 可能處於類似的困境。 Binance 現在正在與 CFTC 和 SEC 打官司。 Coinbase 與美國證券交易委員會的關係也很緊張，現在也因違反證券法而被起訴。

這意味著兩家交易所將被正式凍結在世界上最大的加密貨幣單一市場之外，同時法律程序正在進行中——也就是說，如果它們不先倒閉的話。 過去幾天，幣安的資金流出速度加快，本週 300 小時內有超過 24 億美元流出該交易所。

不出所料，這一消息導致更廣泛的加密貨幣市場暴跌，原因有二。 首先，因為 Binance 和 Coinbase 都在加密貨幣的命運中發揮了巨大的作用。 Binance 佔據了比特幣現貨交易市場的三分之二，其 BNB 代幣幫助其在活躍地址數量上超過了以太坊。 Coinbase 在美國市場上也有類似的表現。

但對於整個市場來說，更大、更令人擔憂的消息可能是，美國證券交易委員會不僅僅針對加密貨幣交易所。 在監管機構的文件中，Binance 的 BNB、Binance 穩定幣 BUSD、Cardano 的 ADA、Solana 的 SOL、Polygon 的 MATIC、Filecoin 的 FIL 和 Algorand 的 ALGO 都被列為未註冊證券。

這意味著其他交易所現在不得不考慮將一些市值最大的項目退市，以避免監管風險。 結果，訴訟中提到的所有貨幣都蒙受了重大損失。

美國對加密貨幣交易所的持續監管打擊，以及今年早些時候對加密貨幣友好的銀行的倒閉，大大縮小了加密貨幣投資者的進出通道。 儘管亞洲和其他地方的當局對該行業產生了好感，但修復美國政府對加密貨幣的災難性處理所造成的損害可能需要數年時間。

2. 日食

Solana 的二級不可替代代幣 (NFT) 銷售額在 50 月份下降了近 85.7%，從 44.9 月份的 12.13 萬美元降至 XNUMX 萬美元。 Solana 區塊鏈上的 NFT 活動指數 Forkast SOL NFT 綜合指數在 XNUMX 月份下跌了 XNUMX%。

• “Solana 生態系統發生重大變化的唯一原因就是比特幣 NFT 的影響，”Forkast Labs 的 NFT 策略師 Yehudah Petscher 說。 “自從 50 月底推出比特幣 NFT 以來，您可以看到 Solana 的數量穩步下降。 賣家、買家 [和] 總交易量都是比特幣 NFT 之前的 XNUMX% 或更少。”

• 在 XNUMX 月份推出 Ordinals 協議後，比特幣 NFT 成為現實，該協議允許將文本和圖像等數據記錄在比特幣區塊鏈上。

• 根據 Forkast Labs 的數據分析部門 CryptoSlam 的數據，474 月份比特幣的月度 NFT 銷售額猛增 189%，達到 XNUMX 億美元。 這種推動使比特幣網絡成為世界上第二受歡迎的 NFT 鏈，將 Solana 從它經常佔據的位置上拉下來。

• “使用 Solana 的人可能已經是比特幣用戶，但反之則不然，”Petscher 說。 “我假設許多使用比特幣的人不會接觸以太坊以外的鏈。 這裡的重點是，比特幣區塊鏈對每一個加密貨幣和 NFT 交易者都有吸引力，而 Solana 則不同。”

• Forkast Labs 的產品經理 Brian Boisjoli 表示，最近 memecoins 的流行也是導致 Solana NFT 銷售額下降的一個因素。

• “大多數人都在交易 memecoins 而不是 NFT，”Boisjoli 說，在前者最近流行的情況下，他交易的是 memecoins 而不是 NFT。 “這表明人們將追逐熱門商品，而將最後閃亮的 [NFT] 留在塵土中。”

• 圍繞 Ordinals 的炒作推動比特幣在 NFT 領域挑戰以太坊。 根據 CryptoSlam 的數據，比特幣 195.7 月份的 NFT 銷售額為 356.8 億美元，幾乎是以太坊月度總銷售額 XNUMX 億美元的一半，是所有區塊鏈中最高的。

• 比特幣的月度 NFT 銷售額在截至發稿的 71.70 小時內飆升 24%，但同期以太坊上的 NFT 銷售額下降了 10.82%，Forkast ETH NFT Composite 下跌了 3.71%。

• “人們應該真正關注比特幣 NFT 的重要性和破壞性，特別是如果你認為比特幣 NFT 的數量在未來可能會超過以太坊，”Petscher 說。 “到那時，除了比特幣、以太坊和以太坊的第 2 層之外，還會有對區塊鏈的需求嗎？” Petscher 補充說，比特幣可能會繼續從其他區塊鏈奪取市場份額，重塑 NFT 格局。

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在過去的五年中，對 Web3 的創新和投資趨向於更大、更快的鍊和建立在它們之上的公司。 但是，比特幣代碼的漏洞利用和匿名 Twitter 用戶引入的代幣標準意味著，就實用性而言，最古老、最慢和最笨重的鏈已經侵蝕了許多其他鏈在 NFT 領域的獨特賣點。

這是因為在市場低迷期間，投資者的資金往往會流入比特幣，並流出更新、更具創新性的區塊鏈。 比特幣的市場主導地位已從 39 年 2022 月的低點 48% 攀升至如今的 XNUMX%。

雖然從歷史上看，這是因為人們認為比特幣在市場低迷期間是一種有用的價值儲存手段，但最近，BTC 日益增長的主導地位歸因於其通過銘文吸引資金的能力。

比特幣現在擁有 600 億美元的代幣經濟，分佈在其網絡上的 24,000 個代幣中，此外還有蓬勃發展的 NFT 市場。 儘管這比以太坊小得多，但比特幣在幾個月內就達到了令人印象深刻的數字，而像 Solana 這樣的區塊鏈則花了數年時間。

球現在回到了 Solana 和其他生態系統的球場上。 低費用和高速度可能吸引了開發人員加入這些網絡，但他們需要再向前邁進一大步才能吸引投資者和開發人員再次從比特幣跳槽。

3. 金東

香港推出了針對虛擬資產交易平台運營商（也稱為加密貨幣交易所）的新規則。 總部位於香港的加密貨幣交易所 OSL 的執行董事兼監管事務主管 Gary Tiu 表示，該市的舉措可能會為其他司法管轄區在新的零售加密交易方面樹立榜樣。

• 根據新的許可製度，香港現在將允許獲得許可的加密貨幣交易平台向散戶投資者提供服務，並採取措施保護個人交易者，旨在確保入職流程的適用性、良好的治理、加強的代幣盡職調查以及明確的准入標準和披露。

• “現在，香港建立的所有保護措施——客戶資產保護、資本要求、保險要求和網絡安全控制——都將對散戶投資者開放，”Tiu 告訴記者。 Forkast 在採訪中。 “對於散戶投資者來說，這是非常好的一天。” 香港以前只允許機構投資者和高淨值投資者交易加密貨幣。

• OSL成立於2018年，是香港僅有的兩家獲准為專業投資者提供服務的數字資產交易平台之一。 它已向香港證券及期貨事務監察委員會申請升級其牌照以包括零售加密貨幣交易。

• 香港金融管理局首席執行官 Eddie Yue 上個月表示，隨著香港正式向大眾開放加密貨幣交易，尋求在該領域擴張的公司應該期待嚴格的監管。

• “[反洗錢] 控制適用於受監管的數字資產行業幾乎將成為未來的常態，”Tiu 說。 “但香港的不同之處還在於，除了反洗錢之外，香港製度還將適用資本要求、客戶資產隔離要求 [和其他投資者保護措施]。 因此，我們在香港市場擁有平等的競爭環境。 這對香港和投資者來說無疑是一件好事。 我認為這也將成為其他市場研究的一個非常重要的參考點。”

• 香港允許零售加密貨幣交易的願望與競爭對手亞洲金融中心新加坡的立場形成鮮明對比，新加坡不鼓勵投機性加密貨幣交易，尤其是散戶投資者。 泰國已禁止加密借貸和質押服務，印度徵收高額稅收以阻止散戶投資者進行加密交易。

• 香港可以作為中國大陸的沙盒，中國大陸已於 2021 年全面禁止加密貨幣，以測試數字資產監管。 上個月末，中國主要的國家電視網報導了該市的加密法規，北京市政府發布了 Web 3.0 白皮書。

• “這就像我們在 1980 年代中國經濟改革中對深圳所做的那樣，”北京中央財經大學金融科技法律專家、法學教授鄧建鵬告訴記者。 Forkast 在接受采訪時，將華南小鎮的發展稱為中國第一個經濟特區。 “我們可以通過香港的實驗評估加密資產的風險，然後決定是否——或如何——調整大陸的加密監管。”

Forkast.Insights | 這是什麼意思？

香港零售加密貨幣交易框架的揭幕恰逢本週該行業的關鍵時刻，因為美國證券交易委員會不僅對 Binance 和 Coinbase，而且對一系列主要加密貨幣進行了法律緊縮。

美國政

香港新的加密法律框架也可以為其他司法管轄區提供一條可以效仿的監管路徑。

美國和香港的監管機構都非常關注在交易所上市的代幣，但在美國越來越多地將代幣視為未註冊證券的同時，香港要求加密貨幣交易所設立審查委員會來監督與在其平台上市的代幣相關的風險。

香港旨在將自己變成全球加密貨幣中心，可能會從美國的法律混戰中獲得“衝突紅利”與託管和穩定幣有關。

隨著美國的加密貨幣公司在法庭內外的法律鬥爭越來越激烈，亞洲——尤其是香港——對於希望在美國境外和平開展業務的加密貨幣公司來說可能是一個越來越有吸引力的提議。