為什麼英國經濟是目前最脆弱的經濟體之一

一位投資策略師表示，英國的經濟特質使其成為“目前世界上最脆弱的國家之一”。

Cribstone Strategy Macro 的創始人邁克·哈里斯 (Mike Harris) 認為，英國的一個主要問題是其抵押貸款市場“嚴重短期化”。 在美國和歐洲其他地區，公民喜歡長期抵押貸款，但許多英國人選擇五年以下的短期貸款。 跟踪抵押貸款也很受歡迎，它隨英格蘭銀行的基本利率波動。

哈里斯週五對 CNBC 表示，這是一個問題，因為加息會立即引發家庭收入損失，而實際上可能無法解決通脹問題。 他解釋說，英國是一個“輸入通脹”的國家，因此英國央行加息的效果不僅僅是供需再平衡，從而緩慢抑制消費者物價增長。

他表示：“實際上，我們實際上並不是在處理純粹的情況，即我們試圖減緩經濟增長，我們最終是在試圖重新平衡預期，而英國是一個輸入通脹的國家……因此，我們實際上並沒有處於一個可以有效自由地只關注供給和需求的境地。”

他補充道：“現階段我們陷入了全球通脹推動通脹的局面，我們必須打擊消費者，我們不僅要降低未來的消費傾向，而且實際上要從家庭收入中抽取更多資金，而這在美國是不會發生的。”

英格蘭銀行 將利率提高了四分之一個百分點 週四，將基準利率上調至 1%。 這是自 2009 年以來的最高利率，也是英國央行連續第四次加息。 央行還預測今年通脹率將達到10%，俄羅斯對烏克蘭的無端襲擊加劇了食品和能源價格的飆升。

哈里斯表示，他曾兩次要求英格蘭銀行提供有關該國兩年期固定貸款額和五年期固定貸款額的數據，但他表示，他被告知央行沒有保留這些信息。

哈里斯認為，“央行如果不認識到每次加息對經濟的影響，那絕對是瘋狂的。” 他解釋說，消費者行為不太可能在五年內發生很大變化，但在兩年內會發生很大變化。

英國金融行業協會的數據顯示，1.5 萬筆固定利率抵押貸款交易將於 2022 年到期，另有 1.5 萬筆交易將於明年到期。

在周五發布的數據中，投資平台 Hargreaves Lansdown 計算出，在最近一次加息後，在兩年期固定期限協議結束時進行再抵押的人，每月還款額可能會增加 61 英鎊。 Hargreaves Lansdown 計算出，如果基本利率達到 1.5%，他們每月的抵押貸款付款可能會增加 134 英鎊。 該平台 2,000 月份對 XNUMX 名英國成年人進行的一項調查顯示，超過三分之一的人難以承擔這些額外費用。

哈里斯表示，由於目前的加息，“我們所處的環境可能會破壞比我們應有的更多的需求，因為英格蘭銀行和[前行長]馬克·卡尼沒有做好他們應該做的工作。”

他表示，這種動態類似於 2007 年全球金融危機爆發之前美聯儲的動態，因為“當人們知道如果房價下跌就無法償還抵押貸款時，他們就允許人們抵押貸款，因為他們必須再融資，因此存在固有的不可持續性。”

哈里斯補充說，英國現在正處於“面對音樂”的階段。

他說：“我想說，英國是目前世界上最脆弱的國家之一，因為這種動態以及央行行長沒有採取任何行動的事實，他們可能還有一些時間。”他認為，如果政策制定者現在有辦法延長債務期限，他們應該“積極”這樣做。

英國央行發言人拒絕置評，但向 CNBC 指出行長安德魯·貝利 (Andrew Bailey) 和首席經濟學家休·皮爾 (Huw Pill) 最近的聲明。

過去，兩年期定期抵押貸款很受歡迎，因為貸款期限較短，因此往往更便宜。 然而，英國金融表示，五年期協議越來越受歡迎，50 年簽訂的定期合同中有 2021% 具有這一期限，而 45% 是兩年期合同。

據彭博社報導，英格蘭銀行上週的數據顯示，14 月份新抵押貸款的“有效”利率（實際支付的利率）增加了 1.73 個基點，達到 2016%，這是至少 XNUMX 年以來的最大漲幅。

英國央行首席經濟學家休·皮爾週五在 CNBC 的“歐洲路標”節目中發表講話時也指出，通脹飆升是由外部衝擊推動的。

他表示，央行成員預測通脹率為 10% 感到“不安”，該通脹率遠高於央行 2% 的長期目標。

皮爾補充道：“當然，這種不適必須結合生活成本擠壓對英國家庭和企業的實際影響來看待，這對他們來說比政策制定者的不適更痛苦。”

他解釋說，英格蘭銀行正試圖利用貨幣政策來確保這些通脹驅動因素不會導致物價持續走高，並造成像 1970 世紀 XNUMX 年代那樣的滯脹環境。 但他表示，央行希望將通脹率降至目標水平，同時又不給經濟帶來“不必要的波動”。

英格蘭銀行行長安德魯·貝利 (Andrew Bailey) 週四對 CNBC 的傑夫·卡特莫爾 (Geoff Cutmore) 表示，英國正在經歷“前所未有的巨大震動 就貿易問題而言，“這個國家來自國外的實際收入”。

貝利還為央行在加息方面採取更加謹慎的態度進行了辯護，貨幣政策委員會的三名持不同意見的成員認為，英國央行應該更加積極地加息。